TYDZIEŃ NA RYNKACH: Wystąpienia przedstawicieli Fed, dane z USA, wyniki Nvidii
W najbliższych dniach rynek będzie śledził wystąpienia publiczne przedstawicieli banków centralnych, w tym z Fed. Nvidia opublikuje wyniki finansowe. Inwestorzy poznają wstępne odczyty PMI. Komisja Europejska przedstawi prognozy gospodarcze. Po odblokowaniu finansowania rządu w USA powinny zacząć się pojawiać nowe dane z amerykańskiej gospodarki, w tym wrześniowy raport payrolls.
W rozpoczynającym się tygodniu uwagę rynków finansowych przykują wystąpienia bankierów centralnych z amerykańskiej Rezerwy Federalnej - w ostatnim czasie część z nich sygnalizowała powściągliwość w kwestii dalszego łagodzenia polityki pieniężnej, powołując się na obawy dotyczące inflacji i oznaki względnej stabilizacji na rynku pracy po dwóch obniżkach stóp procentowych w USA w tym roku.
W najbliższych dniach publicznie głos zabiorą m. in. szef Fed z Nowego Jorku John Williams, szef Fed z Minneapolis Neel Kashkari, a także członkowie zarządu Fed - Michael S. Barr i Lisa Cook.
Jak wskazuje agencja Reuters, podziały w amerykańskim banku centralnym pogłębiają się i wskazują na brak konsensusu co do kolejnej obniżki kosztów pożyczek. Prezes Fed Jerome Powell sygnalizował te wyzwania w październiku, po tym jak bank centralny obniżył stopę referencyjną do przedziału 3,75-4,00 proc. Najbliższe posiedzenie Fed jest zaplanowane na 9-10 grudnia.
Po odblokowaniu finansowania rządu w USA powinny zacząć się pojawiać nowe dane z amerykańskiej gospodarki. Część z odczytów za październik może się jednak nigdy nie pojawić ze względu na to, że odpowiednie informacje nie były zbierane w czasie zamknięcia rządu.
Zgodnie z aktualizacją opublikowaną w piątek na stronie internetowej amerykańskiego Biura Statystyki Pracy (BLS), pierwszy raport z danymi ekonomicznymi, który nie został opublikowany z powodu zamknięcia administracji rządowej, zostanie przedstawiony w czwartek - będzie to raport payrolls z amerykańskiego rynku pracy dotyczący zatrudnienia poza rolnictwem we wrześniu.
Najdłuższy w historii kraju paraliż budżetowy zakończył się w ubiegłym tygodniu wraz z podpisaniem przez prezydenta USA Donald Trumpa ustawy zawierającej prowizorium budżetowe przedłużające finansowanie państwa do 30 stycznia wraz z częściowym całorocznym budżetem obejmującym środki m.in. na budowę obiektów wojskowych, legislaturę oraz rolnictwo. W rezultacie w czwartek do pracy wróciło ok. 750 tys. pracowników federalnych wysłanych na przymusowe urlopy.
Dyrektor Narodowej Rady Ekonomicznej Białego Domu Kevin Hassett poinformował, że paraliż budżetowy kosztował amerykańską gospodarkę 15 mld dolarów tygodniowo, przyczynił się do obniżenia wzrostu amerykańskiego PKB o 1-1,5 pkt proc. oraz do likwidacji 60 tys. miejsc pracy.
Impas w sprawie projektu o finansowaniu rządu udało się przełamać dzięki kompromisowi zawartemu między Republikanami a ośmiorgiem senatorów Demokratów. Przyjęty pakiet zakłada przedłużenie finansowania rządu do końca stycznia i całoroczne fundusze dla niektórych agencji rządowych. Obejmuje też cofnięcie masowych zwolnień pracowników federalnych, do których doszło po 1 października oraz gwarancję wypłacenia wynagrodzeń pracownikom, którzy ich nie otrzymywali z uwagi na shutdown.
Przed końcem roku ma odbyć się też głosowanie nad przywróceniem dopłat do ubezpieczeń zdrowotnych, lecz nie zagwarantowano, że takie dopłaty będą, a o to przede wszystkim walczyli Demokraci.
Ze spółek uwagę uczestników rynków finansowych przykuje publikacje wyników finansowych amerykańskiej spółki Nvidia (środa), największej pod względem wartości rynkowej firmy na świecie, która jest liderm handlu sztuczną inteligencją na Wall Street. Dzięki swoim chipom AI wartość Nvidii mocno wzrosła, pociągając za sobą ceny akcji wielu spółek technologicznych, a także innych firm zaangażowanych w rozbudowę infrastruktury wspierającej wykorzystanie sztucznej inteligencji.
Nvidia jest "epicentrum" rozwoju sztucznej inteligencji, więc jej wyniki po zamknięciu giełdy w środę będą miały duże znaczenie dla sektora technologicznego, a także dla takich obszarów jak przemysł i usługi – ocenił cytowany przez agencję Reuters Matt Orton, główny strateg rynkowy w Raymond James Investment Management.
