TYGODNIOWY PRZEGLĄD Z REGIONU: Biznes i Rynki, 12-16 stycznia

TEMAT TYGODNIA: IPO CZECHOSLOVAK GROUP W NAJBLIŻSZYCH TYGODNIACH

Czeska grupa przemysłowa Czechoslovak Group (CSG) planuje w najbliższych tygodniach pierwotną ofertę publiczną (IPO) akcji, która ma składać się z walorów nowej emisji oraz akcji sprzedawanych i będzie poprzedzać debiut na Euronext Amsterdam. CSG chce pozyskać z oferty 750 mln euro na finansowanie "ogólnych celów spółki".

Jak wskazał właściciel CSG Michal Strnad, grupa liczy na odniesienie korzyści z trendu wzrostu wydatków na cele obronne oraz ze swojego doświadczenia w szeregu branż, w tym pojazdów lądowych, systemów uzbrojenia, elektroniki stosowanej do celów obronnych.

W okresie dziewięciu miesięcy 2025 r. spółka odnotowała 4,5 mld euro przychodów (+82 proc. rok do roku w ujęciu pro forma), zaś jej operacyjna EBITDA wyniosła 1,2 mld euro (+79 proc. rdr.).

Według stanu na 30 września 2025 r., całkowity potwierdzony backlog grupy miał wartość ok. 14 mld euro, zaś całkowite możliwości, obejmujące potwierdzony portfel zamówień (backlog) i kontrakty w trakcie negocjacji (pipeline) to ok. 32 mld euro.

CSG posiada obecnie 39 zakładów produkcyjnych, w większości na terenie Unii Europejskiej i Stanów Zjednoczonych, a także w Indiach. Koncentruje się na rozwoju i produkcji strategicznie ważnych produktów, systemów i technologii m.in. w sektorach obronnym, lotniczym i motoryzacyjnym. Zatrudnia około 14 tys. osób, eksportuje do około 70 krajów. (źródło: PAP Biznes, 14.01)

INFORMACJE REGIONALNE

* Badanie Europejskiego Banku Inwestycyjnego wykazało, że popyt na kredyt w krajach Europy Środkowo-Wschodniej i Południowo-Wschodniej pozostaje wysoki, warunki podaży wykazują oznaki poprawy, a jakość portfela kredytowego w ciągu ostatnich sześciu miesięcy nadal się poprawiała. Większość ankietowanych banków ocenia potencjał rynkowy jako wysoki – zwłaszcza w takich krajach jak Czechy, Rumunia i Słowacja – lub umiarkowany, głównie na rynkach Bałkanów Zachodnich. Rentowność działalności w Europie Środkowej, Wschodniej i Południowo-Wschodniej również pozostaje wysoka na tle wyników całych grup bankowych. Szczególnie dobre wyniki odnotowano w Bośni i Hercegowinie, Bułgarii, Czechach, na Węgrzech, w Kosowie i Macedonii Północnej. Jednocześnie 10 proc. banków macierzystych w Europie Środkowej, Wschodniej i Południowo-Wschodniej spodziewa się sprzedaży aktywów i strategicznej restrukturyzacji na poziomie grupy. (źródło: EBI, 13.01)

* Przedsiębiorstwa z regionu CESEE spodziewają się wzrostu inwestycji, choć o umiarkowanej skali, dotyczącego przede wszystkim zwiększania mocy produkcyjnych oraz innowacji, wynika z badania EBI. Przedsiębiorstwa w regionie CESEE odczuwają skutki szoku handlowego (dla 34 proc. firm stanowi on barierę w handlu). 44 proc. przedsiębiorstw korzysta z wielu zaawansowanych technologii jednocześnie, natomiast w UE i w USA odsetek ten wynosi 50 proc. (źródło: EBI, 13.01)

* Na rynki wschodzące w grudniu napłynęło 36,7 mld USD, po tym jak listopadowy odpływ wyniósł 5,4 mld USD - podał Instytut Finansów Międzynarodowych (IIF). Ożywienie w grudniu napędzały napływy na rynki długu w wysokości 29,4 mld USD, podczas gdy na rynek akcji napłynęło 7,3 mld USD po gwałtownym spadku w listopadzie. Rynki wschodzące Europy odnotowały napływ kapitału w wysokości 5,2 mld USD. (źródło: PAP Biznes, 13.01)

