DZIEŃ NA FX/FI: PLN pod wpływem trendów globalnych, ale dane o PKB mogą go wesprzeć
W czwartek złoty pozostanie pod wpływem impulsów z globalnego rynku FX, jednak wstępne dane o PKB Polski za III kw. 2024 r. - w przypadku lepszego od oczekiwań odczytu - mogą być wsparciem dla krajowej waluty - oceniają w porannych komentarzach ekonomiści. Wydarzeniem dnia na krajowym rynku długu będzie aukcja sprzedaży obligacji resortu finansów.
"W czwartek złoty pozostanie pod dominującym wpływem impulsów z globalnego rynku FX, aczkolwiek fundamentalne wsparcie może uzyskać ze strony wstępnego odczytu PKB z Polski, w przypadku potwierdzenia się prognozowanego przez naszych ekonomistów solidnego jego wzrostu o 3,1 proc. rdr w III kw. 2024 r. Globalni inwestorzy analizować będą kolejne dane z USA, a także przekaz płynący z licznych wystąpień członków Fed, w tym prezesa J. Powella oraz prezes EBC Ch. Lagarde" - napisano w raporcie PKO BP.
"Wydaje się jednak, że wydarzenia te nie będą w stanie odmienić obwiązującego pro-dolarowego trendu, co skutkować może testowaniem przez kurs USD/PLN kluczowego oporu w pobliżu 4,12, przy jednoczesnym utrzymaniu się kursu EUR/PLN w pobliżu 4,35" - dodano.
GUS opublikuje wstępne dane o PKB Polski za III kw. 2024 r. w czwartek, o godz. 10.00. Według konsensusu PAP Biznes polska gospodarka urosła w tym okresie o 2,8 proc. rdr
Ekonomiści wskazują, że dla rynku FX kluczowe pozostają sygnały dotyczące amerykańskiej polityki i związany z tym trend dolara.
"Zakładamy, że dolar może jeszcze zyskiwać, a wiele będzie zależało od tego ile z obietnic przedwyborczych wprowadzi w życie D. Trump. Umacniający się dolar może jeszcze negatywnie wpływać na waluty regionu" - wskazują ekonomiści Santander BP.
"Z rynkowego punktu widzenia wciąż jednak liczy się przede wszystkim powyborcza siła dolara związana z wygraną D.Trumpa. Kurs EUR/USD konsekwentnie zniżkuje z każdą kolejną sesją i obecnie wynosi już 1,0550 (roczne minimum)" - ocenia ekonomista Banku Millennium, Mateusz Sutowicz.
RYNEK DŁUGU
Wydarzeniem dnia na krajowym rynku długu będzie aukcja sprzedaży obligacji resortu finansów.
"Na krajowym rynku długu czwartek będzie emocjonującym dniem. Ministerstwo Finansów zaoferuje bowiem do sprzedaży obligacje serii OK0127, DS0727, DS1029, PS0130, WZ0330, DS1034 i WS0447 o łącznej wartości 5-9 mld PLN (maksymalna pula podaży została obniżona o 1 mld PLN w stosunku do pierwotnych planów)" - wskazuje Sutowicz z Banku Millennium.
"Przetarg będzie tym bardziej istotny, iż wyniki dwóch poprzednich okazały się mocno rozczarowujące i utrudniają resortowi sprawne prefinansowanie przyszłorocznych (rekordowych) potrzeb pożyczkowych. Efektem jest m.in. wzrost ryzyka fiskalnego wyrażonego poprzez zwyżkę stawek asset swap" - dodaje.
Zdaniem ekonomistów PKO BP, że do czasu publikacji danych o sprzedaży detalicznej z USA (piątek) możliwa jest jednak stabilizacja rentowności (w zakresie +/- 5 pb) zarówno na bazowych jak i rynku krajowym rynki FI.
Ekonomiści Santader BP wskazują, że krajowe stopy rynkowe będą w najbliższym czasie pod wpływem dwóch sił: z jednej strony być może rosnących jeszcze rentowności w USA wobec oczekiwań na łagodną politykę fiskalną i mniej łagodną politykę pieniężną w Stanach Zjednoczonych, z drugiej oczekiwań na przyspieszenie obniżek stóp przez EBC.
"Zasadniczo uważamy, że wyższe rentowności długoterminowych Treasuries i polityka D. Trumpa będą miały negatywny wpływ na aktywa gospodarek wschodzących, co może spowalniać spadek krajowych rentowności" - zaznacza Santander BP.
| czwartek | środa | środa | |
| 09:21 | 16:35 | 09:44 | |
| EUR/PLN | 4,3368 | 4,3449 | 4,357 |
| USD/PLN | 4,1105 | 4,1041 | 4,108 |
| CHF/PLN | 4,6313 | 4,6431 | 4,650 |
| EUR/USD | 1,0550 | 1,0588 | 1,061 |
| PS1026 | 5,02 | 5,01 | 5,01 |
| DS1029 | 5,43 | 5,41 | 5,4 |
| DS1034 | 5,79 | 5,77 | 5,77 |
(PAP Biznes)
pat/ ana/
