DM Banku BPS obniżył cenę docelową akcji Monnari Trade do 7,3 zł

Raport został sporządzony przy cenie 5,1 zł.

"Relatywnie dobre na tle szerokiego rynku wyniki sprzedaży detalicznej w kategorii odzieży i obuwie za I kwartał znalazły swoje odzwierciedlenie także w przychodach Monnari Trade. Mimo, że I kwartał jest zazwyczaj najgorszy dla spółek odzieżowych oraz faktu, że Monnari Trade zmniejszyła liczbę sklepów oraz powierzchnię sprzedażową, spółka wypracowała rekordowe w historii kwartalne przychody w wysokości 67,5 mln zł, co wynika częściowo z wyższych cen oferowanych produktów. Spółce udało się także utrzymać względnie wysoką marżę brutto ze sprzedaży na poziomie 55,4 proc. Niemniej jednak środowisko wysokiej inflacji w Polsce generuje także silną presją na kosztową stronę spółki" - napisano w raporcie.

"Koszty sprzedaży wzrosły o 21,2 proc. rdr, aczkolwiek postrzegamy to raczej jako zjawisko będące konsekwencją wyższych przychodów z uwagi na powiązanie kosztów wynajmu powierzchni w galeriach handlowych z utargiem. Natomiast wzrost kosztów ogólnego zarządu aż o 57,4 proc. ma swoje podłoże w rosnących wymaganiach płacowych oraz ogólnym wzroście cen w kraju, co oceniamy negatywnie" - dodano.

Pozytywnie analitycy oceniają fakt, że mimo straty na działalności operacyjnej, spółce udało się wypracować dodatni wynik netto na koniec I kwartału, co częściowo wynika z wysokich przychodów finansowych (Monnari Trade po sprzedaży części Ogrodów Geyera zainwestowała nadwyżki gotówkowe).

Materiał został opracowany przez DM Banku BPS na zlecenie GPW w ramach Programu Wsparcia Pokrycia Analitycznego.

Autorem raportu jest Łukasz Bryl. Pierwsze rozpowszechnienie raportu nastąpiło 13 czerwca 2023 roku, o 8.30.

Depesza jest skrótem rekomendacji. W załączniku znajduje się pełna wersja raportu DM Banku BPS. (PAP Biznes)

doa/ ana/