TYDZIEŃ NA RYNKACH: Wstępne PMI z eurolandu, CPI i wyniki spółek z USA, stopy na Węgrzech i w Turcji
Kluczowe dla rynków dane makro pojawią się w piątek: wstępne odczyty PMI ze strefy euro za X oraz opóźniony odczyt CPI z USA. W regionie CEE decyzje ws. stóp proc. zakomunikują banku centralne Węgier i Turcji., W USA wyniki podadzą m.in. CocaCola, Netflix, Tesla, czy Intel.
W strefie euro główny punktem uwagi będą piątkowe publikacje wstępnych indeksów PMI z przemysłu i usług za październik: we Francji, Niemczech i dla całego eurolandu. Rynek oczekuje utrzymania się niemieckiego przemysłu (ważny wskaźnik dla Polski) w minimalnie recesyjnym położeniu (49,5 pkt., tyle samo co miesiąc wcześniej).
Wcześniej, na przestrzeni tygodnia, wypowiadać się będą szefowa Europejskiego Banku Centralnego Christine Lagarde oraz główny ekonomista EBC Peter Lane.
W piątek w USA przedstawiony zostanie opóźniony - ze względu na government shutdown - rarport o CPI za wrzesień. Rynek oczekuje odczytu 3,1 proc. rdr wobec 2,9 proc. poprzednio. Będzie to jedna z ostatnich publikacji istotnych w USA danych przed posiedzeniem Fed w dn. 28-29 października.
W regionie CEE decyzje ogłoszą banku centralne na Węgrzech oraz w Turcji. Nad Balatonem oczekiwana jest we wtorek stabilizacja stóp, z referencyjną 6,50 proc.
"W ciągu ostatniego roku MNB utrzymywał podstawową stopę procentową na niezmienionym poziomie i prezentował jastrzębie stanowisko w swoich komunikatach, odzwierciedlając inflację powyżej celu i znaczną zmienność kursu walutowego. Jednak od kwietnia forint stopniowo umacniał się z poziomu 410 w stosunku do euro do około 390, wykazując jednocześnie mniejszą zmienność niż na początku roku. Tymczasem inflacja utrzymywała się nieco powyżej docelowego przedziału MNB wynoszącego 3,0 +/- 1 pp., pozostając na niezmienionym poziomie 4,3 proc. rdr w sierpniu i wrześniu, zgodnie z najnowszą prognozą MNB" - napisali w zapowiedzi tygodnia ekonomiści Goldman Sachs.
"MNB w dużej mierze z zadowoleniem przyjął umocnienie waluty i zasygnalizował, że musi nadal przeciwdziałać podwyższonej presji inflacyjnej, dlatego też utrzymał stosunkowo jastrzębie stanowisko i nie zasygnalizował żadnej gotowości do wznowienia cyklu obniżek stóp procentowych w najbliższym czasie. Nie spodziewamy się zmiany tego stanowiska podczas posiedzenia w przyszłym tygodniu i uważamy, że prezes MNB Mihály Varga będzie nadal wyraźnie stwierdzał, że wytyczne dotyczące przyszłej polityki pieniężnej nie uległy zmianie" - dodali.
W Turcji w czwartek oczekiwane jest dalsze luzowanie polityki pieniężnej o 100-150 pb., po krokach -250 pb. przed miesiącem (referencyjna wynosi po tej obniżce 40,5 proc.) oraz -300 poprzednio, co zaskoczyło rynek po gołębiej stronie.
"Bank centralny prezentuje jastrzębie stanowisko, zobowiązując się do zaostrzenia polityki pieniężnej, jeśli prognozy inflacyjne odbiegają od celów. W związku z tym pojawia się pytanie, czy bank wstrzyma lub dostosuje tempo obniżek w związku z ostatnim pogorszeniem się trendu bazowego w inflacji. Biorąc pod uwagę wysoki poziom stóp i prawdopodobny spadek inflacji w przyszłości, spodziewamy się kontynuacji stopniowych obniżek stóp o 150 pb do 39 proc. podczas październikowego posiedzenia banku centralnego Turcji, choć ryzyko jest większe w przypadku niższej lub braku obniżki" - oceniają w zapowiedzi tygodnia ekonomiści ING.
