Agencja Scope Ratings utrzymała ocenę kredytową Polski na poziomie A z perspektywą stabilną
Agencja Scope Ratings dokonała okresowego przeglądu oceny kredytowej Polski i nie podjęła działań względem ratingu, co oznacza utrzymanie wiarygodności kredytowej kraju na poziomie "A" z perspektywą stabilną - wynika z komunikatu agencji.
Stabilna perspektywa oznacza, że ryzyka dla ratingu Polski w ocenie Scope w perspektywie 12-18 miesięcy są zbilansowane.
"Ocena "A" dla Polski jest wspierana przez: silne fundamenty makroekonomiczne, z solidnym wzrostem gospodarczym i stabilną pozycją zewnętrzną; wiarygodne ramy fiskalne, w tym konstytucyjny limit zadłużenia i automatyczne mechanizmy korekcyjne, które powinny pomóc w ograniczeniu zadłużenia w okresie prognozy; stosunkowo umiarkowane, choć rosnące, obciążenie długiem publicznym oraz głębokie krajowe rynki kapitałowe; członkostwo w UE i dostęp do znacznych środków finansowych na preferencyjnych warunkach, w szczególności w ramach KPO i SAFE, które wzmacniają średnioterminowy wzrost gospodarczy, odporność fiskalną i stabilność zewnętrzną" - napisano.
Scope prognozuje, że dynamika PKB Polski w 2026 r. wyniesie 3,7 proc. rdr, przy średnioterminowym potencjale wzrostu ok. 3 proc. (podobnie prognozuje NBP).
Agencja odnotowuje, że sytuacja fiskalna Polski pogorszyła się w ostatnich latach z powodu wyższych wydatków społecznych i obronnych, rosnących kosztów obsługi długu oraz ograniczonej elastyczności fiskalnej.
W ocenie Scope, przy obecnym kształcie polityki fiskalnej, zakładając brak nowych dochodów lub wydatków poza tymi, które zakłada projekt budżetu na 2026 r., z uwzględnieniem średniookresowej strategii fiskalnej, od 2025 r. deficyt sektora gg Polski będzie stopniowo spadał.
"Szczyt osłabienia fiskalnego nastąpi prawdopodobnie w 2025 r., przy czym spowolnienie inflacji (...) złagodzi automatyczną presję na indeksację wynagrodzeń i emerytur, przyczyniając się do spowolnienia wzrostu wydatków. Wydatki na obronność pozostają na wysokim poziomie około 3,4 proc. PKB i zgodnie z prognozami powinny się ustabilizować, co sygnalizuje, że szczytowy impuls fiskalny ze strony zbrojeń słabnie i zmniejsza presję na wzrost wydatków w średnim terminie. Wycofywanie tymczasowego wsparcia dot. cen energii i innych działań socjalnych dodatkowo złagodzi presję fiskalną. Niedawne obniżki stóp procentowych przez NBP pomogą ograniczyć koszty obsługi długu od 2026 r." - napisano w raporcie Scope.
"Oczekuje się, że stabilny wzrost gospodarczy, rosnące wynagrodzenia, solidna rentowność przedsiębiorstw i poprawa ściągalności podatków będą sprzyjać utrzymaniu wzrostu dochodów budżetowych. Nominalny wzrost PKB pozostaje silny, co sprzyja wpływom z VAT i PIT. Dalszy wzrost zatrudnienia i płac jeszcze bardziej wzmocni bazę PIT, natomiast wyższa zyskowność i poszerzenie bazy podatkowej w sektorze przedsiębiorstw oraz bankowym (...) powinny poprawić ogólne wyniki w zakresie dochodów. Równolegle większe współfinansowanie ze środków UE w ramach KPO i SAFE spowoduje przeniesienie części inwestycji publicznych poza budżet krajowy, co zmniejszy krajową presję fiskalną" - dodano.
Negatywne działania względem perspektywy lub ratingu Polski mogą zaistnieć w przypadku: (osobno lub łącznie):
- słabszej sytuacji budżetowej, skutkującej wyższą ścieżką długu publicznego i wyższymi kosztami jego obsługi,
- podwyższonych napięć politycznych i instytucjonalnych, które opóźniłyby wdrożenie reform lub ograniczyłyby efektywne wykorzystanie środków UE lub SAFE,
- trwałego osłabienia wzrostu gospodarczego lub zewnętrznej konkurencyjności,
- osłabienia zasad ram fiskalnych, w tym zaistnienia ryzyk dla limitu długu.
Z kolei pozytywne działania wobec oceny kredytowej Polski Scope może podjąć w przypadku (osobno lub łącznie):
- trwałej poprawy sytuacji fiskalnej, wspierającej strukturalnie spadkową ścieżkę długu,
- trwałego wzmocnienia salda zewnętrznego,
- realnego postępu w rozwiązaniu długoterminowych wyzwań społecznych i środowiskowych. (PAP Biznes)
tus/ gor/