TYDZIEŃ W KRAJU: Decyzja RPP, CPI za III, PMI, podaż SPW na II kw., wyniki: LPP, Eurocash

W tym tygodniu w centrum krajowych inwestorów znajdzie się decyzja Rady Polityki Pieniężnej i konferencja prasowa prezesa NBP. Rynek pozna wstępny odczyt inflacji CPI i wskaźnik PMI dla polskiego przemysłu za marzec oraz dane o deficycie sektora finansów publicznych za 2024 r. MF przedstawi plan podaży SPW na drugi kwartał. Wyniki opublikują m. in. LPP i Eurocash.


Tydzień na krajowym rynku rozpocznie się od publikacji wstępnego odczytu inflacji za marzec. Ekonomiści ankietowani przez PAP Biznes oczekują, że CPI nieznacznie wzrósł w bieżącym miesiącu - do 5,0 proc. rdr z 4,9 proc. w lutym. Prognozy wahają się od 4,9 proc. do 5,2 proc.

"Nasza prognoza CPI wskazuje na stabilizację na poziomie ze stycznia-lutego tj. 4,9 proc. rdr, przy wzroście cen konsumpcyjnych o 0,2 proc. mdm. Na taki wynik składa się m.in. dość niska jak na ten miesiąc zmiana cen żywności (wg naszych szacunków 0 proc. mdm) i spadek cen paliw o ok 2 proc. mdm, przy podwyższonym rozpędzie cen w kategoriach bazowych (ok. 0,6 proc. mdm)" - prognozują ekonomiści Santander BP.

"Niepewność szacunków jest podwyższona faktem, że po zmianie wag w koszyku inflacyjnym nie dysponujemy jeszcze bardziej szczegółowymi danymi z GUS, które pozwoliłyby na większą precyzję w obliczeniach rocznej dynamiki CPI" - dodają.

Poniedziałkowe dane o CPI będą istotne z punktu widzenia oceny procesów inflacyjnych przez Radę Polityki Pieniężnej, która we wtorek zbierze się na dwudniowe posiedzenie. Po zakończeniu posiedzenia w środę Rada ogłosi decyzję ws. stóp procentową. Rynek nie oczekuje zmiany parametrów polityki pieniężnej.

"Rada Polityki Pieniężnej zapewne utrzyma stopy procentowe bez zmian. Niemniej, jesteśmy niezwykle ciekawi, czy w komunikacie i na konferencji prezesa NBP pojawią się jakieś odniesienia do serii słabszych od prognoz danych ekonomicznych z ostatnich tygodni, które w naszej ocenie wskazują na poprawę perspektyw inflacji w horyzoncie do końca br. w porównaniu do marcowej projekcji NBP" - wskazują ekonomiści Santander BP.

"Nie wykluczamy, że na najbliższym posiedzeniu może pojawić się wniosek o obniżkę stóp procentowych, chociaż biorąc pod uwagę wypowiedzi członków RPP z ostatnich tygodni oceniamy, że miałby on bardzo małe szanse na poparcie większości" - dodają.

Podczas ubiegłotygodniowego Forum Bankowego w Warszawie prezes NBP Adam Glapiński powtórzył, że obecnie nie ma podstaw do zmiany stóp procentowych, wobec faktu, że inflacja, w tym bazowa, jest podwyższona i nie obniży się do celu w kolejnych miesiącach. W podobnym tonie w piątek wypowiedziała się wiceprezes NBP Marta Kightley. W wywiadzie dla portalu Interia wskazała, że obecny poziom stóp procentowych NBP sprzyja realizacji celu inflacyjnego w średnim okresie i obecnie nie ma przesłanek do cięcia stóp.

Na początku tygodnia (poniedziałek) Ministerstwo Finansów opublikuje plan podaży obligacji na drugi kwartał i szczegółowy plan na kwiecień. Z rocznego planu emisji SPW wynika, że w II kw. 2025 r., w każdym miesiącu, resort finansów zakłada przeprowadzanie trzech przetargów obligacji - sprzedaży albo zamiany w zależności od sytuacji budżetowej i rynkowej. MF planuje też regularnie przeprowadzać emisje bonów skarbowych.

Obok resortu finansów, również Bank Gospodarstwa Krajowego opublikuje w poniedziałek plan podaży obligacji na drugi kwartał - na rzecz Funduszu Przeciwdziałania COVID-19. W pierwszym kwartale BGK przeprowadził pięć przetargów. Pod koniec stycznia dyrektor zarządzający pionem rynków finansowych w BGK, Piotr Marczak, informował PAP Biznes, że w ramach emisji na rzecz FPC BGK chce zwiększyć udział obligacji emitowanych na rynek krajowy.

We wtorek inwestorzy poznają wskaźnik PMI dla polskiego przemysłu za marzec. W lutym PMI wyniósł 50,6 pkt. wobec 48,8 pkt. w styczniu. PMI wzrósł powyżej poziomu 50 pkt po raz pierwszy od kwietnia 2022 r.

"Spodziewamy się wzrostu do 50,8 pkt., sygnalizującego dalszą poprawę nastrojów w przemyśle, w ślad za analogicznymi indeksami z Europy Zachodniej" - oceniają ekonomiści Santander BP.

