DZIEŃ NA FX/FI: Złoty nadal w pobliżu tegorocznego maksimum, rentowności SPW niżej
W środę złoty nadal znajduje się w pobliżu tegorocznego maksimum ustanowionego w ostatnich dniach, czyli 4,20 względem euro, a analitycy obawiają się, że będzie trudno utrzymać dalszy wzrost polskiej waluty. Rentowności 5-letnich i 10-letnich krajowych obligacji nieco spadły, a ekonomiści przewidują stopniowe poprawianie się sentymentu.
Analitycy Banku Millennium wskazali, że środa na rynkach finansowych zdominowana zostanie przez wyczekiwanie na wynik posiedzenia amerykańskiej Rezerwy Federalnej, a inwestorzy zgodnie zakładają utrzymanie stóp procentowych na niezmienionym poziomie.
"W takim przypadku kluczowa pozostanie narracja bankierów centralnych i prezesa J.Powella podczas konferencji prasowej i to ona może decydować o ruchach aktywów. Naszym zdaniem nie usłyszymy jednak na tyle istotnych informacji, które mogłyby przetasowywać rynkowe oczekiwania co do tegorocznej ścieżki stóp procentowych w USA. W efekcie zakładamy kontynuację koncentracji eurodolara wokół poziomu 1,0430" - napisali w porannym raporcie.
Dodali, że niezależnie od zachowania rynków bazowych na złotym trwa walka o złamanie bariery 4,20.
"Uważamy, iż dziś lub w najbliższych dniach zakończy się ona powodzeniem, a kurs EUR/PLN obniżyć się może w okolice 4,1940. Pytaniem otwartym pozostaje natomiast trwałość tegoż ruchu. W obliczu braku nowych prozłotowych argumentów, bazując na +zwykłym+ sentymencie do polskiej waluty, może być trudno utrzymać wzrost wartości polskiej waluty" - ocenili.
W opinii analityków PKO BP warto również obserwować, czy na spodziewany przez inwestorów brak obniżki stóp Fed zareaguje Donald Trump.
"Złoty póki co pozostaje mocny, sygnałów zmiany trendu nie widać, choć dopóki strefa 4,18-4,20 na EUR/PLN będzie utrzymana, w perspektywie kolejnych dni następne próby odreagowania kursu w kierunku wyższych poziomów są w naszej opinii nieco bardziej prawdopodobne" - wskazali.
Dodali, że złoty napędzany m.in. utrzymującymi się rynkowymi oczekiwaniami wzrostu dyferencjału stóp NBP vs. EBC w najbliższych miesiącach ustanowił względem euro tegoroczne maksima, zbliżając się do 4,20.
RYNEK DŁUGU
Ekonomiści Banku Millennium zaznaczyli, zę środa na krajowym rynku długu to trzeci i ostatni w tym miesiącu przetarg sprzedaży obligacji.
"Ministerstwo Finansów zaoferuje obligacje o łącznej wartości 5-8 mld PLN w seriach OK0127, PS0729, PS0130, WZ0330, DS1034, IZ0836. Oznacza to dość znaczące zmniejszenie maksymalnej puli podaży (o 2 mld PLN) w stosunku do pierwotnego planu przedstawionego na koniec 2024 roku. Oznacza, to iż zebranie przez resort finansów pełnej puli nie powinno wywołać większych problemów. Najciekawszy w naszej ocenie będzie m.in. stosunek popytu do podaży pokazujący apetyt rynku" - dodali.
Ekonomiści PKO BP zauważyli, że po informacji o zmniejszeniu podaży obligacji na środowej aukcji MF, krzywa rentowności wypłaszczyła się, gdyż dochodowości na jej środku i długim końcu nie uległy zmianie, a krótki koniec poszedł o 3 pb. w górę.
"Na nieco lepsze względem bazowych zachowanie polskich SPW miały także wpływ pojawiające się ostatnio głosy z RPP o możliwych obniżkach stóp procentowych w drugiej połowie roku. Łagodzą one jastrzębie wypowiedzi prezesa NBP Adama Glapińskiego na ostatnich konferencjach. Na rynku krajowych SPW pozostajemy zatem nadal w fazie konsolidacji z perspektywą stopniowego poprawiania się sentymentu" - ocenili w swoim raporcie.
| środa | wtorek | wtorek | |
| 09:22 | 15:30 | 09:10 | |
| EUR/PLN | 4,201 | 4,204 | 4,215 |
| USD/PLN | 4,029 | 4,029 | 4,040 |
| CHF/PLN | 4,452 | 4,451 | 4,458 |
| EUR/USD | 1,043 | 1,043 | 1,043 |
| OK0127 | 5,20 | 5,20 | 5,19* |
| PS0130 | 5,64 | 5,67 | 5,67 |
| DS1034 | 5,90 | 5,94 | 5,95 |
*dane z 27.01 z godz. 10.11
(PAP Biznes)
jz/ gor/