* UniCredit i Europejski Fundusz Inwestycyjny (EFI) podpisały umowę w sprawie gwarancji InvestEU o wartości 445 mln euro. Mają one uruchomić 890 mln euro finansowania dla małych i średnich przedsiębiorstw w regionie CEE. Środki będą dostępne dla siedmiu państw (Bułgaria, Chorwacja, Czechy, Rumunia, Słowacja, Słowenia i Węgry) do końca 2027 r. (źródło: UniCredit, 13.01)

* Największy odsetek energii odnawialnej w energii ogółem zużytej w 2024 r. spośród krajów regionu odnotowano w Chorwacji (58 proc.), na Łotwie (55,5 proc.) i w Grecji (51,2 proc.). Na drugim końcu skali znalazły się Czechy (17,9 proc.), Węgry i Cypr (po 24,1 proc.) oraz Słowacja (24,9 proc.). (źródło: Eurostat, 14.01)

* Największy wzrost w ruchu turystycznym w 2025 r. spośród krajów UE odnotowano na Malcie (+10 proc.), w Polsce (+7 proc.) i na Łotwie (+6 proc.). Niewielkie spadki odnotowano w Rumunii (-1 proc.) i Irlandii (-2 proc.). (źródło: PAP Biznes. 16.01)

WĘGRY

* W 2025 r. sektor turystyczny na Węgrzech ustanowił nowy rekord - łączna liczba odwiedzających przekroczyła 20 mln. Pod względem wzrostu liczby odwiedzających węgierska turystyka rozwijała się 2,5 razy szybciej niż średnia UE. W skali kraju liczba noclegów wzrosła do 48,92 mln z 46,65 mln rok wcześniej. (źródło: Daily News Hungary, 12.01)

* Rząd podpisał umowę o współpracy strategicznej z niemieckim producentem komponentów elektronicznych Rosenberger, który przeznacza 9,5 mld HUF (ok. 104 mln zł) na rozbudowę zakładu w Jaszarokszallas, a także zakładów w Nyirbator i Jaszbereny, które rząd wspiera kwotą 1,5 mld HUF. (źródło: MTI-ECONEWS, 12.01)

* ZF Chassis Modules, niemiecki dostawca części samochodowych, zainwestuje 10 mld HUF (26 mln euro) w stworzenie 230 miejsc pracy w Debreczynie (wschodnie Węgry). ZF Chassis Modules Hungary Kft. będzie produkował przednie i tylne osie do pojazdów elektrycznych produkowanych w fabryce BMW w Debreczynie. (źródło: Hungary Today, 14.01)

* Wizz Air osiągnął 1.000 tras w swojej siatce połączeń. Linia oferuje obecnie połączenia do 200 miejsc docelowych w ponad 50 krajach w Europie i poza nią. Wcześniej w styczniu linia odnotowała 500-milionowego pasażera w swojej historii. (źródło: Wizz Air, 15.01)

* MOL chce pozyskać większościowy pakiet udziałów w Serbskim Przemyśle Naftowym (NIS) - zapowiedział w Belgradzie szef węgierskiej dyplomacji Peter Szijjarto. NIS trafił na listę sankcyjną USA, ponieważ większość udziałów posiadają w nim firmy rosyjskie. Szijjarto powiedział, że negocjacje przebiegają pomyślnie i w najbliższych dniach można się spodziewać pierwszego znaczącego kroku w rozmowach między Gazpromem i MOL. (źródło: PAP, 15.01)

* Audi Hungaria w Győr nie będzie zastępować pracowników, którzy odeszli z pracy lub przeszli na emeryturę, ani nie będzie obsadzać stanowisk uznanych za zbędne w ramach działań mających na celu zwiększenie wydajności i konkurencyjności. Chociaż nie podano oficjalnych danych, agencja Telex poinformowała, że decyzja ta może dotknąć około 200 pracowników w 2026 roku. (źródło: Budapest Business Journal, 16.01)

* BMW Group Hungary sprzedała 7.732 nowe pojazdy, co oznacza wzrost o 23,2 proc. Wzrost całego rynku nowych samochodów wyniósł 6,4 proc., zaś segmentu premium sięgnął 4,9 proc. Stosunek nabywców prywatnych do korporacyjnych w sprzedaży BMW na Węgrzech wynosi 40-60 proc. (źródło: MTI-Hungary Today, 16.01)