Od momentu wprowadzenia ChatGPT w listopadzie 2022 r. akcje Nvidii wzrosły o około 1.000 proc., co obejmuje wzrost o ponad 40 proc. od początku roku, dzięki czemu Nvidia stała się w ubiegłym miesiącu pierwszą firmą, której wartość rynkowa przekroczyła 5 bilionów dolarów. Ta potęga rynkowa oznacza, że zmiany kursu akcji mogą wpływać na indeksy giełdowe. Nvidia ma 8 proc. udziału w indeksie S&P500 i około 10 proc. udziału w indeksie Nasdaq100.
Oprócz wyników Nvidii, w rozpoczynającym się tygodniu zostaną opublikowane kwartalne wyniki finansowe detalistów, w tym Walmarta i Home Depot.
W Europie uwagę na początku tygodnia przykują najnowsze prognozy gospodarcze Komisji Europejskiej, które zostaną opublikowane w poniedziałek.
Podczas wiosennej rundy prognostycznej Komisja przewidywała, że realny wzrost PKB w 2025 r. wyniesie 1,1 proc. w UE i 0,9 proc. w strefie euro – bez większych zmian wobec wzrostu w 2024 r. Stanowiło to jednak znaczne obniżenie prognozy w porównaniu z szacunkiem z jesieni 2024 r., głównie ze względu na wpływ ceł i zwiększoną niepewność spowodowaną gwałtownymi zmianami w polityce handlowej Stanów Zjednoczonych.
Pomimo tych wyzwań, wiosną KE oczekiwała, że wzrost gospodarczy w UE wzrośnie do 1,5 proc. w 2026 r., wspierany przez dalszy wzrost konsumpcji i ożywienie inwestycji, a wzrost w strefie euro przyspieszy w przyszłym roku do 1,4 proc.
KE przedstawi też prognozy trajektorii deficytów fiskalnych i długu.
"Na tych prognozach będzie się opierać szereg dokumentów publikowanych w ramach 'jesiennego pakietu', wchodzącego w skład tzw. europejskiego semestru – w tym m.in. opinie nt. wstępnych planów budżetowych wraz z zaleceniami dla poszczególnych krajów UE. Te publikacje powinny pojawić się w ciągu najbliższych dwóch tygodni" - wskazują ekonomiści Santander BP.
We wtorek decyzję ws. stóp procentowych podejmie Narodowy Bank Węgier (MNB). Rynek oczekuje, że bank pozostawi bez zmian referencyjną, 3-miesięczną depozytową stopę na poziomie 6,50 proc., dwunasty miesiąc z rzędu. Na wcześniejszych posiedzeniach bank obniżał stopy szesnaście razy z rzędu. Podczas obecnego cyklu obniżek MNB obniżył referencyjną stopę łącznie o 675 pb.
-----------------
Kalendarium wydarzeń na światowym rynku finansowym w tygodniu 17-21 listopada(źródło: Bloomberg, Investing.com).
PONIEDZIAŁEK, 17 LISTOPADA
0.50 - Japonia - Produkt Krajowy Brutto wst.za III kw.
5.30 - Japonia - Produkcja przemysłowa fin. za IX
7.45 - Szwajcaria - Produkt Krajowy Brutto za III kw.
8.00 - Norwegia - Bilans handlu zagranicznego (NOK) za X
8.30 - Szwajcaria - Produkcja przemysłowa za III kw.
9.15 - Strefa Euro - Wystąpienie publiczne członka zarządu ECB (Luis de Guindos)
10.00 - Włochy - Inflacja konsumencka fin. za X
11.00 - Strefa Euro - KE opublikuje prognozy gospodarcze
14.00 - Polska - Wskaźniki inflacji bazowej za X
14.15 - Kanada - Rozpoczęte budowy domów za X
14.30 - Kanada - Inflacja konsumencka za X
14.30 - USA - Indeks NY Empire State za XI
15.00 - USA - Wystąpienie szefa Fed z Nowego Jorku (John Williams)
15.45 - Strefa Euro - Wystąpienie publiczne członka zarządu ECB (Philip R. Lane)
17.00 - Strefa Euro - Wystąpienie publiczne członka zarządu ECB (Piero Cipollone)
17.00 - USA - Bilans budżetu federalnego za X
19.00 - USA - Wystąpienie szefa Fed z Minneapolis (Neel Kashkari)
21.35 - USA - Wystąpienie szefa Fed z Minneapolis (Neel Kashkari)
WTOREK, 18 LISTOPADA
1.30 - Australia - Protokół z posiedzenia RBA
8.30 - Węgry - Wynagrodzenia za IX
9.00 - Czechy - Inflacja producencka za X
11.00 - Strefa Euro - Wystąpienie publiczne członka zarządu ECB (Frank Elderson)
14.00 - Węgry - Decyzja ws. stóp procentowych
14.30 - USA - Ceny importu i eksportu za X
15.15 - USA - Produkcja przemysłowa za X
16.00 - USA - Indeks rynku nieruchomości - NAHB za XI
16.30 - USA - Wystąpienie publiczne członka zarządu Fed (Michael S. Barr)
22.40 - USA - Tygodniowa zmiana zapasów paliw wg API
ŚRODA, 19 LISTOPADA
0.50 - Japonia - Bilans handlu zagranicznego (JPY) za X
0.50 - Japonia - Zamówienia na sprzęt, maszyny i urządzenia za IX
1.30 - Australia - Indeks wynagrodzeń za III kw.
