DZIEŃ NA FX/FI: Złoty obroni się przy 4,33/EUR, rentowności SPW raczej zatrzymały spadki
Złoty powinien skutecznie bronić się od dalszej deprecjacji się przy 4,33/EUR, a ograniczeniem dla dalszego spadku rentowności SPW są wydarzenia w najbliższych dniach: środowa aukcja sprzedaży i miesięczny plan podaży długu na grudzień w piątek - oceniają ekonomiści Banku Millennium.
"Kurs EUR/PLN od kilku tygodni udowadnia, iż okolice 4,33 dobrze bilansują bieżące szanse i zagrożenia dla polskiej waluty i nie ma argumentów mogących nadać złotemu większą zmienność. Podobnej sytuacji spodziewamy się także na koniec listopada. W efekcie podtrzymujemy nasz scenariusz stabilizacji notowań złotego do euro. Co prawda kalendarium tego tygodnia zapowiada się dość interesująco (głównie za sprawą odczytów inflacji w USA i strefie euro, ale i jutrzejszej sprzedaży detalicznej w Polsce), to jednak nie na tyle, by generować ruchy rynku EUR/PLN" - napisano w popołudniowym raporcie Banku Millennium.
Na rynku dolara, presja na mocniejszego USD utrzymuje się, a nawet wręcz pogłębia - amerykańska waluta zyskuje na wartości w konsekwencji wyniku wyborów w Stanach Zjednoczonych.
"Aprecjację dolara uzupełnia analiza techniczna, a dokładnie kolejne poziomy techniczne, które są łamane, co dodatkowo potęguje nastrój umocnienia amerykańskiej waluty. Ten tydzień na parze USD/PLN ponownie zapowiada się emocjonująco, gdyż kurs USD/PLN po wybiciu górą powyżej poziomu 4,1250 sięgnął rocznego maksimum i otworzył potencjał do ruchu w kierunku 4,1711" - dodano.
W poniedziałek po godz. 16.00 EUR/PLN idzie w dół o 0,25 proc. do 4,325, a USD/PLN o 1 proc. do 4,12.
RYNEK DŁUGU
W ostatnich kilku dniach dochodowość polskiego długu spadła wzdłuż całej długości krzywej, najmocniej w środku i na długim końcu (10-15 pb.).
"O ile rozumiemy, iż spadek motywowany był przede wszystkim bardziej agresywnymi oczekiwaniami co do cięć stóp procentowych w strefie euro w grudniu i chęcią utrzymania spreadu do Bunda, tak też uważamy, iż okazał się on zbyt gwałtowny. Polskiemu długowi wciąż ciążą bowiem ryzyka fiskalne. O ile tegoroczne potrzeby pożyczkowe zostały – po ubiegłotygodniowym przetargu – w pełni sfinansowane, tak realizacja (rekordowo wysokich) potrzeb na 2025 rok ślimaczy się" - napisano w raporcie Millennium.
W środę MF organizuje przetarg sprzedaży, zaoferuje pięć serii obligacji łącznie za 5-7 mld zł. W piątek poznamy ponadto plan sprzedaży długu na ostatni miesiąc tego roku.
"Będą to w naszej ocenie wydarzenia mogące studzić zapędy rynku w kierunku niższych rentowności" - dodano.
| pon. | pon. | piątek | |
| 16:10 | 09:11 | 15:55 | |
| EUR/PLN | 4,3243 | 4,331 | 4,339 |
| USD/PLN | 4,1222 | 4,143 | 4,169 |
| CHF/PLN | 4,646 | 4,648 | 4,657 |
| EUR/USD | 1,0491 | 1,046 | 1,041 |
| PS1026 | 4,87 | 4,85 | 4,87 |
| DS1029 | 5,20 | 5,17 | 5,2 |
| DS1034 | 5,58 | 5,56 | 5,59 |
(PAP Biznes)
tus/ osz/