CZECHY

* Czeska grupa inwestycyjna DRFG ogłosiła, że weszła na rynek chorwacki, kupując centrum handlowe ZTC Rijeka za ponad 1 mld koron (41 mln euro). Sprzedającym centrum handlowe jest austriacki deweloper Universale International Realitäten, należący do grupy UniCredit. (źródło: SeeNews, 13.01)

* CEZ zainwestuje w tym roku 3,8 mld CZK (około 156 mln EUR) w modernizację elektrowni jądrowej Temelín, czyli o około 700 mln CZK więcej niż w ubiegłym roku. Elektrownia zakończy przejście na dłuższy cykl paliwowy, rozszerzy wykorzystanie sztucznej inteligencji i nowoczesnych metod kontroli oraz będzie kontynuować modernizację systemu sterowania. Trwają również prace nad nowym systemem sterowania dostarczonym przez firmę Westinghouse, a pełna modernizacja ma zostać zakończona do 2029 roku. (źródło: radio Prague Intl, 15.01)

* Grupa CEZ sfinalizowała przejęcie od E.ON 100 proc. udziałów w spółce Gas Distribution s.r.o., operatorze sieci dystrybucji gazu w regionie południowoczeskim i części regionu Vysočina. Poprzez swoją spółkę zależną GasNet, CEZ rozszerza w ten sposób swoją sieć dystrybucji gazu i z wyjątkiem Pragi będzie teraz dystrybuować gaz na terenie całej Republiki Czeskiej. (źródło: CEZ, 15.01)

TURCJA

* Unlu & Co. spodziewa się lepszych wyników tureckich akcji w 2026 r. w oparciu o dezinflację, luzowanie polityki pieniężnej, stabilną lirę i odporny wzrost gospodarczym. Oczekuje, że dynamika zysków w 2026 r. prawdopodobnie ulegnie poprawie, a wzrost EPS dla akcji objętych analizą wzrośnie do 21 proc. z 6 proc. w 2025 r. (źródło: Bloomberg, 12.01)

* Konsorcjum składające się z LCP I (zarządzanego przez Lycian Capital i Azimut Group) wraz z Özel Sermaye Fonu I (zarządzanym przez Esas Private Equity i Tacirler Portföy), OIG GSYF (zarządzanym przez Qinvest Portföy) oraz Fiba Group nabyło łącznie 44 proc. udziałów w Tavuk Dünyası i Dürümle. Tavuk Dünyası to sieć restauracji typu fast-casual w Turcji, natomiast Dürümle to marka restauracji serwujących wrapy w tym kraju. Obie firmy są wspierane przez Mediterra Capital Private Equity. (źródło: Lycian, 13.01)

* Turcja rozpocznie w tym roku budowę nowego lotniska morskiego w prowincji Trabzon nad Morzem Czarnym. Obiekt zostanie zbudowany na terenach odzyskanych z Morza Czarnego i będzie obejmował terminal dla 10 mln pasażerów oraz pas startowy o długości 3000 metrów. (źródło: Daily Sabah, 14.01)

GRECJA

* Szef Urzędu Lotnictwa Cywilnego (CAA) Giorgos Saounatsos złożył rezygnację po opublikowaniu raportu śledczego, z którego wynika, że trwająca osiem godzin awaria łączności radiowej na greckich lotniskach na początku stycznia – która zmusiła władze do zamknięcia przestrzeni powietrznej kraju i przekierowania dziesiątek przylatujących samolotów – była częściowo spowodowana przestarzałym systemem łączności. (źródło: Kathimerini, Reuters, 14.01)

* Europejski Bank Inwestycyjny zatwierdził finansowanie w wysokości 90 mln euro dla METLEN Energy & Metals, wspierając strategiczne inwestycje w historycznym kompleksie przemysłowym Aluminium of Greece w środkowej Grecji, mające na celu wzmocnienie dostaw boksytu i galu do Unii Europejskiej, dwóch kluczowych surowców niezbędnych dla europejskiej transformacji ekologicznej i cyfrowej. (źródło: EBI, 15.01)

* Grecja ma najstarszy park samochodowy w Europie, wynika z danych ACEA. Według danych za 2024 r., średni wiek auta osobowego w UE to 12,7 lat, zaś w Grecji – 17,8 lat. Najniższy średni wiek pojazdów w UE odnotowano w Luksemburgu – 8,2 lata. (źródło: Kathimerini, 16.01)

