TYDZIEŃ NA RYNKACH: Inflacja w USA i CEE, wystąpienia przedstawicieli EBC
W drugim tygodniu czerwca kalendarz planowych wydarzeń na światowym rynku finansowym jest dosyć pusty. Rynki będą czekać na środowy odczyt CPI w USA oraz na wystąpienia członków EBC. Dane o inflacji napłyną także z regionu CEE.
W oczekiwaniu na decyzję Fed w kolejnym tygodniu, uwaga rynków zwrócona będzie głównie na środowy odczyt inflacji konsumenckiej w USA.
Rynek oczekuje wzrostu wskaźnika o 0,2 proc. mdm, podobnie jak przed miesiącem oraz o 2,5 proc. rdr vs 2,3 proc. poprzednio. W ujęciu bazowym ceny w USA mają wzrosnąć o 2,9 proc. wobec 2,8 proc. przed miesiącem.
"Pojawiły się obawy o wyprzedzające podwyżki cen z powodu ceł, ale wyniki ankiet sugerują, że firmy opóźniają przenoszenie kosztów na klientów. (...) Niemniej jednak wyższe ceny nadchodzą, a w Beżowej Księdze Rezerwy Federalnej skomentowano, że „szeroko rozpowszechnione były doniesienia o podmiotach oczekujących szybszego wzrostu kosztów i cen w przyszłości". W kilku okręgach określono ten oczekiwany wzrost kosztów jako silny, znaczący lub istotny. Podejrzewamy, że dopiero w raportach za lipiec i sierpień zobaczymy większą presję cenową, co powstrzyma Fed przed kolejną obniżką stóp, która nastąpi najwcześniej w IV kw." - ocenia ekonomista ING James Knightley.
Z regionu CEE w najbliższych dniach napłyną wskazania inflacji za maj. Na Węgrzech oczekiwany jest odczyt 0,0 proc. mdm i 4,3 proc. rdr wobec 0,2 i 4,2 proc poprzednio. W Rumunii konsensus zakłada 0,5 proc. mdm i 5,3 proc. rdr wobec 0,1 proc. i 4,9 proc. poprzednio. W Czechach rynek zakłada CPI na poziomie 0,5 proc. mdm i 2,4 proc. rdr, podobnie jak przed miesiącem.
"Węgierska inflacja (i szerzej CPI w Europie Środkowo-Wschodniej) jest naszym zdaniem w dużej mierze napędzana czynnikami zewnętrznymi, a perspektywy inflacyjne Węgier poprawiły się dzięki poprawie głównego czynnika proinflacyjnego, czyli słabości forinta. Co więcej, ceny surowców ostatnio spadły, co prawdopodobnie zapewni dodatkowy impuls dezinflacyjny. W związku z tym spodziewamy się spadku inflacji w całym regionie CEE-4 i prognozujemy, że węgierska inflacja będzie oscylować na poziomie lub tuż powyżej górnej granicy przedziału docelowego MNB 3,0 proc. +/- 1 pp. w nadchodzących miesiącach"- napisali w zapowiedzi tygodnia ekonomiści Goldman Sachs.
"Czynniki wewnętrzne mają zwykle większy wpływ na dynamikę inflacji w Rumunii niż w innych krajach Europy Środkowo-Wschodniej, ponieważ gospodarka jest mniej otwarta na handel niż inne gospodarki EŚW. W naszej ocenie wzrost inflacji bazowej w Rumunii wynika z nadmiernie luźnej polityki fiskalnej i podwyższonych oczekiwań inflacyjnych, a gdyby nie względna stabilność RON, inflacja prawdopodobnie byłaby jeszcze wyższa" - dodano.
Po ósmej z rzędu obniżce stóp procentowych przez EBC w ub. tygodniu (depozytowa stopa spadła do 2,0 proc.) rynek wsłuchiwać się będzie w liczne zapowiedziane wystąpienia przedstawicieli bankierów z Frankfurtu, w szczególności w zawsze uważnie analizowane przemówienia członkini zarządu I. Schnabel, czy głównego ekonomisty P. Lane'a.