4.30 - USA - Wystąpienie publiczne członka zarządu Fed (Michael S. Barr)
8.00 - Wielka Brytania - Inflacja konsumencka za X
8.00 - Wielka Brytania - Inflacja producencka za X
9.00 - Słowacja - Inflacja HICP za X
10.00 - Strefa Euro - Saldo rachunku bieżącego n.s.a. (EUR) za IX
11.00 - Strefa Euro - Inflacja konsumencka fin. za X
13.00 - USA - Tygodniowa liczba wniosków o kredyt hipoteczny
14.30 - USA - Pozwolenia na budowę domów za IX
16.30 - USA - Tygodniowa zmiana zapasów paliw
20.00 - USA - Protokół z posiedzenia FOMC
20.00 - USA - Wystąpienie szefa Fed z Nowego Jorku (John Williams)
CZWARTEK, 20 LISTOPADA
2.00 - Chiny - Decyzja ws. stóp procentowych
8.00 - Niemcy - Inflacja producencka za X
8.00 - Szwajcaria - Bilans handlu zagranicznego (CHF) za X
10.00 - Polska - Koniunktura konsumencka za XI
14.30 - Kanada - Inflacja producencka za X
14.30 - USA - Sytuacja na rynku pracy za IX
14.30 - USA - Indeks Fed z Filadelfii za XI
14.45 - USA - Wystąpienie szefowej Fed z Cleveland (Beth Hammack)
16.00 - USA - Sprzedaż domów na rynku wtórnym za X
16.30 - USA - Tygodniowa zmiana zapasów gazu
17.00 - USA - Indeks Kansas City Fed dla przemysłu
17.00 - USA - Wystąpienie publiczne członka zarządu Fed (Lisa Cook)
19.40 - USA - Wystąpienie szefa Fed z Chicago (Austan Goolsbee)
22.30 - USA - Wystąpienie szefowej Fed z Filadelfii (Anna Paulson)
23.00 - Australia - Indeks PMI dla przemysłu wst. za XI
23.00 - Australia - Indeks PMI dla usług wst. za XI
PIĄTEK, 21 LISTOPADA
0.30 - Japonia - Inflacja konsumencka za X
1.30 - Japonia - Indeks PMI dla przemysłu wst. za XI
8.00 - Wielka Brytania - Wyniki sprzedaży detalicznej za X
8.45 - Francja - Indeks zaufania biznesu za XI
9.00 - Strefa Euro - Wystąpienie publiczne członka zarządu ECB (Luis de Guindos)
9.15 - Francja - Indeks PMI dla przemysłu wst. za XI
9.15 - Francja - Indeks PMI dla usług wst. za XI
9.30 - Niemcy - Indeks PMI dla przemysłu wst. za XI
9.30 - Niemcy - Indeks PMI dla usług wst. za XI
9.30 - Strefa Euro - Wystąpienie publiczne prezeski ECB (Christine Lagarde)
10.00 - Polska - Koniunktura gospodarcza za XI
10.00 - Strefa Euro - Indeks PMI dla przemysłu wst. za XI
10.00 - Strefa Euro - Indeks PMI dla usług wst. za XI
10.30 - Wielka Brytania - Indeks PMI dla przemysłu wst. za XI
10.30 - Wielka Brytania - Indeks PMI dla usług wst. za XI
13.30 - USA - Wystąpienie szefa Fed z Nowego Jorku (John Williams)
13.40 - Szwajcaria - Wystąpienie publiczne szefa SNB (Martin Schlegel)
14.00 - Niemcy - Wystąpienie publiczne szefa Bundesbanku (Joachim Nagel)
14.30 - Kanada - Sprzedaż detaliczna za IX
14.30 - USA - Wystąpienie publiczne członka zarządu Fed (Michael S. Barr)
14.30 - Kanada - Indeks cen nowych domów za X
14.45 - USA - Wystąpienie publiczne członka zarządu Fed (Philip Jefferson)
15.00 - USA - Wystąpienie szefowej Fed z Dallas (Lorie Logan)
15.45 - USA - Indeks PMI dla przemysłu wst. za XI
15.45 - USA - Indeks PMI dla usług wst. za XI
16.00 - USA - Raport Uniwersytetu Michigan fin. za XI
(PAP Biznes)
pat/