OKI może się cieszyć zainteresowaniem nabywców obligacji korporacyjnych - Obligacje.pl

"Z punktu widzenia przeciętnego nabywcy papierów dłużnych firm, zaproponowany przez Ministerstwo Finansów limit 100 tys. zł nieopodatkowanych inwestycji może oczywiście wydać się dalece niesatysfakcjonujący. W końcu średni pojedynczy zapis w publicznych prospektowych ofertach obligacji korporacyjnych z minionych 12 miesięcy to przeszło 110 tys. zł, co – jak podpowiada logika – oznacza, że obecni na tym rynku indywidualni inwestorzy są osobami ponadprzeciętnie majętnymi. Czy w takim razie Osobiste Konto Inwestycyjne (OKI) będzie dla nich nieodpowiednie? Bynajmniej" - napisał Michał Sadrak z portalu Obligacje.pl.

Jak wskazał, co do zasady, z uwagi na podejmowane przez inwestorów ryzyko kredytowe, dług korporacyjny pozostaje instrumentem mającym za zadanie regularnie przynosić zyski powyżej stopy wolnej od ryzyka, szczególnie na rynku krajowym, zdominowanym przez papiery zmiennokuponowe.

"Wszystko to sprawia, że warte znacznie ponad 100 tys. zł zachowawcze portfele korporatów powinny regularnie korzystać na wprowadzeniu OKI" - ocenił.

Jego zdaniem kluczowe jest, jaka część środków na OKI trafi z bankowych depozytów, a nie z innych rachunków inwestycyjnych.

"Podsumowując, resort finansów proponuje korzystne dla rynku rozwiązanie, ale komplikując przy tym i tak szeroką paletę dostępnych możliwości inwestowania z podatkowymi preferencjami (OKI, IKE, IKZE, PPE, PPK, OIPE), a jednocześnie utrzymując wyraźną niechęć do skończenia z uprzywilejowaniem inwestowania w nieruchomości (8,5 proc. lub 12,5 proc. ryczałtu z najmu i zwolnienie z PIT-u od sprzedaży po pięciu latach)" - ocenił Sadrak.

Analityk zauważył, że krótkoterminowo krajowy rynek obligacji korporacyjnych nie ma się czym pochwalić.

"Gdyby nie rozliczona na początku lipca duża emisja Allegro na 1 mld zł, mówilibyśmy o głębokich spadkach wartości ofert zamkniętych podczas tegorocznych wakacji. W tych niesprzyjających okolicznościach warto więc dostrzec zamknięte z powodzeniem emisje nienotowanych deweloperów, jak Moderna Holding (45 mln zł), Rogowski Development (30 mln zł), czy WAN (20,4 mln zł). Z posuchą na rynku korporacyjnego długu wyraźnie kontrastuje natomiast zainteresowanie obligacjami oszczędnościowymi" - napisał analityk.

---

Tygodniowe kalendarium wydarzeń 11-17 sierpnia

Poniedziałek, 11 sierpnia

Develia (DVL0528) - ustalenie praw do odsetek.

Kruk (KR10228) - ustalenie praw do odsetek.

Pekao Bank Hipoteczny (PEOH304) - wypłata odsetek i początek nowego okresu odsetkowego.

Vehis Finanse (VHI0528) - ustalenie praw do odsetek.

Wtorek, 12 sierpnia

AB (ABE0227) - ustalenie praw do odsetek.

Arche (ACH0826) - ustalenie praw do odsetek.

Best (BS10228) - ustalenie praw do odsetek; (KRI1128) - wypłata odsetek i początek nowego okresu odsetkowego.

Kruk (KRU0827) - wypłata odsetek i początek nowego okresu odsetkowego.

Lokum Deweloper (LKD0828) - ustalenie praw do odsetek.

PCC Rokita (PCR0527) - wypłata odsetek i początek nowego okresu odsetkowego.

Ronson Development (RON0827) - ustalenie praw do odsetek.

Środa, 13 sierpnia

Echo Investment (ECH0226) - ustalenie praw do odsetek.

Indos (INS0228) - ustalenie praw do odsetek.

Kruk (KRU1130) - ustalenie praw do odsetek.

Czwartek, 14 sierpnia

BBI Development (BBI0227) - ustalenie praw do odsetek.

Best (BST0228) - ustalenie praw do odsetek.

Pekao Bank Hipoteczny (PEOH302) - ustalenie praw do odsetek.

PKO Bank Hipoteczny (PHP0828) - ustalenie praw do odsetek.

Vehis Finanse (VHI0528) - wypłata odsetek i początek nowego okresu odsetkowego.

Piątek, 15 sierpnia

Best (BS10228) - wypłata odsetek i początek nowego okresu odsetkowego.

Olivia Fin (OBC0526) - ustalenie praw do odsetek.

Ronson Development (RON0827) - wypłata odsetek i początek nowego okresu odsetkowego.

Sobota, 16 sierpnia

Anwim (ANW1126) - wypłata odsetek i początek nowego okresu odsetkowego.

Pekao Bank Hipoteczny (PEOH306) - wypłata odsetek i początek nowego okresu odsetkowego.

Niedziela, 17 sierpnia

Atal (ATL0227) - wypłata odsetek i początek nowego okresu odsetkowego.

Best (BST0226) - wypłata odsetek i początek nowego okresu odsetkowego.

(PAP Biznes)

pel/ asa/