TYDZIEŃ W KRAJU: Finisz kampanii wyborczej, flash CPI i sprzedaż detaliczna, aukcja MF, wyniki spółek

Ostatni tydzień maja upłynie pod znakiem finiszu kampanii wyborczej przed II turą wyborów prezydenckich i analiz ostatnich sondaży. Z gospodarki napłyną kolejne dane makro z kwietnia, w tym sprzedaż detaliczna i szacunek CPI. MF i BGK przeprowadzą aukcje sprzedaży obligacji. Wyniki podadzą m.in. JSW, WP, PGE, CDR, Diagnostyka, czy WP.


Obserwatorzy polskiego rynku finansowego śledzić będą rozwój wydarzeń w ostatnim tygodniu kampanii wyborczej, po kluczowych wydarzeniach weekendu. W piątek Karol Nawrocki i Rafał Trzaskowski zmierzyli się w jedynej przed II turą wyborów debacie telewizyjnej. Dzień wcześniej Nawrocki gościł na kanale Youtube u Sławomira Mentzena, który zdobył trzeci wynik w I turze, a Trzaskowski odpowiadał na pytania przedstawiciela Konfederacji w sobotę. W niedzielę odbyły się w Warszawie równolegle dwa marsze poparcia: jeden organizowany przez środowisko KO, drugi przez PiS.

Sondaże przed II turą w niedzielę 1. czerwca dają obu kandydatom zbliżone poparcie, z kilkoma procentami osób niezdecydowanych. O wyniku zdecydować może mobilizacja właśnie tej grupy, twardych elektoratów i przepływy od głosujących na innych pretendentów w I turze.

Po wynikach I tury u krajowych bukmacherów (STS, Fortuna) do niedzielnego wieczoru niezmiennie prowadził Karol Nawrocki. Implikowane z cen zakładów prawdopodobieństwo wygranej K. Nawrockiego w niedzielę wieczór wynosiło 56-57 proc., a R. Trzaskowskiego 49-50 proc. Jednocześnie na głównych zagranicznych platformach predykcyjnych prowadzi Trzaskowski.

"Spodziewalibyśmy się większego osłabienia złotego w przypadku zwycięstwa (kandydata popieranego przez - PAP) PiS w II rundzie, wraz z jastrzębią reakcją rynków stopy procentowej. Zwycięstwo Nawrockiego w II rundzie nie tylko zahamowałoby prace legislacyjne Platformy Obywatelskiej, ale także dałoby prezesowi NBP Adamowi Glapińskiemu dodatkową przestrzeń do utrzymania bardziej jastrzębiego stanowiska" - oceniają w zapowiedzi tygodnia ekonomiści Goldman Sachs.

"I odwrotnie, zwycięstwo (kandydata - PAP) Platformy Obywatelskiej prawdopodobnie spowodowałoby pozytywną reakcję złotego. Wynika to z faktu, że prezydentura Trzaskowskiego prawdopodobnie zapewniłaby lepsze stosunki z UE i zapewniłaby utrzymanie napływu funduszy unijnych. Dodatkowo, biorąc pod uwagę mocniejszego złotego i potencjalne złagodzenie stosunkowo jastrzębiego stanowiska prezesa NBP, zwycięstwo PO byłoby również gołębie dla rynków stopy procentowej" - dodają.

Z wydarzeń makro uwaga zwrócona będzie w najbliższych dniach na kolejne dane za kwiecień: sprzedaż detaliczną (poniedziałek) i flash CPI (piątek). Odczyty interpretowane będą w świetle negatywnych zaskoczeń pierwszymi danymi z minionego miesiąca: niższą od oczekiwań produkcją przemysłową i budowlano-montażową, czy wyższą od oczekiwań dynamiki płac.

Wg konsensusu opracowanego przez PAP Biznes sprzedaż detaliczna liczona w cenach stałych w kwietniu 2025 r. wzrosła w Polsce o 3,2 proc. rdr, a mdm wzrosła o 2,0 proc., po odpowiednio 0,3 proc. i +14,3 proc. miesiąc wcześniej. Konsensus na CPI opublikujemy do czwartkowego popołudnia.

