TYDZIEŃ W KRAJU: Szacunek PKB za III kw., szczegóły CPI, bilans C/A
W skróconym, świątecznym tygodniu w centrum uwagi krajowych inwestorów znajdzie się szybki szacunek PKB Polski za III kw., szczegóły październikowej inflacji i dane o bilansie płatniczym za wrzesień. Na GPW wyniki finansowe opublikują m. in. KGHM, Handlowy i Amrest.
Rynek oczekuje, że po wzroście PKB Polski w drugim kwartale 2025 r. o 3,3 proc. rdr w trzecim kwartale wzrost gospodarczy przyspieszył.
"Spodziewamy się zobaczyć dalsze przyspieszenie wzrostu gospodarczego - do 3,7 proc. z 3,3 proc. rdr w II kw. Taka jest też mediana rynkowa, wyliczona na bazie dość rozrzuconych prognoz, od 3,2 proc. po 4,1 proc." - wskazali w tygodniowym raporcie ekonomiści Santander BP.
"Na informacje z czego ten wzrost wynikał przyjdzie nam poczekać do 1 grudnia. Dobremu wynikowi powinien sprzyjać zakładany przez nas dalszy silny wzrost konsumpcji prywatnej i lekkie odbicie inwestycji" - dodali.
Główny Urząd Statystyczny opublikuje szybki szacunek produktu krajowego brutto za III kwartał 2025 r. w czwartek, 13 listopada. Pełne dane urząd przedstawi 1 grudnia.
W czwartek inwestorzy poznają także dane dotyczące bilansu płatniczego za wrzesień.
"Zaskakująco duży, sięgający 3 mld euro deficyt na rachunku obrotów bieżących w sierpniu skurczył się wg nas we wrześniu do 1,8 mld euro, a wg konsensusu rynkowego nawet trochę bardziej. Z danych o produkcji przemysłowej, wiemy, że aktywność gospodarcza była wyjątkowo słaba w sierpniu, za to wzmożona we września, zatem i po wynikach eksportu i importu spodziewamy się zdecydowanej poprawy" - ocenili ekonomiści Santander BP.
"Według nas eksport towarów mógł urosnąć we wrześniu o ponad 7 proc. rdr, a import o ok. 9 proc. rdr, podczas gdy rynek spodziewa się po nich stóp wzrostu rzędu 5-6 proc." - dodali.
Pod koniec tygodnia (piątek) uwaga rynku skupi się na szczegółach inflacji CPI za październik, po tym jak wstępny odczyt okazał się niższy od oczekiwań analityków.
Zgodnie z szybkim szacunkiem GUS, ceny towarów i usług konsumpcyjnych w październiku 2025 r. wzrosły rdr o 2,8 proc., a w porównaniu z poprzednim miesiącem wzrosły o 0,1 proc. Ankietowani przez PAP Biznes ekonomiści oczekiwali wzrostu cen w październiku o 2,9 proc. rdr i 0,4 proc. mdm.
"Październikowy spadek inflacji z 2,9 proc. rdr do 2,8 proc. był dla rynku i dla nas sporym zaskoczeniem, stąd nie możemy się doczekać publikacji pełnych danych, szczególnie, że obok wyjątkowego jak na ten miesiąc braku wzrostu cen żywności, za niskim odczytem CPI musiała też stać inflacja bazowa, najprawdopodobniej schodząca najniżej od listopada 2019 r." - wskazali w raporcie ekonomiści Santander BP.
Na warszawskiej Giełdzie Papierów Wartościowych w najbliższych dniach szereg spółek opublikuje swoje dane finansowe, w tym Ten Square Games, Cognor Holding (środa), KGHM, Amrest, VRG, Inter Cars, Mangata Holding, Atal, Handlowy, Atende (czwartek), Sanok, MLP Group, Apator, Ferro (piątek).
Finałowa sesja ubiegłego tygodnia na GPW skończyła się mocnymi spadkami głównych indeksów. WIG20 stracił 1,20 proc., a indeks szerokiego rynku WIG spadł o 1,08 proc.
"Bilansem technicznym jest powrót WIG20 pod psychologiczną barierę 3.000 pkt., co owocuje wzmocnieniem strefy oporów w rejonie 3.032-3.000 pkt. Szczególnie niepokojąco dla popytu kształtuje się układ na wykresie tygodniowym WIG20, na którym widać kolejną porażkę kupujących w strefie kluczowych oporów" - napisał w komentarzu po piątkowej sesji analityk DM BOŚ, Adam Stańczak.
"Układ zaczyna przypominać formację podwójnego szczytu, która do czasu domknięcia pozostanie jednak układem konsolidacyjnym. Niemniej, samo fałszywe wybicie nad opory oznacza złapanie byków w pułapkę hossy i zachętę do realizacji zysków, którą wspierają nastroje korekcyjne na rynkach bazowych" - dodał.
