DM BOŚ podtrzymał rekomendację "kupuj" dla Unimotu i podwyższył 12-mies. wycenę akcji do 180 zł

Raport sporządzono przy kursie 139,80 zł.

"Po kolejnym podwyższeniu naszych prognoz finansowych dla Spółki podtrzymujemy pozytywne nastawienie do walorów Unimotu (Kupuj + Przeważaj, 12M EFV = 180,0 zł na akcję)" - napisano w raporcie.

"Wyniki nowych segmentów logistyki i produkcji asfaltów nadal przyjemnie nas zaskakują, skłaniając do podwyższenia prognoz dla tych segmentów nie tylko na najbliższe kwartały, ale także w długim okresie. Obecnie oczekujemy 120/80 mln zł EBITDA długoterminowo w segmencie asfaltów/ logistyki (poprzednio oczekiwaliśmy 100/60 mln zł). Ponadto +stary+ segment gazu pokazał wyniki za ostatnie kwartały przebijające nasze oczekiwania i w efekcie podwyższamy długoterminową prognozę EBITDA dla niego do 30 mln zł (wcześniej oczekiwaliśmy 20 mln zł)" - dodano.

W raporcie wskazano również, że w III kw. widoczna była poprawa na rynku detalicznym.

"Normalizacja cracków paliwowych, słabszy USD i niższe ceny ropy miały duży wpływ na ocenę perspektyw działalności detalicznej, która obecnie rośnie w szybkim tempie. Dlatego też podwyższamy prognozy dla segmentu detalicznego i nasza długoterminowa prognoza EBITDA rośnie do 20 mln zł (poprzednio oczekiwaliśmy 15 mln zł)" - napisano.

"Dodatkowo zarząd Unimotu wyraźnie zasugerował, że dostrzega poprawę perspektyw segmentu ON/Bio i wyjaśnił, że przejście rynków paliw od backwardation do contango pozytywnie wpływa na EBITDA (niższe ceny hedgingu na paliwach, niższe koszty zapasów), a obniżające się marże rafineryjne w połączeniu ze wzrostem konkurencyjności na rynkach paliw powinny korzystnie oddziaływać na EBITDA w nadchodzących miesiącach niezależnie od tego, czy poziom premii lądowych w Polsce zmieni się czy też nie" - dodano.

Pierwsza dystrybucja raportu, którego autorem jest Łukasz Prokopiuk nastąpiła 3 października o godz. 7.30.

Depesza jest skrótem rekomendacji. W załączniku znajduje się plik PDF z raportem. (PAP Biznes)

mcb/ osz/