Noble Securities rekomenduje "redukuj" Budimex, cena docelowa 552 zł

Analitycy Noble Securities, w raporcie z 28 sierpnia rozpoczęli wydawanie rekomendacji dla Budimeksu od zalecenia "redukuj". Cena docelowa w horyzoncie 9-miesięcznym została określona na 552 zł.

Raport wydano przy kursie 587 zł.

"Uważamy, że Budimex jest najlepiej zorganizowaną dużą grupą budowlaną w Polsce. Spółka ma bardzo silny bilans, od 16 lat regularnie dzieli się zyskiem z akcjonariuszami. Zakładamy, że najbliższe lata przyniosą dalszy wzrost skali prowadzonej działalności, spodziewamy się stopniowego zwiększania przychodów z rynków zagranicznych. Prognozujemy poprawę wyników w najbliższych latach, uważamy jednak, że od połowy 2025 r. marże na realizowanych kontraktach budowlanych będą się obniżać, a tempo wzrostu zysków dosyć wyraźnie spowolni w 2026 r." - napisano w raporcie.

W ocenie analityków, większa liczba uruchamianych inwestycji budowlanych przełoży się na wzrost cen materiałów budowlanych i kosztów podwykonawstwa w całej branży i nawet z uwzględnieniem waloryzacji kontraktów przez GDDKiA i PKP PLK, odciśnie się to niekorzystnie na realizowanych marżach przez generalnych wykonawców. Najbardziej negatywnego wpływu analitycy spodziewają się w 2026 r. i pierwszej połowie 2027 r.

"W związku z przewidywanym większym zaangażowaniem w kapitał obrotowy, nie prognozujemy wyraźnej poprawy pozycji gotówkowej, która i tak jest obecnie bardzo wysoka. Pomimo bardzo dobrej opinii o jakości zarządzania w Budimeksie, a także mimo korekty notowań w ciągu ostatnich trzech miesięcy o ponad 20 proc., uważamy, że akcje nadal są nieco zbyt drogie" - dodano.

Pierwsze rozpowszechnienie rekomendacji, której autorem jest Dariusz Nawrot nastąpiło 28 sierpnia o godz. 10.50.

Depesza jest skrótem rekomendacji. W załączniku znajduje się plik PDF z wymaganymi prawem informacjami. (PAP Biznes)

doa/ gor/