Profil:
ZUE SADM BDM podwyższył rekomendację dla ZUE do "akumuluj"
Analitycy DM BDM, w raporcie z 22 sierpnia, podwyższyli rekomendację dla ZUE do "akumuluj" z "trzymaj", podnosząc cenę docelową akcji spółki do 10,9 zł z 8,7 zł.
Raport przygotowano przy kursie 10,8 zł.
"W naszej ocenie rynek nie uwzględnia jeszcze w pełni pozyskania kontraktu Gdynia – Lębork. Korygujemy nasze prognozy (w dół przychody w 2025-26, w górę przychody w kolejnych latach, w górę rentowność). Obecnie cenę docelową ZUE wyznaczamy na poziomie 10,9 PLN, co implikuje podniesienie rekomendacji do Akumuluj (...). Wycena nie uwzględnia możliwych do uzyskania roszczeń i waloryzacji od PKP PLK (złożone pozwy o równowartości ok. 5,5 zł/akcję)" - napisano w raporcie.
DM BDM prognozuje, że w 2025 roku spółka będzie miała 0,85 mld zł przychodów oraz 11,3 mln zł zysku netto.
"Nasze prognozy na kolejne lata oparte są na założeniu, że spółka podpisze w 2026 roku umowę na kontrakt Gdynia Chylonia – Lębork. Jego brak zmusiłby spółkę prawdopodobnie do agresywnego ofertowanie w kolejnych przetargach, co wpłynęłoby na perspektywę marżowości w naszym modelu. W latach 2026/27 zakładamy odpowiednio 0,96 / 1,36 mld zł przychodów oraz 10,7 / 27,6 mln zł zysku netto. Spółka przy naszych założeniach handlowana jest na EV/EBITDA=6,8x na 2025 rok, 5,7x na 2026 rok oraz 3,5x na 2027 rok" - napisano w raporcie.
Depesza jest skrótem rekomendacji wydanej przez Dom Maklerski BDM. Jej autorem jest Krzysztof Pado. Pierwsze rozpowszechnienie rekomendacji nastąpiło 22 sierpnia 2025 roku, o godzinie 13.00.
Raport został przygotowany w ramach Programu Wsparcia Pokrycia Analitycznego GPW.
W załączniku znajduje się plik PDF z raportem. (PAP Biznes)
seb/ ana/