DZIEŃ NA FX/FI: PLN mocniejszy do USD; rentowności 10-letnich SPW testowały 6 proc.

We wtorek ok. 16:35 EUR/PLN spada o 0,11 proc. do 4,1965. USD/PLN idzie w dół o 0,92 proc. do 3,8436. EUR/USD zwyżkuje o 0,81 proc. do 1,0918.

W trakcie sesji notowania EUR/PLN wzrosły powyżej 4,20.

Jak uważa Mirosław Budzicki, strateg rynkowy PKO BP, wysokie ryzyko geopolityczne, rosnący protekcjonizm handlowy USA i niepewność w zakresie czekających nas trendów makroekonomicznych nasilają globalną awersję do ryzyka. Wpływa to negatywnie na aktywa i waluty bardziej ryzykowne, w tym osłabia złotego oraz polskie obligacje.

"Na skutek wspomnianych czynników globalnych notowania EUR/PLN wzrosły we wtorek powyżej 4,20. Dalszą deprecjację złotego powinno wyhamować zbliżające się posiedzenie RPP, choć lekkiego jeszcze wzrostu kursu nie można wykluczyć. Wszyscy powszechnie zakładają pozostawienie w środę stóp procentowych bez zmian, natomiast jednocześnie rośnie oczekiwanie na łagodniejszą retorykę prezesa NBP A. Glapińskiego na czwartkowej konferencji prasowej" - napisał Mirosław Budzicki w komentarzu dla PAP Biznes.

Jego zdaniem, notowania instrumentów pochodnych przesuwają się w stronę wyceny kolejnej obniżki stóp NBP jeszcze przed lipcowym posiedzeniem Rady.

"Wydaje mi się, że A. Glapiński może jednak schłodzić oczekiwania na szybsze luzowanie polityki pieniężnej, wskazując na mocniejszy od prognoz wzrost inflacji w styczniu (5,3 proc. rdr), utrzymującą się niepewność związaną z cenami energii elektrycznej w czwartym kwartale 2025 r. oraz oczekiwaniem na proinflacyjne zapowiedzi wzrostu wydatków zbrojeniowych w Europie" - napisał strateg.

RYNEK DŁUGU

Rentowność polskich obligacji 2-letnich rośnie o 1 pb. do 5,26 proc., 5-letnich zwyżkuje o 1 pb. do 5,61 proc., a 10-letnich idzie w górę o 2 pb. do 5,95 proc.

Jak poinformował Budzicki, na krajowym rynku stopy procentowej rentowności obligacji utrzymują się na wysokich poziomach, a notowania 10-letnich papierów na początku wtorkowej sesji testowały okolice 6,0 proc.

"Wydaje mi się, że przy tych poziomach wzrost rentowności powinien się zatrzymać. Negatywny wpływ na wyceny instrumentów ma prognozowany wzrost podaży obligacji w Europie w konsekwencji zapowiedzianych programów zwiększających wydatki militarne. To pośrednio uderza w polskie obligacje. Po ostatniej przecenie ten czynnik powinien być już jednak uwzględniony w wycenach" - napisał Mirosław Budzicki.

"Krótkoterminowo, ewentualne utrzymanie retoryki przez RPP po marcowym posiedzeniu w niewielkim stopniu może jeszcze oddziaływać negatywnie na rynek długu. Trzeba natomiast pamiętać, że pod koniec marca inwestorzy z tytułu wykupu PFR0325 (po odjęciu części NBP) i odsetek od obligacji skarbowych otrzymają środki w wysokości 15 mld zł. To wsparcie strony popytowej przy obecnych atrakcyjniejszych wycenach powinno mieć większe pozytywne znaczenie dla wycen obligacji" - dodał.

We wtorek biuro ds. statystyki amerykańskiego Departamentu Pracy podało, że liczba nieobsadzonych etatów w USA, według ankiety JOLTS, w styczniu wyniosła 7,74 mln wobec 7,508 mln odnotowanych miesiąc wcześniej po korekcie z 7,6 mln. Oczekiwano, że liczba wolnych miejsc pracy wyniesie 7,6 mln.

(PAP Biznes)

pam/ ana/