"Wzrost sprzedaży detalicznej zapewne przyspieszył w kwietniu do ok. 3 proc. rdr (nasza prognoza nieco poniżej, konsensus rynkowy nieco powyżej tego poziomu), za co w dużym stopniu odpowiadał efekt późniejszych niż przed rokiem świąt Wielkanocy. (...) Stopa inflacji CPI wg naszych najnowszych szacunków może obniżyć się w maju do 4,2 proc. rdr, na czym zaważy m.in. wyraźny spadek cen paliw" - oceniają ekonomiści Santandera.

Ekonomiści Goldman Sachs prognozują, że inflacja w kolejnym miesiącu, w czerwcu, pozostanie w okolicach 4 proc., zanim korzystne efekty bazowe w usługach komunalnych spowodują znaczny spadek wskaźnika nawet o 1,4 pp. w lipcu.

"To, w połączeniu z faktem, że wybory prezydenckie zakończą się 1 czerwca, powinno zachęcić prezesa NBP Adama Glapińskiego do wznowienia cyklu łagodzenia polityki pieniężnej po przerwie na czerwcowym posiedzeniu. Widzimy kolejne cięcia o 100 pb w II poł. 2025 r." - dodano.

W środę trzecią w kwietniu aukcję sprzedaży obligacji przeprowadzi Ministerstwo Finansów. Resort podawał w miesięcznym planie, że podaż długu może wynieść 5-10 mld zł. Na poprzednich dwóch przetargach w maju MF sprzedało papiery łącznie za ok. 20 mld zł. W piątek aukcję obligacji przeprowadzi także BGK. Bank standardowo informuje, że minimalna podaż na aukcji wynosi 250 mln zł.

Na GPW inwestorzy będą śledzić liczne raporty kwartalne głównie średnich spółek oraz konferencje wynikowe. Szczegóły w kalendarium poniżej.

Krajowa giełda pozostaje pod wpływem sentymentu związanego z globalną wojną celną. Po tym jak prezydent USA D. Trump zagroził w piątek nałożeniem 50-proc. ceł na kraje UE, indeks WIG20 zakończył sesję z 0,8-proc. spadkiem, przy 3,3-proc. zniżce w całym tygodniu, co ograniczyło tegoroczne zyski benchmarku do ok. 24 proc.

"Finalnie WIG20 odrobił (w piątek - PAP) straty poniesione po ożywieniu wojny handlowej, ale nie obyło się to bez strat technicznych w postaci pchnięcia indeksu WIG20 w rejon 2.650 pkt. i naruszenia wsparć w rejonie 2.700-2.680 pkt. W efekcie, w nowy tydzień rynek wejdzie z osłabioną barierą, na której popyt mógł budować wygaszenie ostatnich spadków" - ocenia analityk DM BOŚ Adam Stańczak.

"Niestety, ewentualne próby odbicia muszą brać pod uwagę fakt, iż w przyszłym tygodniu rynek będzie operował w kontekście święta w USA (poniedziałek - PAP), co samo w sobie sprzyja skupieniu uwagi na lokalnych zmiennych, którymi są wzrost ryzyka politycznego w Polsce w kontekście niepewności, co do wyniku wyborów prezydenckich. W praktyce, trudno zakładać siłę rynku, która pozwoli odrobić spadek WIG20 poniesiony w zakończonym tygodniu i wygaszenie ostatnich spadków. Naprawdę, nowe treści na rynku, które nie będą granie w cieniu wyborów prezydenckich, mogą pojawić się w Warszawie dopiero na pierwszych sesjach czerwca" - dodał.

-------------------------------

Kalendarium planowych wyd­­arzeń na krajowym rynku finansowym w tygodniu 26-30 maja.

PONIEDZIAŁEK, 26 MAJA

Wyniki: Ferro, Benefit

Kongres PV 2025 w Warszawie - dzień I

9.00 - spotkanie z zarządem Polimex Mostostal po publikacji raportu za I kwartał 2025 r.

