Profil:
Neuca SANeuca miała w II kw. 74,6 mln zł EBITDA, poniżej oczekiwań
Neuca odnotowała w II kw. 2025 roku 74,6 mln zł EBITDA oraz 3,27 mld zł przychodów – wynika z raportu spółki. Konsensus zakładał EBITDA na poziomie 83,9 mln zł oraz 3,2 mld zł przychodów.
W II kw. 2025 r. EBIT wyniósł 43,2 mln zł wobec 52 mln zł konsensusu. W tym okresie spółka wypracowała zysk netto j.d. w wysokości 19,8 mln zł, a konsensus zakładał 27,1 mln zł zysku netto.
Narastająco, w pierwszym półroczu 2025 r. Neuca miała 6,63 mld zł przychodów, 185,1 mln zł EBITDA, 122,5 mln zł EBIT i 68,2 mln zł zysku netto j.d.
W I półroczu 2025 roku rentowność sprzedaży brutto wyniosła 11,54 proc. i była o 0,03 pp. niższa w porównaniu z I półroczem 2024 roku. W II kwartale 2025 roku rentowność sprzedaży brutto wyniosła 11,47 proc.
Rynek hurtu aptecznego odnotował w II kwartale 2025 roku 8,1 proc. wzrost wartości do 11,8 mld zł, na skutek głównie nowych wprowadzeń farmaceutyków. Wartość rynku hurtu aptecznego po sześciu miesiącach 2025 roku zwiększyła się o 8,4 proc. rdr.
W okresie kwiecień-czerwiec 2025 roku udziały rynkowe grupy wyniosły 29,5 proc. (wobec 29,6 proc. rok wcześniej), a w strategicznym obszarze aptek niezależnych 38,3 proc. (w porównaniu z 37,2 proc.).
"Biorąc pod uwagę poprawiające się perspektywy segmentu badań klinicznych i bardzo dobre wyniki pozostałych segmentów, II kwartał i całe półrocze 2025 roku były dla grupy Neuca dobre. Na skonsolidowany zysk netto w drugim kwartale i całym półroczu miały wpływ dwa bardzo istotne czynniki: wzrost wynagrodzeń i osłabienie dolara. Natomiast na poziomie operacyjnym widzimy stale poprawiające się wyniki kluczowych mierników strategicznych i rekordowe ich notowania w pierwszym półroczu 2025 r. Realizujemy więc założone wyniki i zgodnie z planem idziemy na nasz zaplanowany wynik roczny. Efekty pracy kolejnych kwartałów z pewnością to potwierdzą" - powiedział, cytowany w komunikacie prasowym, prezes Piotr Sucharski.
"W drugim kwartale rozpoczęliśmy przygotowania nie tylko do jesieni, ale i do zimy. Szykujemy apteki na sezon szczepień i zatowarowujemy asortymentem przeziębieniowo-grypowym. Ilość pracy, więc nie spada a od skuteczności tych działań zależy jakość nadchodzącego sezonu" - dodał.
Spółka poinformowała, że segment produkcji farmaceutyków w II kwartale 2025 roku zwiększył sprzedaż produktów Synoptis Pharma zrealizowaną przez segment hurtowej dystrybucji leków do 99,8 mln zł (wobec 93,8 mln zł w analogicznym okresie poprzedniego roku), a narastająco w 2025 r. do 209,1 mln zł (+9 proc. rdr). Zysk EBITDA segmentu po sześciu miesiącach 2025 roku wyniósł 51,6 mln zł.
W obszarze opieki medycznej w II kwartale 2025 roku przychody wzrosły do 182,3 mln zł, a łączny zysk EBITDA segmentów Operator Medyczny i Działalność ubezpieczeniowa był wyższy o ponad 40 proc. (kształtując się na poziomie 14,9 mln zł). Od początku roku sprzedaż obszaru przekroczyła 350 mln zł, a EBITDA 24,5 mln zł (wobec 15,2 mln zł przed rokiem).
Segment badań klinicznych w okresie styczeń – czerwiec 2025 roku wypracował 223,2 mln zł przy 2,3 mln zł straty EBITDA. Jak podano, w tym okresie obszar CRO pozostawał jeszcze pod presją zeszłorocznych anulacji projektów, które w tym okresie miały miejsce, choć w mniejszym stopniu. Negatywnie na marżę operacyjną wpływał również wysoki udział przychodów przepływowych, które, z jednej strony nie generowały dodatkowej marży dla spółki, a z drugiej aktywowały proporcjonalnie koszty pogarszając rentowność w krótkim terminie.
Backlog obszarów SMO i CRO segmentu badań klinicznych na koniec I półrocza 2025 roku wyniósł 322,2 mln USD (+25 proc. rdr). Poprawie uległ wskaźnik book-to-bill (1,4 vs 0,51 w analogicznym okresie 2024 roku), a średnia wartość kontraktu wzrosła z 1,26 do 3,4 mln USD za projekt. Segment odnotował wysoki poziom pozyskań nowych kontraktów: 147,4 mln zł (wobec 11 mln zł przed rokiem), a w narastająco po półroczu: 313 mln zł (+102 proc. rdr).
Na koniec czerwca 2025 r., w programach partnerskich Świat Zdrowia i Partner brało udział 1.938 aptek, tj. o 3,5 proc. więcej wobec końca II kwartału 2024 r.
Koszty sprzedaży w pierwszym półroczu 2025 r. wyniosły 407,8 mln zł i w stosunku do analogicznego okresu roku ubiegłego były o 19,6 mln wyższe, tj. o 5 proc. Koszty sprzedaży w drugim kwartale 2025 roku kształtowały się na poziomie 205,1 mln zł i w stosunku do analogicznego okresu roku ubiegłego były o 2,5 mln zł wyższe, tj. o 1 proc.
Koszty ogólnego zarządu wyniosły 219,4 mln zł i w stosunku do analogicznego okresu roku ubiegłego były o 34,9 mln wyższe, tj. o 19 proc. Koszty ogólnego zarządu w drugim kwartale 2025 roku kształtowały się na poziomie 113,3 mln zł, czyli były o 18,2 mln zł wyższe rdr, tj. o 19 proc.
Poniżej przedstawiamy wyniki Neuki w drugim kwartale 2025 roku oraz ich odniesienie do konsensusu PAP Biznes i poprzednich wyników.
| 2Q2025 | wyniki | kons. | różnica | r/r | q/q | YTD 2025 | rdr |
| Przychody | 3268,0 | 3208,7 | 1,8% | 7,4% | -2,9% | 6633,9 | 6,9% |
| EBITDA | 74,6 | 83,9 | -11,1% | -19,3% | -33% | 185,1 | -10,8% |
| EBIT | 43,2 | 52,0 | -17,0% | -30,7% | -46% | 122,5 | -17,4% |
| zysk netto j.d. | 19,8 | 27,1 | -26,9% | -35,3% | -59,1% | 68,2 | -21,7% |
| marża EBITDA | 2,3% | 2,6% | -0,33 | -0,75 | -1,00 | 2,79% | -0,55 |
| marża EBIT | 1,3% | 1,6% | -0,30 | -0,73 | -1,03 | 1,85% | -0,54 |
| marża netto | 0,6% | 0,8% | -0,24 | -0,40 | -0,83 | 1,03% | -0,37 |
(PAP Biznes)
doa/