BM mBanku obniżyło cenę docelową Wirtualnej Polski do 122 zł, podtrzymało rekomendację "kupuj"

Raport przygotowano przy kursie 98 zł.

"Kurs akcji Wirtualnej Polski w ciągu ostatnich pięciu miesięcy spadł o 19 proc., osiągając wynik o 22 punkty procentowe gorszy od indeksu WIG. Uważamy, że jest to częściowo reakcja na istotne spowolnienie odnotowane w wynikach za II kwartał 2024 r. po skorygowaniu EBITDA w kluczowym segmencie reklamy, która zanotowała spadek o 14 proc. rdr, co jest najgorszym wynikiem w historii" - napisano w raporcie.

Dodano, że zarząd Wirtualnej Polski podczas konferencji wynikowej przedstawił plan szeregu działań naprawczych.

"Choć trudno konkurować z mediami społecznościowymi, które odbierają reklamodawców tradycyjnym mediom displayowym, wierzymy, że planowane inicjatywy przełożą się na wyraźną poprawę trendów wynikowych segmentu od III kw. 2024 roku (oczekujemy wzrostu skorygowanej EBITDA o 3,3 proc. w III kw. '24 i +11 proc. w IV kw. 2024)" - napisano.

Jak wskazano w raporcie, najważniejszymi, planowanymi działaniami są redukcja etatów i większe wykorzystanie sztucznej inteligencji do budowania zasobów reklamowych.

"W związku z powyższym, przy obecnym poziomie cenowym naszym zdaniem Wirtualna jest atrakcyjną okazją dla inwestorów. Zaktualizowaliśmy nasze prognozy finansowe dla spółki, uwzględniając rewizję w dół o 4 proc. o skorygowanej EBITDA oczekiwanej w 2024 r. oraz 6 proc. obniżkę w stosunku do szacunków na 2025 r. Odświeżyliśmy także mnożniki wyceny porównywalnych firm w naszym modelu wyceny porównawczej, gdzie wydzieliliśmy firmy turystyczne do osobnej kategorii, obniżyliśmy ERP w modelu DCF z 6,0 proc. do 5,0 proc. oraz zaktualizowaliśmy RFR. W konsekwencji ustalamy nową cenę docelową na 122 zł, co oznacza potencjał wzrostu na poziomie 25 proc. Nasza aktualna rekomendacja inwestycyjna to +kupuj+" - napisano.

Depesza jest skrótem rekomendacji wydanej przez Biuro maklerskie mBanku. Jej autorem jest Paweł Szpigiel. Pierwsze rozpowszechnienie rekomendacji nastąpiło 28 sierpnia 2024 roku, o godzinie 8.45.

W załączniku znajduje się plik PDF z raportem. (PAP Biznes)

mcb/ osz/