9.00 - konferencja Torpolu

10.00 - GUS - wyniki finansowe przedsiębiorstw niefinansowych w I kw, dynamika sprzedaży detalicznej w kwietniu, bezrobocie wg BAEL za I kw., Biuletyn Statystyczny za IV (m.in. zamówienia na eksport)

10.00 - online konferencja kwartalna Grupy Amica/

10.00 - konferencja na warszawskiej SGH z okazji 30-lecia TEP

11.30 - konferencja prasowa z udziałem minister klimatu i środowiska P. Hennig-Kloski i prezesa Polskich Sieci Elektroenergetycznych G. Onichimowskiego dotyczącą podpisania umów o dofinansowanie inwestycji PSE z KPO

12.00 - konferencja Aplisens

WTOREK, 27 MAJA

Wyniki: WP, Diagnostyka, Pracuj, Mabion, PGE, Asseco Poland, TSG

Kongres PV 2025 w Warszawie - dzień II

8.45 - telekonferencja Grupy Pracuj

9.00 - S&P CEE Capital Markets Conference w Warszawie

9.30 - telekonferencja Benefit Systems poświęcona omówieniu wyników finansowych za I kw.

11.00 - KE - wskaźniki koniunktury ESI

11.00 - konferencja Wirtualnej Polski

11.30 - konferencja Spyrosoft

12.00 - wideokonferencja spółki Elektrotim poświęcona omówieniu wyników za I kw.

15.00 - BGK - podaż na przetarg sprzedaży obligacji

ŚRODA, 28 MAJA

Wyniki: CD Projekt, Ailleron

Walne Grupy Kęty

XXVII Kongres Brokerów w Mikołajkach - dzień I

10.00 - wydarzenie organizowane przez NCBiR - Forum Innowacyjnych Zamówień Publicznych

10.00 - konferencja wynikowa Votum

11.30 - MF - przetarg sprzedaży SPW

14.00 - inauguracja rozpoczęcia budowy pierwszego magazynu energii w portfolio Spółki EDF Renewables Polska oraz debata ekspercka

CZWARTEK, 29 MAJA

Wyniki: Selena, GTC, PCF Group

Walne Budimeksu

XXVII Kongres Brokerów w Mikołajkach - dzień II

XII Kongres Polska Chemia w Krakowie - dzień II

10.00 - GUS - wiosenna ocena stanu upraw rolnych i ogrodniczych w 2025 r.

11.00 - wideokonferencja nt. wyników Grupy Kino Polska za I kw.

12.00 - BGK - przetarg sprzedaży obligacji

PIĄTEK, 30 MAJA

Wyniki: Archicom, Unibep, Brand24 PlayWay, JSW, Echo

XII Kongres Polska Chemia w Krakowie - dzień II

XXVII Kongres Brokerów w Mikołajkach - dzień III

10.00 - GUS - szybki szacunek CPI za w maj

10.00 - Dzień Inwestora 2025 – Echo Investment i Archicom

10.00 - telekonferencja Boombit

15.00 - MF - podaż długu na czerwiec

(PAP Biznes)

tus/

© Copyright
Wszelkie materiały (w szczególności depesze agencyjne, zdjęcia, grafiki, filmy) zamieszczone w niniejszym Portalu PAP Biznes chronione są przepisami ustawy z dnia 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych oraz ustawy z dnia 27 lipca 2001 r. o ochronie baz danych. Materiały te mogą być wykorzystywane wyłącznie na postawie stosownych umów licencyjnych. Jakiekolwiek ich wykorzystywanie przez użytkowników Portalu, poza przewidzianymi przez przepisy prawa wyjątkami, w szczególności dozwolonym użytkiem osobistym, bez ważnej umowy licencyjnej jest zabronione.

Waluty

Waluta Kurs Zmiana
1 CHF 4,5446 -0,18%
1 EUR 4,2717 -0,08%
1 GBP 4,9964 -0,35%
100 JPY 2,5617 0,31%
1 USD 3,7137 0,36%