RUMUNIA

* W tym roku Dacia wprowadzi do salonów dealerskich dwa modele elektryczne, a premiera nowego samochodu elektrycznego zaplanowana jest na czerwiec. Samochód został po raz pierwszy zapowiedziany około rok temu przez byłego dyrektora generalnego Renault, a następnie przez byłego dyrektora generalnego Dacii. (źródło: Romania Insider, 14.01)

* Producent siedzeń samochodowych Adient planuje zamknąć fabrykę w Ploeszti w południowej Rumunii, co może skutkować zwolnieniem ok. 1.000 osób. Adient nie zamierza jednak wycofać się z działalności w Rumunii czy Europy Południowo-Wschodniej. (źródło: Romania Insider, Seenews, 14.01)

* Enery ogłosił uruchomienie projektu hybrydowego Ogrezeni łączącego wytwarzanie energii z paneli fotowoltaicznych oraz magazynowanie energii w bateriach w rejonie Giurgiu. Będzie to jeden z największych projektów hybrydowych w Europie. (źródło: The Diplomat, 15.01)

* Eurowind Energy Romania ogłosił uruchomienie projektu hybrydowego (energia wiatrowa i solarna – po 24,8 MW) w rejonie Konstancy o wartości 65 mln euro. Prace mają rozpocząć się w 2027 r., a oddanie projektu planowane jest na 2028 r. (źródło: The Diplomat, 15.01)

* Minister finansów podpisał druga umowę finansową z Europejskim Bankiem Inwestycyjnym o wartości 500 mln euro, której celem jest wsparcie budowy autostrady A1 Sibiu-Pitești – jednej z kluczowych arterii drogowych w Rumunii. (źródło: Romania Insider, 16.01)

BUŁGARIA

* Akcje bułgarskiej spółki programistycznej Sirma Group Holding AD będą notowane na giełdzie we Frankfurcie (FWB) od 24 lutego 2026 r., oprócz notowania na bułgarskiej giełdzie papierów wartościowych (BSE). Firma stanie się drugą bułgarską spółką po Shelly Group SE, której akcje będą notowane jednocześnie na BSE i FWB poprzez segment Eurobridge bułgarskiej giełdy papierów wartościowych, który umożliwia podwójne notowanie na giełdach w Sofii i Frankfurcie. (źródło: BTA, 12.01)

* Bułgarsko-Amerykański Bank Kredytowy zawarł umowę nabycia 100 proc. udziałów w Tokuda Bank EAD od Tokushukai Incorporated z Japonii. (źródło: SeeNews, 12.01)

* Bułgarska Giełda Papierów Wartościowych (BSE), po przystąpieniu Bułgarii do strefy euro, odnotowała w pierwszym tygodniu 2026 r. wzrost obrotów o 184 proc. Liczba transakcji wzrosła o 113 proc. rdr. Główny indeks, SOFIX, wzrósł w tym okresie o 14,41 proc. (źródło: BTA, 13.01)

* Ustępujący rząd zatwierdził udział Bułgarskiego Holdingu Energetycznego (BEH) w projekcie poszukiwania i wydobycia ropy naftowej i gazu ziemnego w bloku 1-21 Khan Asparuh na Morzu Czarnym. Dzięki BEH Bułgaria dołączy do OMV i NewMed Energy, uzyskując prawa do poszukiwania i wydobycia w głębokich wodach Morza Czarnego. (źródło: BTA, 13.01)

* Rząd zatwierdził zakup 10 proc. udziałów w prawach do wierceń w ramach projektu poszukiwania ropy i gazu prowadzonego przez OMV i NewMed Energy u wybrzeży Bułgarii nad Morzem Czarnym. Państwowa spółka Bulgarian Energy Holding nie przejmie finansowania trzech odwiertów, które koncesjonariusz wykonał już w ramach projektu; zainwestuje jedynie w kolejne dwa odwierty, z których jeden został już rozpoczęty. (źródło: Bloomberg, 14.01)

SŁOWACJA

* Słowacja pozostaje światowym liderem w produkcji samochodów w przeliczeniu na jednego mieszkańca. Według wstępnych wyników, w ubiegłym roku czterej producenci samochodów działający na Słowacji wyprodukowali 1,07 mln pojazdów, co stanowi wzrost o 76.000 w porównaniu z rokiem poprzednim. Na rok 2026 produkcja szacowana jest na 1,02 mln pojazdów, poinformowało Stowarzyszenie Przemysłu Motoryzacyjnego (ZAP) Republiki Słowackiej. (źródło: SME, 13:01)

