TYDZIEŃ NA RYNKACH: Cła, protokół Fed, dane makro, decyzje NBR, RBA, RBNZ
W tym tygodniu uwaga rynków finansowych skupi się na polityce handlowej; w środę 9 lipca upływa 90-dniowe zawieszenie wyższych ceł. Inwestorzy poznają protokół z ostatniego posiedzenia amerykańskiej Rezerwy Federalnej i szereg danych makroekonomicznych. Decyzje ws. stóp procentowych podejmą Rumunia, Australia i Nowa Zelandia.
W niedzielę minister finansów USA Scott Bessent poinformował w telewizji CNN, że Stany Zjednoczone są bliskie zawarcia kilku umów handlowych przed wejściem w życie w środę 9 lipca wyższych stawek celnych. Bardziej szczegółowe informacje mają być ogłoszone w ciągu najbliższych dni – zaznaczył Bessent.
Jak podkreślił polityk, administracja prezydenta USA Donalda Trumpa koncentruje się na 18 ważnych partnerach handlowych, którzy odpowiadają za 95 proc. deficytu handlowego USA; nie powiedział jednak, o jakie konkretnie kraje chodzi, ponieważ "nie chce ich zwalniać z odpowiedzialności".
Administracja ma również wysłać listy do 100 mniejszych partnerów handlowych, w których zostaną poinformowani o objęciu ich wyższymi stawkami celnymi, ustalonymi 2 kwietnia, a następnie zawieszonymi do 9 lipca.
W środę 9 lipca upływa 90-dniowe zawieszenie wyższych ceł. Wbrew swoim wcześniejszym wypowiedziom Trump oświadczył, że nie rozważa przedłużenia tego terminu.
Z danych makroekonomicznych w tym tygodniu rynek poznaj m. in. odczyty dotyczące kształtowania się cen w chińskiej gospodarce (środa). Jak wskazuje agencja Bloomberg, w Chinach nadal nie widać końca presji deflacyjnej - wskaźniki cen konsumpcyjnych i cen producenta w czerwcu prawdopodobnie pokazały spadki. Analitycy oczekują, że wskaźnik CPI spadł w czerwcu w Chinach o 0,3 proc. rok do roku, a indeks cen producentów obniżył się o 3,1 proc. rdr.
Pomimo silniejszego wsparcia politycznego w Chinach od końca 2024 r. budzenie się konsumpcji jest powolne - zaufanie konsumentów nie uległo istotnemu ożywieniu, biorąc pod uwagę ograniczoną poprawę perspektyw zatrudnienia i dochodów gospodarstw domowych.
W środę zostanie opublikowany protokół z posiedzenia FOMC w dniach 17-18 czerwca, który prawdopodobnie odzwierciedli podzielone opinie bankierów centralnych, którzy starają się zrównoważyć ryzyko inflacyjne związane z cłami i potencjalnie słabsze perspektywy wzrostu.
Protokół powinien wzmocnić argumenty przemawiające za utrzymaniem stóp procentowych na stałym poziomie - urzędnicy czekają na więcej danych, w tym na letnie odczyty inflacji, aby określić moment na jakąkolwiek zmianę polityki pieniężnej.
Za odroczeniem obniżek stóp procentowych przez amerykańską Rezerwę Federalną przemawiają też czerwcowe dane z rynku pracy w USA, które istotnie przebiły oczekiwania rynku. Wzrost liczby miejsc pracy w USA w sektorach pozarolniczych wyniósł 147 tys. wobec oczekiwań na poziomie 106 tys., a stopa bezrobocia nieoczekiwanie spadła - do 4,1 proc. z 4,3 proc. w maju.
Najbliższe posiedzenie Fed jest zaplanowane na 29-30 lipca.
W tym tygodniu decyzje ws. stóp procentowych podejmą Rumunia (wtorek), Australia (wtorek) i Nowa Zelandia (środa).
W przypadku Banku Rezerwy Australii (RBA) rynek oczekuje złagodzenie polityki monetarnej na najbliższym posiedzeniu - wynika z ankiety przeprowadzonej przez agencję Reuters. Ekonomiści spodziewają się, że we wtorek bank centralny dokona trzeciej obniżki stóp procentowych o 25 punktów bazowych.
Rynki finansowe i ekonomiści przewidywali wcześniej trzy obniżki stóp procentowych przez RBA w tym roku, następnie w maju podnieśli swoje prognozy do czterech, a teraz widzą pięć cięć do końca 2025 r., co jest spowodowane szybszym spadkiem inflacji niż oczekiwano i słabnącymi perspektywami wzrostu australijskiej gospodarki.
Według agencji Bloomberg Bank Rezerw Nowej Zelandii (RBNZ) może z kolei zdecydować się na kolejne cięcie stóp procentowych, aby wzmocnić rodzące się ożywienie gospodarcze. Na posiedzeniu 9 lipca RBNZ prawdopodobnie obniży stopy procentowe o 25 pb do 3 proc., po ich redukcji o 25 pb w maju. Jak wskazuje Bloomberg, decyzja będzie jednak trudna, a kluczem do niej będzie stopień, w jakim bank przedkłada inflację nad wzrost gospodarczy.
Z kolei według ankiety przeprowadzonej przez agencję Reuters, Bank Rezerw Nowej Zelandii pozostawi stopy procentowe na niezmienionym poziomie na posiedzeniu w tym tygodniu. Mediana prognoz zebranych przez agencję wskazuje na jeszcze jedną obniżkę o 25 punktów bazowych w tym roku.