W tym tygodniu krajowi inwestorzy będę także analizować piątkową decyzję agencji S&P Global Ratings, która potwierdziła długoterminowy rating Polski w walucie obcej na poziomie "A-" ze stabilną perspektywą. Część obserwatorów rynku oczekiwała, że - podobnie jak wcześniej agencje Fitch i Moody's - agencja S&P obniży perspektywę ratingu Polski do negatywnej.
W Sejmie w tym tygodniu zaplanowano publiczne przesłuchanie kandydatów na członków Rady Fiskalnej - posiedzenia Komisji Finansów Publicznych w tej sprawie zaplanowano na czwartek i piątek.
Zgodnie z ustawą, Rada Fiskalna rozpocznie swoją działalność 1 stycznia 2026 r. a celem jej działalności będzie realizowanie zadań określonych dyrektywą Rady Unii Europejskiej z 8 listopada 2011 r. ws. wymogów dla ram budżetowych państw członkowskich. Chodzi głównie o ocenę prognoz makroekonomicznych wykorzystywanych na potrzeby ustawy budżetowej oraz średniookresowych planów budżetowo-strukturalnych, opiniowanie zgodności ustawy budżetowej z krajowymi i unijnymi regułami fiskalnymi, a także ocenę spójności i efektywności krajowych ram budżetowych.
-------------------------------
Kalendarium planowych wydarzeń na krajowym rynku finansowym w tygodniu 10-14 listopada.
PONIEDZIAŁEK, 10 LISTOPADA
Brak zaplanowanych, istotnych wydarzeń ekonomicznych
WTOREK, 11 LISTOPADA
Narodowe Święto Niepodległości - dzień wolny
ŚRODA, 12 LISTOPADA
Wyniki: Ten Square Games, Cognor Holding
Kongres Bankowości Korporacyjnej i Inwestycyjnej - I dzień
10.00 - GUS - Podmioty gospodarki narodowej wpisane do rejestru REGON - październik 2025 r.
10.00 - Spotkanie poświęcone omówieniu wyników finansowych Cognor Holding za III kw.
14.00 - Webinar QNA Technology dotyczący prezentacji projektu ZnO
14.30 - Konferencja Narodowego Funduszu Ochrony Środowiska i Gospodarki Wodnej na temat rozwoju elektromobilności w Polsce
15.00 - MF - Podaż na przetarg zamiany obligacji 14 XI
15.30 - Konferencja PKO Banku Polskiego pt. "Współpraca, która zmieni zasady gry w e-commerce i bankowości - PKO Bank Polski i Allegro łączą siły"
CZWARTEK, 13 LISTOPADA
Wyniki: KGHM, Amrest, VRG, Inter Cars, Mangata Holding, Atal, Handlowy, Atende
Kongres Bankowości Korporacyjnej i Inwestycyjnej - II dzień
Konferencja EBOR-u o odbudowie Ukrainy - dzień I
Konferencja IT@BANK 2025
9.30 - Śniadanie prasowe SGH i Checkpoint Systems Polska nt. wyników projektu badawczego "Straty w handlu detalicznym w Polsce"
10.00 - Konferencja inaugurująca kampanię edukacyjną "We Did It In Poland - Możesz Zrobić To w Polsce"
10.00 - GUS - Szybki szacunek produktu krajowego brutto za 3 kwartał 2025 r.
10.00 - Inauguracja projektu European Wide Band Gap Semiconductors Pilot Line – Polish Node
10.00 - Konferencja Rządowej Rady Ludnościowej nt. demografii
12.00 - Konferencja wynikowa Ten Square Games
13.20 - Brefing po spotkaniu organizacji pozarządowych z kierownictwem Ministerstwa Klimatu i Środowiska
14.00 - NBP - Bilans płatniczy – miesięczny
15.00 - BGK - Podaż na przetarg sprzedaży obligacji na FPC 17 XI
PIĄTEK, 14 LISTOPADA
Wyniki: Sanok, MLP Group, Apator, Ferro
Konferencja EBOR-u o odbudowie Ukrainy - dzień II
9.30 - Spotkanie przedstawicielami UniCredit NV/SA nt. strategii w Polsce
10.00 - GUS - Wskaźniki cen towarów i usług konsumpcyjnych w październiku 2025 r.
10.00 - GUS - Obroty towarowe handlu zagranicznego ogółem i według krajów w okresie styczeń-wrzesień 2025 r.
11.00 - Konferencja spółki Atal
11.00 - Telekonferencja spółki Atende
12.00 - Konferencja mBanku i mTFI o emeryturze
12.00 - Konferencja KGHM
12.00 - MF - Przetarg zamiany obligacji
14.00 - Konferencja spółki Amrest
(PAP Biznes)
pat/
