DM BDM obniżył cenę docelową dla akcji Relpolu do 8,62 zł, a rekomendację do "trzymaj"

Raport sporządzono przy kursie 8,52 zł za akcję.

"Wyniki Relpolu za pierwsze półrocze 2023 r. były rekordowe, ale drugi kwartał 2023 r. był już słabszy niż początek roku. W drugim półroczu 2023 r. baza jest niska, jednak momentum wynikowe może naszym zdaniem dalej wyraźnie opadać. Spółka wskazuje, że backlog na główne grupy produktów jest wypełniony do końca roku, jednak portfel zamówień z dłuższymi terminami realizacji zdecydowanie się obecnie zmniejszył i odczuwalne jest spowolnienie gospodarcze w Europie" - napisano w raporcie.

Dodano, że okres drugiego półrocza jest zwykle sezonowo słabszy niż pierwsze półrocze, a dodatkowo efekt może być w tym roku wzmacniany przez słabe otoczenie w przemyśle.

Analitycy zwrócili uwagę, że pozytywnym aspektem jest mniej odczuwalna presja po stronie kosztowej.

"Równocześnie podkreślamy, że w średnim terminie spółka dobrze pozycjonuje się w idei nearshoringu i transformacji energetycznej a w perspektywie 2024-25 będzie dysponować rozbudowanymi mocami produkcyjnymi. Oceniamy, że obecnie perspektywy wynikowe na drugie półrocze 2023 r. mogą być słabsze niż wcześniej zakładaliśmy" - dodano.

DM BDM zakłada, że Relpol w 2023 r. wypracuje 173 mln zł przychodów, 23,7 mln zł EBITDA oraz 12,6 mln zł zysku netto.

Depesza jest skrótem raportu DM BDM wydanego na zlecenie GPW w ramach Giełdowego Programu Wsparcia Pokrycia Analitycznego. Jego autorem jest Krzysztof Pado. Pierwsze rozpowszechnienie raportu nastąpiło 26 września, o godzinie 12.20.

W załączniku znajduje się pełna wersja raportu wraz z wymaganymi zastrzeżeniami prawnymi. (PAP Biznes)

doa/ gor/