W przypadku Narodowego Banku Rumunii rynek oczekuje utrzymania stóp procentowych bez zmian na poziomie 6,50 proc. Stopy proc. w Rumunii są najwyższe od 2010 r. W obecnym cyklu zacieśniania stopy wzrosły o 575 pb.
-----------------
Kalendarium wydarzeń na światowym rynku finansowym w tygodniu 7-11 lipca (źródło: Investing.com, Bloomberg).
PONIEDZIAŁEK, 7 LIPCA
Strefa Euro - Spotkanie ministrów finansów strefy euro (Eurogrupa)
8.00 - Niemcy - Produkcja przemysłowa za V
8.00 - Szwecja - Inflacja konsumencka za VI
8.00 - Norwegia - Przetwórstwo przemysłowe za V
8.30 - Węgry - Sprzedaż detaliczna za V
9.00 - Czechy - Produkcja przemysłowa za V
9.00 - Czechy - Bilans handlu zagranicznego (CZK) za V
9.00 - Słowacja - Sprzedaż detaliczna za V
10.00 - Niemcy - Wystąpienie publiczne szefa Bundesbanku (Joachim Nagel)
10.30 - Strefa Euro - Indeks Sentix za VII
11.00 - Strefa Euro - Sprzedaż detaliczna za V
WTOREK, 8 LIPCA
Strefa Euro - Spotkanie ministrów finansów UE (ECOFIN)
Rumunia - Decyzja NBR ws. stóp procentowych
1.50 - Japonia - Saldo rachunku bieżącego n.s.a. (JPY) za V
3.30 - Australia - Indeks zaufania biznesu za VI
6.30 - Australia - Decyzja RBA ws. stóp procentowych
7.30 - Australia - Wystąpienie publiczne szefowej RBA (Michele Bullock)
8.00 - Niemcy - Bilans handlu zagranicznego s.a. (EUR) za V
8.30 - Węgry - Inflacja konsumencka za VI
8.45 - Francja - Bilans handlu zagranicznego s.a. (EUR) za V
10.00 - Czechy - Stopa bezrobocia za VI
16.00 - Kanada - Indeks Ivey PMI s.a. za VI
16.00 - Niemcy - Wystąpienie publiczne szefa Bundesbanku (Joachim Nagel)
21.00 - USA - Kredyt konsumencki (USD) za V
22.40 - USA - Tygodniowa zmiana zapasów paliw wg API
ŚRODA, 9 LIPCA
3.30 - Chiny - Inflacja CPI za VI
3.30 - Chiny - Inflacja PPI za VI
4.00 - Nowa Zelandia - Decyzja RBNZ ws. stóp procentowych
8.00 - Norwegia - Inflacja PPI za VI
9.30 - Słowacja - Bilans handlu zagranicznego (EUR) za V
11.30 - Wielka Brytania - Wystąpienie publiczne szefa BoE (Andrew Bailey)
12.45 - Strefa Euro - Wystąpienie publiczne członka zarządu ECB (Philip R. Lane)
13.00 - USA - Tygodniowa liczba wniosków o kredyt hipoteczny
14.00 - Węgry - Protokół z posiedzenia NBH
14.15 - Niemcy - Wystąpienie publiczne szefa Bundesbanku (Joachim Nagel)
16.00 - USA - Zapasy hurtowników za V
16.30 - USA - Tygodniowa zmiana zapasów paliw
20.00 - USA - Protokół z posiedzenia FOMC
CZWARTEK, 10 LIPCA
Chiny - Podaż pieniądza M2 za VI
Chiny - Nowe kredyty (CNY) za VI
8.00 - Norwegia - Inflacja konsumencka za VI
8.00 - Szwecja - Produkcja przemysłowa s.a. za V
8.00 - Rumunia - Bilans handlu zagranicznego (EUR) za V
8.00 - Rumunia - PKB n.s.a. fin. za I kw.
9.00 - Czechy - Inflacja konsumencka fin. za VI
9.00 - Turcja - Produkcja przemysłowa za V
9.00 - Słowacja - Produkcja przemysłowa za V
10.00 - Włochy - Produkcja przemysłowa za V
14.30 - USA - Tygodniowa liczba wniosków o zasiłek dla bezrobotnych
16.00 - USA - Wystąpienie szefa Fed z St. Louis (Alberto Musalem)
16.30 - USA - Tygodniowa zmiana zapasów gazu
19.15 - USA - Wystąpienie publiczne członka zarządu Fed (Christopher Waller)
20.30 - USA - Wystąpienie szefowej Fed z San Francisco (Mary Daly)
PIĄTEK, 11 LIPCA
0.30 - Nowa Zelandia - Indeks PMI dla przemysłu za VI
8.00 - Wielka Brytania - Miesięczny PKB za V
8.00 - Niemcy - Inflacja konsumencka fin. za VI
8.00 - Wielka Brytania - Produkcja przemysłowa za V
8.00 - Rumunia - Inflacja CPI za VI
8.00 - Norwegia - Bilans handlu zagranicznego (NOK) za VI
8.00 - Wielka Brytania - Bilans handlu zagranicznego (GPB) za V
8.45 - Francja - Inflacja konsumencka fin. za VI
9.00 - Turcja - Saldo rachunku bieżącego (USD) za V
14.30 - Kanada - Sytuacja na rynku pracy za VI
14.30 - Kanada - Pozwolenia na budowę domów za V
19.00 - USA - Liczba wież wiertniczych dla rynku ropy
20.00 - USA - Budżet federalny (USD) za VI
(PAP Biznes)
pat/