W ocenie ekonomistów Goldman Sachs mocniejsze ostatnie obniżki stóp, po których nastąpiły znaczne niespodziewane wzrosty inflacji zarówno w sierpniu, jak i we wrześniu, prawdopodobnie wymagać będą od banku centralnego spowolnienia tempa obniżek, z możliwością jeszcze mniejszej obniżki niż prognozuje rynek lub potencjalnego całkowitego wstrzymania obniżek.
W USA na Wall Street rozkręcać się będzie sezon wynikowy. We wtorek raporty zaprezentują CocaCola, Netflix, 3M, NorthropGrumman. W środę raport poda Teska, IBM, AT&T, SAP.
W czwartek uwagę przykują publikacje Intela, AmericanAirlines, Hoineywell, T-Mobile, czy Forda. Tydzień zamknie raport m.in P&G.
-----------------
Kalendarium wydarzeń na światowym rynku finansowym w tygodniu 20-24 października (źródło: Bloomberg).
PONIEDZIAŁEK, 20 PAŹDZIERNIKA
3.00 - Chiny - decyzja banku centralnego ws. stóp proc.
3.30 - Chiny - ceny nieruchomości za IX
4.00 - Chiny - PKB za III kw.
8.00 - Niemcy - PPI za IX
10.00 - strefa euro - saldo C/A za VIII, wystąpienie członkini zarządu EBC I. Schnabel
14.30 - Kanada - PPI za IX
16.00 - USA - indeksy wyprzedzający koniunktury Conference Board za IX
16.00 - strefa euro - wystąpienie członkini EBC I. Schnabel
21.00 - strefa euro - wystąpienie członka Rady Prezesów EBC J. Nagela
WTOREK, 21 PAŹDZIERNIKA
8.00 - Szwajcaria - saldo C/A za IX
9.00 - strefa euro - wystąpienie głównego ekonomisty EBC P. Lane'a
13.00 - strefa euro - wystąpienie prezes EBC Ch. Lagarde
14.00 - Węgry - decyzja banku centralnego ws. stóp proc.
14.30 - Kanada - CPI za IX
15.00 - USA - wystąpienie członka zarząd Fed Ch. Wallera
21.30 - USA - wystąpienie członka zarząd Fed Ch. Wallera
ŚRODA, 22 PAŹDZIERNIKA
1.50 - Japonia - saldo handlu zagranicznego za IX
8.00 - UK - CPI i PPI za IX
8.30 - Węgry - bezrobocie za IX
13.00 - USA - tygodniowe wnioski o kredyt hipoteczny MBA
14.25 - strefa euro - wystąpienie prezes EBC Ch. Lagarde
CZWARTEK, 23 PAŹDZIERNIKA
8.45 - Francja - zaufanie biznesu wg INSEE za X
13.00 - Turcja - decyzja banku centralnego ws. stóp proc.
14.30 - Kanada - sprzedaż detaliczna za VIII
14.30 - USA - tygodniowe nowe wnioski o zasiłek dla bezrobotnych
15.30 - strefa euro - wystąpienie głównego ekonomisty EBC P. Lane'a
16.00 - USA - sprzedaż nieruchomości na rynku wtórnym za IX
PIĄTEK, 24 PAŹDZIERNIKA
1.30 - Japonia - CPI za IX
2.30 - Japonia - PMI w przemyśle za X (wst.)
8.00 - UK - sprzedaż detaliczna za IX
8.00 - Szwecja - PPI za IX
8.45 - Francja - zaufanie konsumentów INSEE za X
9.15 - Francja - PMI w przemyśle i usługach za X (wst.)
9.30 - Niemcy - PMI w przemyśle i usługach za X (wst.)
10.00 - strefa euro - PMI w przemyśle i usługach za X (wst.)
10.30 - UK - PMI w przemyśle i usługach za X (wst.)
14.30 - USA - CPI za IX
14.45 - Niemcy - wystąpienie członka Rady Prezesów EBC J. Nagela
15.45 - USA - PMI w przemyśle i usługach za X (wst.)
16.00 - USA - indeks zaufania konsumenta U. Michigan za X (fin.)
(PAP Biznes)
tus/