Przyszły rok może być też udany dla rynków akcji - VIG/C-Quadrat TFI (opinia)
Przyszły rok będzie kolejnym udanym rokiem dla rynków akcji - ocenia VIG/C-Quadrat TFI. Zarządzający są cały czas pozytywni co do rozwoju AI.
"Podsumowując, w najbliższych miesiącach rynek akcji może przechodzić ze wzrostu napędzanego przez AI w fazę dojrzałej hossy, gdzie cały czas istotna będzie selekcja sektorowa oraz utrzymanie w ryzach emocji, aby być mniej podatnym na wydarzenia makroekonomiczne. Na poziomie strategicznym cały czas jednak podtrzymujemy bardzo pozytywne nastawienie do rewolucji AI" – powiedział, cytowany w komunikacie, Alan Witczak, zarządzający funduszami VIG/C-Quadrat TFI.
Zarządzający wskazują, że 2025 rok był udany dla globalnych rynków akcji, pomimo wielu przeciwności makroekonomicznych.
"Nie był to jednak spokojny marsz w górę, lecz okres znaczącej zmienności wywołanej przede wszystkim przez zmieniający się model handlu międzynarodowego oraz ryzyka geopolityczne. Szczególne pole do zadowolenia mają posiadacze akcji spółek korzystających na rozbudowie mocy centrów danych oraz szeregu spółek z ekspozycją na trend AI. Jednak gwiazdami obecnego roku są górnicy złota, korzystający na wzroście cen bulionu" - napisano.
Eksperci zauważyli, że w listopadzie widoczna była rotacja kapitału ze spółek technologicznych (głównie AI) oraz szeregu spółek, które miały wysokie momentum cenowe w ostatnich miesiącach do takich sektorów jak ochrona zdrowia, spółki energetyczne, czy spółki finansowe, czyli takich, które w dużej mierze dobrze sobie radzą w bardzo dojrzałej fazie hossy.
Na krajowym rynku listopad nie przyniósł istotnych zmian.
"Niemniej, rynek zrobił się bardziej selektywny. Kontynuacja hossy surowcowej sprzyjała KGHM, podczas gdy możliwe regulacje w branży energetycznej wyraźnie popsuły sentyment inwestorów do tej branży. Co ciekawe, inwestorzy +przełknęli+ podwyżki podatków dla sektora bankowego i zainteresowanie przenosi się w kierunku tempa wzrostu wolumenów w 2026 roku w środowisku spadających stóp procentowych i spadającej inflacji" - napisano.
Zarządzający wskazali, że 2026 r. będzie pierwszym od trzech lat, w którym zyski banków prawdopodobnie nie wzrosną, a utrzymają się na zbliżonym poziomie.
"Oznacza to nie tylko pogorszenie momentum wynikowego tego sektora, ale wymusza większą kontrybucję potencjalnego wzrostu sumy zysków dla indeksu WIG ze strony większej liczby sektorów (od energetyki, poprzez surowce, aż po handel i przemysł). Jest to zadanie karkołomne, ale możliwe w realizacji, bo w końcu PKB ma wzrosnąć w 2026 roku o ok. 3,5 proc. w ujęciu rdr" - napisano.
"Na dziś, zagregowany konsensus prognoz Bloomberg’a dla indeksu WIG zakłada ok. 15 proc. wzrost zysków w 2026 roku. Powinno to być istotnym wsparciem dla indeksu WIG" - dodano.
Eksperci oceniają, że ewentualne zakończenie wojny w Ukrainie powinno mieć pozytywny wpływ dla rynku akcji poprzez skokowe obniżenie premii za ryzyko dla rynku akcji.
"Oznaczałoby to szybki wzrost indeksów w krótkim czasie o kilkanaście proc. i domknięcie luki wycenowej do średniej dla rynków wschodzących (ex. China). Co dalej? Tutaj zaczyna się problem… z poszukiwaniem nowych katalizatorów do dalszych wzrostów" – powiedział Marek Kaźmierczak, starszy zarządzający sunduszami VIG/C-Quadrat TFI. (PAP Biznes)
pel/ asa/