* Finax pozyskał 8,4 mln euro z pierwszej w swojej historii publicznej oferty akcji. Cena za sztukę wyniosła 108,85 euro, a wycena spółki (post-money) sięgnęła 93,4 mln euro. Środki pozyskane od inwestorów indywidualnych w ramach emisji na rynku słowackim, przeznaczone zostaną na dalszy rozwój spółki na rynkach europejskich, w tym w Polsce, gdzie Finax obecny jest od 2022 r. (źródło: PAP Biznes, 16.01)

SŁOWENIA

* Polish Enterprise Fund VII (PEF VII), fundusz private equity zarządzany przez Enterprise Investors (EI), ogłosił zamiar sprzedaży słoweńskiej spółki Intersport ISI działającej w krajach byłej Jugosławii. Kupującym jest Intersport Austria. Wartość transakcji nie została podana do wiadomości publicznej. Intersport ISI jest jedną z największych sieci sklepów sportowych w regionie. (źródło: PAP Biznes, 15.01)

ESTONIA

* Dekret ministra gospodarki i przemysłu ustanowi największy w historii Estonii program wsparcia badań i rozwoju w przemyśle obronnym, o wartości 24 mln euro. Program ma na celu współfinansowanie rozwoju produktów, usług i technologii związanych z obronnością przez estońskie przedsiębiorstwa. Jest to pierwszy środek wsparcia wprowadzony w celu wzmocnienia zdolności obronnych Estonii, na który rząd przeznaczył w czerwcu 2025 r. 200 mln euro z niewykorzystanych środków Europejskiego Funduszu Rozwoju Regionalnego. (źródło: BNS, 13.01)

LITWA

* Kolejnym etapem współpracy między Polską i Litwą w obszarze energetyki będzie synchronizacja komercyjnej sieci przesyłu energii kablem podziemnym na Przesmyku Suwalskim - poinformował wiceminister energii Litwy, Gabriel Gorbaczevski. Powstanie połączenie, które umożliwi mi.in. przesył energii z OZE. (źródło: PAP, 15.01)

* Czternaście litewskich przetwórni mlecznych i trzy przedsiębiorstwa rybackie uzyskały zgodę na eksport swoich produktów do Turcji. Zaktualizowany rejestr zatwierdzonych producentów w Turcji obejmuje cztery firmy z Estonii, 15 z Łotwy i 17 z Litwy. (źródło: Delfi, 13.01)

CHORWACJA

* Grupa Supernova ogłosiła, że centrum handlowe Park&Shop w Imotskim stało się 18. centrum handlowym w Chorwacji działającym pod marką i w ramach sieci zarządzania Supernova. Dzięki tej akwizycji Grupa kontynuuje rozbudowę swojego portfela w Chorwacji, który obecnie obejmuje centra handlowe w 11 chorwackich miastach. (źródło: Supernova, 13.01)

CYPR

* Cypr i ENI są na ostatnim etapie przed podjęciem decyzji inwestycyjnej dotyczącej pola gazu ziemnego Cronos w wyłącznej strefie ekonomicznej Cypru. ENI szacuje, że eksport gazu do Egiptu mógłby rozpocząć się pod koniec 2027 r. lub na początku 2028 r., pod warunkiem, że pozostałe nierozwiązane kwestie zostaną wkrótce wyjaśnione. (źródło: eKathimerini, 12.01)

CZARNOGÓRA

* Bank centralny Czarnogóry odrzucił wniosek tureckiej grupy holdingowej Zeren o utworzenie banku w tym adriatyckim państwie, ponieważ nie spełnia on warunków określonych w przepisach prawa. (źródło: SeeNews, 13.01)

* Abu Dhabi Future Energy Company PJSC – Masdar oraz Elektroprivreda Crne Gore (EPCG), narodowa spółka energetyczna Czarnogóry, uzgodniły zbadanie możliwości utworzenia spółki joint venture w celu realizacji dużych projektów związanych z energią odnawialną w Czarnogórze. Partnerstwo skoncentruje się na rozwoju wielkoskalowych projektów związanych z energią odnawialną w oparciu o różne technologie w Czarnogórze. (źródło: ME, 14.01)

ZAMKNIĘCIA NA GIEŁDACH

Poniżej zamknięcia i zmiany indeksów na najważniejszych giełdach wg danych Trading Economics:

Tomasz Oljasz (PAP Biznes)

tom/ pr/