DZIEŃ NA FX/FI: EUR/PLN pozostanie w przedziale 4,25-4,30; rynek czeka na środową aukcję

"Mamy dziś lekkie osłabienie złotego, oscylujemy wokół 4,2860/EUR, czyli 2 grosze niżej niż na początku sesji. Nie należy jednak tego traktować jak zmianę obrazu eurozłotego, który konsekwentnie, od dwóch tygodni, porusza się w przedziale 4,25-4,30. Dziś mamy lekką wyprzedaż całego regionu, bo na wartości traci czeska korona i węgierski forint, więc są to zmiany koszykowe" - powiedział PAP Biznes Mateusz Sutowicz, ekonomista ING Banku Śląskiego.

"W perspektywie najbliższych dni EUR/PLN pozostanie na 4,25-4,30. Co prawda otoczenie jest bardzo dynamiczne i trudno prognozować cokolwiek nawet w perspektywie najbliższych kilku dni, ale widać, że złoty radzi sobie dość dobrze, wyprzedaż amerykańskich aktywów nie powoduje podwyższonej zmienności na naszej walucie, więc zakładamy, że spędzi najbliższy tydzień w tym przedziale" - dodał.

Jego zdaniem, opublikowane we wtorek dane makroekonomiczne, m. in. dotyczące wynagrodzeń w sektorze przedsiębiorstw, wpisały się w oczekiwania rynku co do możliwych obniżek stóp proc. przez Radę Polityki Pieniężnej.

"Dane wpisują się w oczekiwania na bliski początek cięć stóp procentowych, jednak nie mają większego przełożenia na wycenę złotego. Rynek już wcześniej bardzo dużo nadpisał, jeśli chodzi o oczekiwania co do obniżek stóp, zarówno w krótkim, 3-miesięcznym okresie, jak i perspektywie całego roku" - powiedział Mateusz Sutowicz.

"Rynek zakłada obniżki stóp procentowych o 150 pb. w perspektywie 3 miesięcy. My oczekujemy mniej niż rynek, czyli 125 pb. na cały rok" - dodał.

RYNEK DŁUGU

Jego zdaniem, polskie obligacje pozostają mocne.

"Mamy do czynienia z kolejnym dniem spadków dochodowości wzdłuż całej krzywej. Lideruje krótki koniec, w związku ze zbliżającym się majowym posiedzeniem RPP, które z dużym prawdopodobieństwem przyniesie obniżkę stóp procentowych" - powiedział Mateusz Sutowicz.

"Długi koniec krzywej też zniżkuje, tylko dużo skromniej. Podążamy śladem niemieckiego bunda. Od ubiegłego tygodnia, czyli od konferencji prezes Lagarde, rynek wzmocnił oczekiwania na obniżki, dopisał kolejne 25 pb. do istniejących oczekiwań i to wspiera ruch spadkowy na obligacjach niemieckich" - dodał.

Jak powiedział, rynek czeka na środowy przetarg obligacji. Ministerstwo Finansów zaoferuje do sprzedaży 23 kwietnia obligacje o łącznej wartości 7-12 mld zł.

"Czekamy na jutrzejszy przetarg. Z kolei piątek zapada jedna z serii obligacji, a patrząc w nieco szerszej perspektywie, w ciągu 3 miesięcy, zapadną jeszcze kolejne serie. W bardzo krótkim horyzoncie, na rynek wróci ok. 60 mld zł i to dodatkowo wzmocni stronę kupujących" - powiedział.

(PAP Biznes)

pam/ asa/