PLN może tracić na wartości na fali obaw o kondycję chińskiej gospodarki (opis)

W środę słabe dane z Chin i Niemiec negatywnie odbijają się na notowaniach europejskich rynków. Administracja celna podała w komunikacie, że eksport Chin spadł we wrześniu o 3,7 proc. rdr. Analitycy spodziewali się, że eksport rdr spadnie o 6,0 proc. Gorsze od prognoz są dane o imporcie - we wrześniu spadł on rdr o 20,4 proc. wobec oczekiwanego spadku o 16,0 proc.

Niepokojące informacje napłynęły też z Niemiec. Z danych Instytutu ZEW wynika, że zaufanie niemieckich analityków i inwestorów instytucjonalnych w październiku mocno się pogorszyło. Raport ZEW pokazał, że indeks mierzący oczekiwania tych grup co do wzrostu gospodarczego wyniósł 1,9 pkt. wobec 12,1 pkt. miesiąc wcześniej. Analitycy spodziewali się indeksu na poziomie 6,5 pkt.

EUR-PLN najwyżej we wtorek był na poziomie 4,2420.

"Złoty jest słabszy. Wyszły dane z Chin o bilansie handlowym, na które było skierowane zainteresowanie rynków. Eksport nie był gorszy od oczekiwań, ale silny spadek importu wskazuje na bardzo silny spadek popytu wewnętrznego i na spowolnienie gospodarki. Na tym tle złoty zaczął tracić na wartości. Jeżeli w Chinach się pogarsza lub są sygnały, że gospodarka słabnie, to automatycznie przekłada się na słabość złotego" - powiedział w rozmowie z PAP Jarosław Kosaty z Biura Strategii Rynkowych PKO BP.

"Jeśli chodzi o ZEW - na pewno jest to element, który również złotemu nie pomógł. Prawdopodobnie kolejne dni przyniosą słabszego złotego. Polska waluta nie powinna zyskiwać w tym tygodniu. Jest potencjał w najbliższym czasie na osiągnięcie poziomu 4,26 za euro. Pytanie kiedy to się stanie. Raczej tego nie unikniemy, jeżeli kolejne dane z Chin będą potwierdzać, że gospodarka spowalnia, że jest w cyklu, który zmierza raczej do wygaszania ekspansji niż do odbicia" - dodał.

W opinii Kosatego krajowe dane makroekonomiczne nie będą miały wpływy na notowania złotego.

"Biorąc pod uwagę to, że w ubiegłym tygodniu RPP próbowała ostudzić oczekiwania na ewentualne obniżki stóp, to nawet gorsze dane o CPI nie powinny znacząco spowodować, że te oczekiwania będą rosły. Nie sądzę, żeby to miało znaczenie" - powiedział.

W środę o godz. 14.00 NBP opublikuje dane na temat bilansu płatniczego w sierpniu. W czwartek o 14.00 GUS opublikuje pełne dane na temat wskaźnika cen towarów i usług konsumpcyjnych we wrześniu. Zgodnie z eksperymentalnym szacunkiem "flash" opublikowanym przez GUS 30 września ceny towarów i usług konsumpcyjnych we wrześniu spadły o 0,8 proc. rdr, a w porównaniu z poprzednim miesiącem ceny spadły o 0,2 proc.

DŁUG SŁABSZY

We wtorek rentowności długu wzrosły.

"Rentowności są wyżej jakieś 3-4 pb. Widać, że bardziej długi koniec krzywej jest oferowany, tam rentowności bardziej podskoczyły. Chyba wszyscy sobie przypomnieli o wyborach. Rynki bazowe otworzyły się dziś bardziej optymistycznie, u nas nie było skorelowania. Dane z Chin powinny wspierać dług, ale tego efektu nie było widać, więc tym bardziej wskazuje to na lokalne czynniki polityczne" - powiedział w rozmowie z PAP Marcin Grzywacz, diler SPW z PKO BP.

"Na pewno krajowe dane o inflacji jakieś znaczenie mogą mieć, to będzie finalny odczyt, zobaczymy, czy się potwierdzi. Trzeba jednak pamiętać, że dużym +driverem+ są rynki zagraniczne, które mogą zmienić kierunek" - dodał.

Jego zdaniem nie widać na razie większego potencjału do umocnienia polskiego długu.

"Widać, że jest mała aktywność inwestorów zagranicznych. Te zakupy przystopowały. Na rynku handlują lokalni klienci, którzy patrzą raczej na czynniki krajowe. Logika nakazuje, że kwestia wyborów będzie się pojawiać aż do jej wyjaśnienia się, czyli do uformowania rządu" - powiedział Grzywacz.

(PAP)

jba/ ana/