Trigon DM obniżył cenę docelową akcji Fabrity Holding do 30 zł

W dniu wydania raportu kurs akcji spółki wynosił 25,5 zł.

"Trzeci kwartał nie przyniósł jeszcze przełomu w negatywnym trendzie na przychodach, a w konsekwencji działania dźwigni operacyjnej mniejszy był też wynik operacyjny. Marża EBIT w wysokości 6 proc. jest niska na tle sektora, jednak zakładamy, że w przyszłym roku poprawi się o kilka punktów procentowych wraz ze wzrostem przychodów od głównego klienta, nowym projektom m.in. dla sektora publicznego i w segmencie przemysłu, a także dzięki niższemu obciążeniu kosztami back-office po zakończeniu reorganizacji grupy oraz obniżeniu kosztów najmu biura od lutego 2026 r." - napisano.

Podano, że spółka nadal ma bezpieczną poduszkę gotówkową, która powinna jeszcze wzrosnąć do końca roku. Gotówka netto uwzględniając zobowiązania leasingowe wynosiła po III kw. 2025 r. 4,5 mln zł, a środki pieniężne miały wartość 8,1 mln zł.

"W ostatnim kwartale zatrudnienie spadło co prawda z 275 osób do 263, ale redukcja mogła objąć głównie administracyjne funkcje wsparcia, a nie produktowe, po tym jak Fabrity zakończyło w ostatnim kwartale proces transformacji funkcji wsparcia po sprzedaży spółek zależnych" - napisano.

"Słabsze niż szacowaliśmy wyniki za III kw. 2025 r. i nadal niesprzyjająca sytuacja na rynku skłaniają nas do obniżenia prognoz EBITDA dla lat 2026-27 o 6-8 proc., jednak nadal zakładamy wyraźny wzrost wyniku, szczególnie w 2026 roku jako kombinacja wyżej wspomnianych czynników kosztowych oraz dynamiki przychodów w ramach umowy ramowej z Frontexem" - dodano.

Depesza jest skrótem raportu Trigon DM wydanego w ramach Giełdowego Programu Wsparcia Pokrycia Analitycznego. Autorem raportu jest Dominik Niszcz. Pierwsze rozpowszechnienie nastąpiło 11 grudnia o godzinie 10.30.

W załączniku znajduje się pełna wersja raportu z wymaganymi zastrzeżeniami prawnymi. (PAP Biznes)

alk/ asa/