BM PKO BP obniżyło rekomendację dla Oponeo do "trzymaj", podwyższył cenę docelową do 63,5 zł

Raport wydano przy kursie 61 zł.

"Wolumeny na rynku opon (samochody pasażerskie) spadły w 2023 wg PZPO o 13 proc. rDr lub o 14 proc. (eg. ETRMA). W tym czasie Oponeo zwiększyło wolumen sprzedaży o 9,5 proc. Choć te dane nie uwzględniają kategorii opon importowanych z Azji (niewątpliwie wyraźnie rosnącej, również w Oponeo), spółka najprawdopodobniej zwiększyła udział w rynku. Po dobrym raporcie za 4 kw.'23 (wolumeny, rentowność), podwyższamy naszą ścieżkę wyników (EBIT) na kolejne lata mniej więcej o 7 proc." - napisano w raporcie.

"Początek 2024 roku wydaje się dobry. Wczesne rozpoczęcie sezonu (pogoda) powinno pozytywnie wpłynąć na 1kw'24, nie ma to jednak istotnego wpływu na wycenę. W lutym, główni akcjonariusze pokazali wiarę w wartość spółki skupując 10,9 proc. akcji z rynku. Z drugiej strony widzimy też ryzyka. Problemy z frachtem morskim wpływają na dostępność towaru (opony z Azji – mające rosnący udział w sprzedaży spółki). Konkurencja w internecie nie słabnie (dystrybutorzy części samochodowych, Allegro). Jednak przede wszystkim, głównym powodem obniżenia naszej rekomendacji jest 42 proc. wzrost kursu od daty wydania naszego ostatniego raportu" - dodano.

Analitycy prognozują, że EBIT Oponeo w 2024 roku wyniesie 74 mln zł, w 2025 roku 81 mln zł, a w 2026 roku sięgnie 88 mln zł.

Depesza jest skrótem rekomendacji. Materiał został opracowany przez BM PKO BP na zlecenie GPW w ramach Pilotażowego Programu Wsparcia Pokrycia Analitycznego.

Autorem raportu jest Piotr Łopaciuk. Pierwsze rozpowszechnienie raportu nastąpiło 10 maja, o godzinie 7.30.

W załączniku znajduje się pełna wersja raportu BM PKO BP. (PAP Biznes)

epo/ ana/