-----------------
Kalendarium wydarzeń na światowym rynku finansowym w tygodniu 9-13 czerwca (źródło: Bloomberg).
PONIEDZIAŁEK, 9 CZERWCA
Węgry, Norwegia, Szwajcaria, Rumunia, Turcja, Australia - dzień wolny
1.50 - Japonia - PKB za I kw. (fin.), saldo C/A za IV
3.30 - Chiny - PPI za V
10.00 - Czechy - bezrobocie Bael za V
10.00 - Czechy - rezerwy FX za V
11.00 - strefa euro - wystąpienie członka zarządu EBC P. Eldersona
16.00 - USA - zapasy hurtowników za IV
WTOREK, 10 CZERWCA
1.50 - Japonia - podaż pieniądza M3
8.00 - Rumunia - saldo handlowe za IV
8.00 - Norwegia - CPI za V
8.00 - UK - płace i bezrobocie za IV
9.00 - Czechy - CPI za V (fin.)
9.10 - strefa euro - wystąpienie członka Rady Prezesów EBC F. Villeroy
10.00 - Włochy - produkcja przemysłowa za IV
10.00 - strefa euro - wystąpienie członków Rady Prezesów EBC R. Holzmanna i O. Rehn'a
10.30 - strefa euro - indeks zaufania inwestorów Sentix za VI
12.00 - USA - indeks zaufania MŚP NFIB za V
14.30 - Ukraina - CPI za V i PKB za I kw.
ŚRODA, 11 CZERWCA
1.50 - Japonia - PPI za V
10.00 - strefa euro - wskaźnik płac EBC
11.30 - strefa euro - wystąpienie głównego ekonomisty EBC P. Lane
13.00 - USA - tygodniowe wnioski o kredyt hipoteczny MBA
14.00 - Węgry - minutes z ostatniego posiedzenia banku centralnego
14.00 - strefa euro - wystąpienie członka Rady Prezesów EBC P. Cipollone
14.30 - USA - CPI i płace za V
CZWARTEK, 12 CZERWCA
8.00 - Rumunia - CPI za V
8.00 - UK - PKB, produkcja przemysłowa i budowalna, saldo handlowe za IV
8.30 - Węgry - CPI za V
9.00- Turcja - produkcja przemysłowa i saldo handlowe za IV
9.00 - strefa euro - wystąpienia członków Rady Prezesów EBC P. Mullera i P. Escriva
9.15 - strefa euro - wystąpienie członka Rady Prezesów EBC K. Knota
11.00 - strefa euro - wystąpienie członkini zarządu EBC I. Schnabel
14.00 - strefa euro - wystąpienie wiceprezesa EBC L. de Guindosa
14.20 - strefa euro - wystąpienie członkini zarządu EBC I. Schnabel
14.30 - USA - PPI za V, tygodniowe nowe zasiłki dla bezrobotnych
PIĄTEK, 13 CZERWCA
6.30 - Japonia - produkcja przemysłowa za IV
8.00 - Rumunia - produkcja przemysłowa za IV
8.00 - Niemcy - HICP i PPI za V (fin.)
8.45 - Francja - HICP za V (fin.)
9.00 - Hiszpani - HICP za V10.00 - Włochy - saldo handlowe za IV
10.00 - Czechy - saldo C/A za IV
11.00 - strefa euro - saldo handlowe za IV
14.30 - Kanada - produkcja przemysłowa za IV
16.00 - USA - indeks nastrojów gosp. domowych U. Michigan za VI
Po 22.00 - przeglądy ratingów: Belgia (Fitch), Niemcy (S&P), Finlandia (Moody's), Norwegia (Fitch), Szwecja (S&P).
(PAP Biznes)
tus/
