Fed jest na dobrej pozycji, by poczekać na więcej jasności ws. perspektyw gospodarczych – minutes Fed (opis)
Fed jest na dobrej pozycji, by poczekać na więcej jasności ws. perspektyw gospodarczych w USA – wynika z protokołu z ostatniego posiedzenia Fedu. Z minutes wynika, że inflacja w USA pozostaje na podwyższonym poziomie.
„Rozważając perspektywy dla polityki pieniężnej, uczestnicy posiedzenia zgodzili się, że przy wciąż solidnym wzroście gospodarczym w USA i dobrych warunkach na rynku pracy, a także przy umiarkowanie restrykcyjnej obecnej polityce pieniężnej, Komitet jest na dobrej pozycji, aby poczekać na większą jasność co do perspektyw dla inflacji i aktywności gospodarczej. Uczestnicy posiedzenia zgodzili się, że niepewność co do perspektyw gospodarczych wzrosła jeszcze bardziej, co sprawia, że właściwe jest ostrożne podejście, dopóki nie staną się jaśniejsze skutki ekonomiczne netto szeregu zmian w polityce rządowej. Uczestnicy posiedzenia zauważyli, że polityka pieniężna będzie oparta na szerokim zakresie danych przychodzących, perspektywach gospodarczych i równowadze ryzyka” - napisano w protokole z posiedzenia Rezerwy Federalnej USA 6-7 maja.
„Uczestnicy posiedzenia zauważyli, że inflacja pozostaje nieco podwyższona. Uczestnicy posiedzenia zauważyli również, że ostatnie wskaźniki makro sugerowały, że aktywność gospodarcza nadal rozwijała się w solidnym tempie. Zauważyli, że wahania eksportu netto najwyraźniej nie zostały w pełni odzwierciedlone w danych dotyczących zapasów i wydatków, co skomplikowało interpretację ostatnich danych dotyczących aktywności gospodarczej. Uczestnicy posiedzenia zauważyli ponadto, że stopa bezrobocia ustabilizowała się na niskim poziomie, a warunki na rynku pracy pozostały solidne w ostatnich miesiącach” - dodano.
W protokole wskazano, że cła ogłoszone przez prezydenta USA Donalda Trumpa okazały się wyższe i bardziej szeroko zakrojone, niż oczekiwano.
„Kilku uczestników posiedzenia zauważyło, że firmy niepodlegające bezpośrednio pod wzrost ceł mogą wykorzystać okazję do podniesienia cen, jeśli w górę pójdą ogólne wskaźniki wzrostów cen. Niektórzy uczestnicy posiedzenia ocenili, że ostatni wzrost krótkoterminowych oczekiwań inflacyjnych, na co wskazują różne pomiary ankietowe i rynkowe, lub fakt, że gospodarka niedawno przeszła przez okres wysokiej inflacji, może sprawić, że firmy będą bardziej skłonne do podnoszenia cen. Podczas gdy większość wskaźników sugeruje, że długoterminowe oczekiwania inflacyjne pozostały dobrze zakotwiczone, niektórzy uczestnicy posiedzenia dostrzegli ryzyko, że mogą one wzrosnąć, co może wywrzeć dodatkową presję wzrostową na inflację” – podano.
„Niektórzy uczestnicy posiedzenia ocenili, że cła na dobra pośrednie mogą przyczynić się do bardziej trwałego wzrostu inflacji. Kilku uczestników posiedzenia zauważyło, że zakłócenia w łańcuchu dostaw spowodowane taryfami mogą również mieć trwały wpływ na inflację, przypominający takie skutki, jak podczas pandemii Covid-19. Kilku uczestników posiedzenia wskazywało na czynniki, które mogą pomóc złagodzić skalę i trwałość potencjalnych wzrostów inflacji, takie jak redukcje podwyżek ceł w wyniku trwających negocjacji handlowych, mniejsza tolerancja gospodarstw domowych na podwyżki cen, osłabienie gospodarki, zmniejszona presja inflacyjna na rynek nieruchomości wynikająca ze zmniejszenia imigracji, lub chęć niektórych firm do zwiększenia udziału w rynku zamiast podnoszenia cen artykułów nieobjętych taryfami” – dodano.
Po posiedzeniu 6-7 maja Fed pozostawił stopy proc. w USA bez zmian w przedziale 4,25-4,50 proc. Fed podał, że niepewność wokół perspektyw gospodarczych w USA wzrosła jeszcze bardziej. Fed podał, że ryzyko wzrostu stopy bezrobocia i inflacji jest podwyższone.
Analitycy ankietowani przez agencję Bloomberga oczekiwali, ze stopy proc. pozostaną bez zmian. To trzecie z rzędu posiedzenie, na którym stopy proc. pozostają bez zmian. W obecnym cyklu luzowania polityki monetarnej Fed obniżył stopy procentowe o 100 pb. W poprzednim cyklu zacieśniania polityki monetarnej Fed podniósł stopy proc. łącznie o 525 pb.
Kolejne posiedzenie Rezerwy zaplanowano na 17-18 czerwca. Po posiedzeniu zostaną zaprezentowane najnowsze kwartalne projekcje makro oraz wykres dot-plot.
Kurs dolara umacnia się wobec koszyka walut o 0,3 proc. do 99,87 pkt., a rentowność 10-letnich Treasuries rośnie o 5 pb. do 4,48 proc. (PAP Biznes)
kek/ asa/