We wtorek krajowi inwestorzy poznają ponadto szacunek deficytu sektora finansów publicznych w 2024 r., który opublikuje Główny Urząd Statystyczny. Według przyjętego przez rząd Średniookresowego planu budżetowo-strukturalny na lata 2025-2028, deficyt w 2024 r. wyniesie 5,7 proc. PKB, a w kolejnych latach będzie stopniowo obniżał się do odpowiednio: 5,5 proc. PKB w 2025 r., 4,5 proc. PKB w 2026 r., 3,7 proc. PKB w 2027 r. i 2,9 proc. PKB w 2028 r.

W najbliższych dniach Ministerstwo Rodziny, Pracy i Polityki Społecznej powinno opublikować swój szacunek stopy bezrobocia za marzec. W lutym bezrobocia w Polsce utrzymało się na poziomie ze stycznia, tj. 5,4 proc. Konsensus opracowany przez PAP Biznes wskazuje, że marcu stopa bezrobocia rejestrowanego w Polsce obniżyła się do 5,3 proc.

Na Giełdzie Papierów Wartościowych trwa sezon publikacji przez spółki wyników kwartalnych. W tym tygodniu dane finansowe przedstawi m. in. LPP. Zdaniem analityków ankietowanych przez PAP Biznes, zysk netto j. d. LPP w IV kw. 2024 r. wyniósł 516 mln zł. Przy sporządzaniu konsensusu uwzględniono prognozy z 7 biur maklerskich.

-------------------------------

Kalendarium planowych wyd­­arzeń na krajowym rynku finansowym w tygodniu 31 marca - 4 kwietnia.

PONIEDZIAŁEK, 31 MARCA

Wyniki: Ferro

10.00 - GUS - Szybki szacunek wskaźnika cen towarów i usług konsumpcyjnych w marcu 2025 r.

11.30 - Konferencja prasowa PGE poświęcona podpisaniu umowy między PGE a BGK oraz rozwojowi segmentu dystrybucji i energetyki kolejowej w Grupie PGE

14.00 - NBP - Bilans płatniczy – kwartalny

14.00 - NBP - Zadłużenie zagraniczne - kwartalne

14.00 - NBP - Międzynarodowa pozycja inwestycyjna

15.00 - MF - Zadłużenie sektora finansów publicznych

15.00 - MF - Podaż SPW na kwiecień i II kw.

15.00 - BGK - Podaż obligacji na rzecz FPC na II kw.

WTOREK, 1 KWIETNIA

Wyniki: Murapol

9.00 - S&P - Wskaźnik PMI dla polskiego przemysłu za marzec

9.00 - Konferencja Polskiej Izby Nieruchomości Komercyjnych

10.00 - GUS - Wstępna informacja o relacji deficytu i długu sektora instytucji rządowych i samorządowych do PKB w 2024 roku

12.00 - Wideokonferencja Murapolu o wynikach

ŚRODA, 2 KWIETNIA

Decyzja Rady Polityki Pieniężnej

Biotechnologia a długowieczność - konferencja CEBioForum 2025 - dzień I

10.00 - Webinar Deloitte: ESG – kij i marchewka w przepisach podatkowo-prawnych oraz zachętach niekomercyjnych

13.00 - Konferencja Molecure m.in. o planach rozwoju oraz omówieniu sytuacji operacyjno-finansowej spółki za rok 2024

CZWARTEK, 3 KWIETNIA

Wyniki: Voxel, LPP, Eurocash

41. edycja Konferencji Energetycznej EuroPOWER & OZE POWER - dzień I

Konferencja "SECURE INTERNATIONAL SUMMIT" w Bydgoszczy - dzień I

Biotechnologia a długowieczność - konferencja CEBioForum 2025 - dzień II

10.00 - Wideokonferencja MCI Capital ASI, na której zostaną omówione wyniki spółki i Grupy MCI Capital ASI (MCI) za 2024 r.

11.00 - Webinarium Text o wynikach

11.00 - Konferencja Grupy LPP poświęcona wynikom spółki za 2024 rok oraz strategii na lata 2025-2027

12.30 - Konferencja wynikowa Elektrotimu

15.00 - Konferencja prasowa prezesa NBP

PIĄTEK, 4 KWIETNIA

Wyniki: Develia

41. edycja Konferencji Energetycznej EuroPOWER & OZE POWER - dzień II

Konferencja "SECURE INTERNATIONAL SUMMIT" w Bydgoszczy - dzień II

14.00 - NBP - Protokół z posiedzenia RPP w marcu

(PAP Biznes)

pat/

© Copyright
Wszelkie materiały (w szczególności depesze agencyjne, zdjęcia, grafiki, filmy) zamieszczone w niniejszym Portalu PAP Biznes chronione są przepisami ustawy z dnia 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych oraz ustawy z dnia 27 lipca 2001 r. o ochronie baz danych. Materiały te mogą być wykorzystywane wyłącznie na postawie stosownych umów licencyjnych. Jakiekolwiek ich wykorzystywanie przez użytkowników Portalu, poza przewidzianymi przez przepisy prawa wyjątkami, w szczególności dozwolonym użytkiem osobistym, bez ważnej umowy licencyjnej jest zabronione.

Waluty

Waluta Kurs Zmiana
1 CHF 4,3811 -0,38%
1 EUR 4,1783 -0,28%
1 GBP 4,9986 -0,58%
100 JPY 2,5720 0,02%
1 USD 3,8606 -0,59%