Skoryg. EBITDA Inpostu w I kw. powyżej konsensusu, w '25 wzrost ma wynieść 20-25 proc. (opis)
Skorygowana EBITDA grupy Inpost w pierwszym kwartale 2025 roku wyniosła 940,2 mln zł wobec 760,1 mln zł rok wcześniej - poinformowała spółka w komunikacie. Konsensus PAP Biznes zakładał, że skorygowana EBITDA sięgnie 918,1 mln zł. W całym 2025 roku grupa liczy na wzrost skorygowanej EBITDA o 20-25 proc.
"Zgodnie z naszymi oczekiwaniami pierwszy kwartał 2025 roku był bardzo udany. Wolumen przesyłek wzrósł o 12 proc., czyli powyżej wzrostu rynków we wszystkich krajach, w których działami. Kluczowymi czynnikami wzrostu wolumenu w Polsce był sektor MŚP, a w przypadku krajów Eurozone – segment B2C. Także w Wielkiej Brytanii przesyłki B2C są coraz bardziej widoczne w wynikach" - powiedział Rafał Brzoska, prezes Inpostu, cytowany w komunikacie.
"W I kwartale rozstawiliśmy prawie 3.000 nowych urządzeń i obecnie przekroczyliśmy już liczbę 50.000 maszyn Paczkomat. Nadal skupiamy się na ekspansji międzynarodowej – w kwietniu przejęliśmy Yodel, dużego gracza logistycznego w Wielkiej Brytanii. Ta transakcja umocniła InPost na pozycji trzeciego największego dostawcy usług logistycznych na tym rynku. Wzmacniamy również nasze relacje z merchantami. Niedawno ogłosiliśmy wieloletni kontrakt z Vinted, wiodącą w Europie platformą handlu używaną odzieżą, zaś w Polsce poprawiliśmy naszą ofertę dla Amazona. W tym tygodniu rozpoczęliśmy współpracę z czołowym brytyjskim sklepem e-commerce – ASOS, oferując unikalną na brytyjskim rynku dostawę następnego dnia do punktów PUDO i maszyn Paczkomat" - dodał
Marża skorygowanej EBITDA Inpostu w pierwszym kwartale wyniosła 31,9 proc. wobec 31,3 proc. przed rokiem.
Przychody grupy w pierwszym kwartale sięgnęły 2,952 mld zł wobec 2,426 mld zł rok wcześniej. Konsensus PAP Biznes zakładał, że przychody będą na poziomie 2,952 mld zł. Wynik ten był głównie napędzany przez segment Wielkiej Brytanii i Irlandii, który odnotował wzrost o 145 proc. r/r, podczas gdy Polska i segment Eurozone odnotowały wzrosty odpowiednio o 11 i 14 proc. r/r.
Wolumen przesyłek wyniósł 271,7 mln sztuk wobec 242,6 mln przed rokiem. W Polsce wolumen przesyłek sięgnął 174,2 mln, w strefie euro 73,5 mln, a w Wielkiej Brytanii i Irlandii 24 mln sztuk.
EBIT Inpostu wzrósł w pierwszym kwartale 0 7,6 proc., do 461,6 mln zł. Analitycy zakładali, że EBIT wyniesie 461,6 mln zł.
Zysk netto grupy z działalności kontynuowanej sięgnął 183,7 mln zł, a rynek spodziewał się 276,3 mln zł. Przed rokiem zysk netto Inpostu wyniósł 256,3 mln zł.
W Polsce InPost spodziewa się w drugim kwartale wzrostu wolumenu rok do roku o wysokie jednocyfrowe wartości procentowe. Na rynkach zagranicznych natomiast liczy na 50 proc. wzrost wolumenu rok do roku, co uwzględnia konsolidację Yodel.
Inpost zakłada, że w 2025 roku EBITDA skorygowana grupy wzrośnie o 20-25 proc. Założenia dotyczące wzrostu skorygowanej EBITDA obejmują ustabilizowanie się wzrostu tego wyniku w Polsce w okolicach 45 proc., poprawę w strefie euro oraz spadek tego wyniku w Wielkiej Brytanii i Irlandii z powodu konsolidacji przejętej niedawno przez Inpost spółki Yodel.
Marża skorygowanej EBITDA grupy pogorszy się z powodu przejęcia Yodela.
Grupa Inpost zakłada wzrost udziałów na wszystkich swoich rynkach w 2025 roku. Wolumen ma wzrosnąć w tym roku o 25-30 proc. rok do roku.
Przychody grupy wzrosnąć mają w 2025 roku o 35-40 proc. rok do roku. Przychody w Polsce i w strefie euro mają się zwiększyć lekko, natomiast w Wielkiej Brytanii wzrosną trzykrotnie dzięki przejęciu firm Menzies i Yodel.
W przypadku Polski wzrost wolumenu ma wynieść wysoki pojedynczy lub niski podwójny proc. w zależności od tempa rozwoju e-commerce w drugiej połowie roku. Ma to być jednak wzrost wyższy niż całego rynku.
Inpost planuje przyspieszyć rozwój sieci automatów paczkowych do ponad 14 tys., w tym około 3000 w Polsce, około 4000 we Francji i w krajach Beneluksu, około 4500 w Wielkiej Brytanii, około 2000 na Półwyspie Iberyjskim oraz około 1000 we Włoszech.
CAPEX grupy Inpost w 2025 roku wyniesie około 1,8 mld zł, z czego 60 proc. ma być przeznaczone na produkcję maszyn Paczkomat i ich instalację.
InPost osiągnął w pierwszym kwartale dodatnie wolne przepływy gotówkowe w wysokości 63,4 mln zł, choć nie jest bezpośrednio porównywalny r/r ze względu na roczne płatności podatku dochodowego dokonane w I kwartale 2025 roku (podczas gdy w 2024 roku w II kwartale). Dźwignia netto pozostała na poziomie 1,9x, pomimo wydatków związanych z inwestycją w Yodel.
Grupa spodziewa się w całym 2025 roku pozytywnych przepływów pieniężnych na poziomie grupy (z wyłączeniem przejęć i fuzji) i dźwigni finansowej netto na zbliżonym do 2024 roku poziomie. (PAP Biznes)
pr/
