W krótkim terminie możliwe schłodzenie nastrojów na GPW - Skarbiec TFI (opinia)
W krótkim terminie schłodzenie nastrojów na warszawskim parkiecie nie byłoby niczym nadzwyczajnym - uważa Łukasz Siwek, zarządzający funduszami akcyjnymi Skarbiec TFI. Jego zdaniem, relacje rządu z prezydentem oraz wysokie potrzeby budżetowe, mogą czasowo negatywnie oddziaływać na sentyment inwestorów.
W ocenie Łukasza Siwka, mimo iż w sierpniu indeks WIG znalazł się na nowych historycznych szczytach, to miesiąc ten zostanie przez inwestorów zapamiętany z powodu dynamicznej przeceny banków wywołanej niespodziewaną zapowiedzią podwyżki CIT dla sektora.
"Czy zdarzenie to zakończy trwającą od blisko trzech lat hossę na warszawskim parkiecie? Według nas nie, chociaż w krótkim terminie schłodzenie nastrojów nie byłoby niczym nadzwyczajnym. Relacje rządu z prezydentem oraz wysokie potrzeby budżetowe mogą czasowo negatywnie oddziaływać na sentyment inwestorów. Historyczne statystyki stóp zwrotu również nie przemawiają na korzyść byków. W ostatnich dziesięciu latach tylko raz indeks WIG zakończył wrzesień dodatnią stopą wzrostu. Jednak w średnio i długoterminowej perspektywie nadal pozostajemy optymistyczni do polskich akcji" - dodał.
Zarządzający Skarbiec TFI uważa, że polska gospodarka systematycznie jest jedną z najlepiej rozwijających się w Europie, a dodatkowym wsparciem dla niej są środki z KPO, wzrost wydatków na obronność oraz spadające stopy procentowe. Przekłada się to na dobre perspektywy dla wielu sektorów i spółek, co przy wciąż relatywnie niewygórowanych wycenach notowanych podmiotów przemawia za utrzymaniem ekspozycji na polski rynek akcji.
Indeks WIG20 zakończył sierpień spadkiem o 5,3 proc. Uwzględniając osłabienie złotego wobec dolara, wynik ten wyniósł -2,7 proc. w USD, co uplasowało WIG20 na 88 miejscu wśród 92 głównych indeksów świata, według Bloomberga. W ujęciu od początku roku, stopa zwrotu WIG20 osiągnęła 43,93 proc. w USD (27,45 proc. w zł), co dało polskim blue chipom jedenastą pozycję na świecie. W zestawieniu miesięcznym lepsze wyniki osiągnęły spółki o małej i średniej kapitalizacji. Indeks mWig40 spadł o 2,6 proc. zaś sWIG80, grupujący najmniejsze podmioty, pozostał bez zmian.
"Sierpień 2025 roku na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie był okresem znacznej zmienności. Do 21 sierpnia na parkiecie rządziły giełdowe byki, kontynuując trwające od 8 miesięcy zwyżki indeksów i doprowadzając indeks WIG do kolejnych historycznych poziomów (112 tysięcy punktów, +41 proc. YTD). Lokomotywą wzrostów był sektor bankowy, który niesiony na fali raportowanych, dobrych wyników za II kwartał 2025 roku i podnoszenia prognoz przez analityków osiągał kolejne szczyty. Sentyment do polskich akcji wspierały również rosnące nadzieje na zamrożenie konfliktu na Ukrainie w związku z planowanym spotkaniem Trump – Putin" - wskazał Łukasz Siwek.
W ocenie zarządzającego Skarbiec TFI, dla inwestujących na GPW kluczowym wydarzeniem miesiąca było ogłoszenie przez Ministerstwo Finansów, po zakończeniu czwartkowej sesji (21 sierpnia 2025), planów podwyższenia podatku CIT dla sektora bankowego.
"Dodatkowo, rząd zapowiedział inne podwyżki podatków, w tym: wzrost składki ZUS dla przedsiębiorców z 1773 zł do 1975 zł miesięcznie, akcyzy na alkohol i tytoń o 15 proc., opłaty cukrowej z 50 gr do 70 gr za litr napoju (nawet do 1 zł przy kofeinie), podatku od wygranych w konkursach z 10 proc. do 15 proc., podatku od nieruchomości do 1,25 zł/m kw., abonamentu RTV oraz wyższe rachunki za energię (brak przedłużenia bonów energetycznych)" - dodał. (PAP Biznes)
mbi/ osz/
(PAP Biznes)
mbi/
