BM mBanku obniżył rekomendację Cyfrowego Polsatu do "trzymaj", a cenę docelową do 15,3 zł

Rekomendacja została wydana przy kursie spółki na poziomie 14,15 zł.

"Cyfrowy Polsat zamierza zakończyć swój program inwestycji ekologicznych, którego celem jest zbudowanie do 2026 r. 1000 MW mocy czystej energii o niskiej i zerowej emisji z źródeł słonecznych, wiatrowych i biomasy. Warto zauważyć, że rok 2025 ma być ostatnim rokiem podwyższonych nakładów inwestycyjnych w tym obszarze (ok. 650 mln zł w porównaniu z prognozowanymi 100 mln zł w 2026 r.)" - napisano w raporcie.

Dodano, że przy oczekiwanym spadku stóp procentowych powinno to umożliwić powrót do wysokiego poziomu generowanych środków pieniężnych z działalności operacyjnej.

"Spodziewamy się ok. 1,0 mld zł, co oznacza stopę zwrotu na poziomie ponad 11 proc. Z drugiej strony spodziewamy się, że Cyfrowy Polsat ogłosi słabe wyniki za III kwartał 2025 r., przy skorygowanej EBITDA niższej o 15 proc. rdr. Nie przewidujemy również znaczącej redukcji zadłużenia netto w 2026 r. ze względu na spodziewane odnowienie licencji na częstotliwości 900 MHz, które według naszych szacunków będzie kosztowało około 700 mln zł" - dodano.

"Ponadto uważamy, że cel spółki dotyczący osiągnięcia EBITDA na poziomie 500 mln zł z zielonej energii w 2026 r. jest mało prawdopodobny do osiągnięcia, biorąc pod uwagę obecne ceny energii na rynku – prognozujemy wynik bliższy 400 mln zł" - napisano.

Depesza jest skrótem raportu BM mBanku. Pierwsze rozpowszechnianie nastąpiło 23 października 2025 r. o godzinie 08:42.

Autorem raportu jest Paweł Szpigiel.

W załączniku znajduje się pierwsza strona rekomendacji oraz wymagane prawem zastrzeżenia. (PAP Biznes)

mbi/ asa/