DM BDM podniósł cenę docelową dla akcji Relpolu do 10,48 zł

Analitycy DM BDM, w raporcie z 9 czerwca, podnieśli cenę docelową dla akcji Relpolu do 10,48 zł z 8,03 zł poprzednio. Rekomendacja została utrzymana na poziomie "kupuj".

Raport sporządzono przy kursie 8,9 zł za akcję.

W ocenie DM BDM, wyniki Relpolu za pierwszy kwartał 2023 r. były rekordowe i były jednym z większych pozytywnych zaskoczeń wśród spółek przemysłowych na GPW, a spółce w ostatnich miesiącach udało się ustabilizować sytuację po stronie produkcyjnej i mniej odczuwalna stała się presja po stronie kosztowej.

"Baza wynikowa dla kolejnych kwartałów nie jest wymagająca, jednocześnie uważamy, że sam pierwszy kwartał 2023 r. będzie jednak trudny do powtórzenia ze względu na umocnienie PLN vs EUR, konkurencję cenową dostawców z Azji, czy słabą koniunkturę w niemieckim przemyśle. Równocześnie podkreślamy, że w średnim terminie spółka dobrze pozycjonuje się w idei nearshoringu i transformacji energetycznej. Nasze prognozy implikują, że spółka jest handlowana na wskaźnikach EV/EBITDA’23=4,2x, P/E’23=6,2x" - napisano w raporcie.

Analitycy prognozują, że w 2023 r. spółka wypracuje 180 mln zł przychodów, 25,5 mln zł EBITDA oraz 13,7 mln zł zysku netto.

Podkreślają jednocześnie, że ryzykiem dla spółki jest ewentualne dalsze umocnienie PLN vs EUR (eksport stanowi ponad 2/3 przychodów, nadwyżka nad kosztami walutowymi to ok. 8 mln euro).

"Dodatkowo osłabienie USD podnosi konkurencyjność dostaw z Chin. Wskaźniki nadal wskazują na dość słabą koniunkturę w niemieckim przemyśle (główny kierunek sprzedaży spółki), co może przekładać się na presję cenową ze strony dużych odbiorców" - dodano.

Depesza jest skrótem raportu DM BDM wydanego na zlecenie GPW w ramach Giełdowego Programu Wsparcia Pokrycia Analitycznego. Jego autorem jest Krzysztof Pado. Pierwsze rozpowszechnienie raportu nastąpiło 9 czerwca, o godzinie 10.50.

W załączniku znajduje się pełna wersja raportu wraz z wymaganymi zastrzeżeniami prawnymi. (PAP Biznes)

doa/ asa/