DM BOŚ obniżył rekomendację dla KGHM do "sprzedaj", cena docelowa 120 zł

Raport został przygotowany przy kursie 129,85 zł.

"Radykalnie zmieniliśmy podejście do spółki nie tylko pod wpływem czynników zewnętrznych (makroekonomicznych), ale także tych wynikających ze specyfiki samej spółki. Jeśli chodzi o kwestie makroekonomiczne, to przede wszystkim obawiamy się, że w br. ceny metali zaczną spadać w reakcji na coraz powszechniejsze oczekiwania recesji w Stanach Zjednoczonych i możliwego globalnego spowolnienia gospodarczego spowodowanego przez wojny handlowe administracji Trumpa" - napisano w raporcie.

Zdaniem analityków, ekspozycja KGHM na ryzyko walutowe może być wadą na tle porównywalnych spółek.

Jak wskazali analitycy, biorąc pod uwagę dużą niepewność odnośnie do ceny miedzi, preferują oni porównywalne spółki oferujące wysokie stopy dywidendy.

Według DM BOŚ ostatnie wypowiedzi zarządu są dla inwestorów wyraźnym sygnałem, że w nadchodzących latach będą wymagane wysokie wydatki inwestycyjne, jeśli KGHM ma utrzymać produkcję na historycznie wysokim poziomie.

Analitycy DM BOŚ prognozują, że w 2025 roku KGHM będzie miał 34,6 mld zł przychodów i blisko 7 mld zł skorygowanej EBITDA.

Depesza jest skrótem raportu DM BOŚ. Jego autorem jest Łukasz Prokopiuk. Pierwsze rozpowszechnienie nastąpiło 31 marca o godzinie 7.35.

W załączniku znajduje się plik z wymaganymi zastrzeżeniami prawnymi. (PAP Biznes)

pel/ asa/