TYDZIEŃ NA RYNKACH: Inflacja w USA, powyborcze analizy, wystąpienia bankierów z Fed

W rozpoczynającym się tygodniu w centrum uwagi rynków finansowych znajdzie się październikowy odczyt inflacji z USA i wypowiedzi bankierów z amerykańskiej Rezerwy Federalnej. Inwestorzy będą analizować potencjalne skutki gospodarcze wygranej Donalda Trumpa w wyborach prezydenckich w USA. EBC opublikuje protokół z ostatniego posiedzenia.


Październikowe dane o inflacji konsumenckiej w Stanach Zjednoczonych rynek pozna w środę, dzień później zostanie opublikowany odczyt dotyczący cen producenta. Ekonomiści oczekują, że wskaźnik cen konsumpcyjnych wyniósł w ubiegłym miesiącu 2,4 proc. w ujęciu rocznym, podobnie jak we wrześniu.

Dane o inflacji w USA będą uważnie obserwowane pod kątem dalszych działań amerykańskiej Rezerwy Federalnej, szczególnie w kontekście wygranej Donalda Trumpa w wyborach prezydenckich w Stanach Zjednoczonych. Część analityków wskazuje, że wygrana Trumpa i zapowiadane przez niego cła oznaczają wyższą inflację i wolniejsze luzowanie polityki monetarnej przez Fed.

W ubiegłym tygodniu FOMC obniżył stopy procentowe w USA o 25 pb. do przedziału 4,50-4,75 proc., zgodnie z oczekiwaniami rynku. Podczas konferencji po posiedzeniu szef Fed, Jerome Powell, zaznaczał, że w krótkim okresie wybory w USA nie będą miały wpływu na decyzje banku.

"W najbliższej przyszłości wybory nie będą miały wpływu na nasze decyzje. Wiele rzeczy wpływa na gospodarkę, a każdy, kto ustala prognozy powie, że prognozowanie gospodarki jest dość trudne, patrząc dalej niż na bardzo krótki okres. Tutaj nie wiemy, jaki będzie czas i istota jakichkolwiek zmian w polityce. Dlatego nie wiemy, jakie będą skutki dla gospodarki" - wskazywał Powell.

Szef Fed poinformował ponadto, że bank nie musi się spieszyć z obniżkami stóp procentowymi. Jak dodał, bank jest na ścieżce do bardziej "neutralnego stanowiska w polityce monetarnej".

Jak wskazuje amerykański dziennik "Washington Post", Donald Trump przygotowuje najszersze cła od stulecia, a część z nich zostanie wykorzystana jako karta przetargowa w negocjacjach handlowych. Gazeta dodaje, że zapowiadane wprowadzenie uniwersalnego cła podstawowego jest jednak mało prawdopodobne. "Trump chce zastosować wysokie cła, aby dostosować światowy handel do krajowej produkcji i zwiększyć dochody rządowe, które mogłyby pomóc w obniżeniu podatków i opłaceniu innych programów" - tłumaczy "Washington Post".

Dziennik zaznacza, że prezydent elekt zapowiedział nałożenie 60 proc. ceł na import z Chin i 10-20 proc. na wszystkie inne produkty zagraniczne. Zdaniem kilku prawników zajmujących się handlem - z którymi rozmawiał "Washington Post" - pierwsze decyzje handlowe Trumpa będą prawdopodobnie wymierzone w Chiny.

Ekonomiści Santander BP wskazują, że pomimo szeregu zapowiedzi Trumpa, dotyczących jego polityki gospodarczej, rynek wciąż analizuje i nie jest do końca pewny, jak faktycznie będą wyglądały działania przyszłego prezydenta USA.

"Powrót Donalda Trumpa na fotel prezydenta USA, przy jednoczesnym zdobyciu przez Republikanów kontroli nad Senatem i utrzymaniu większości w Izbie Reprezentantów, zapowiada duże zmiany w światowej gospodarce i geopolityce. Jakie dokładnie – trudno być pewnym, biorąc pod uwagę, że jedną z kluczowych charakterystyk prezydenta elekta jest nieprzewidywalność" - napisali w raporcie ekonomiści.

"Jednak biorąc pod uwagę wcześniejsze zapowiedzi, racjonalna wydaje się pierwsza reakcja rynków finansowych w postaci umocnienia dolara do euro, osłabienia walut rynków wschodzących, w tym najbardziej meksykańskiego peso i walut regionu CEE, wzrostu rentowności amerykańskich Treasuries i spadku rentowności niemieckich Bundów. Umiarkowana skala tej reakcji i jej krótkotrwałość zdaje się odzwierciedlać brak pewności co do faktycznych decyzji nowej administracji" - dodali.

W kontekście amerykańskiej polityki monetarnej istotne dla rynku będą zaplanowane na najbliższe dni wypowiedzi przedstawicieli Fed.

We wtorek głos zabiorą m. in. członek zarządu Fed Christophera Wallera, prezes Fed z Richmond Thomas Barkin i prezes Fed z Filadelfii Patrick Harker. Rynki prawdopodobnie zwrócą jednak większą uwagę na bankierów przemawiających po środowych danych o inflacji, począwszy od prezes Fed z Dallas Lorrie Logan, prezesa Fed z St. Louis Alberto Musalema i prezesa Fed z Kansas City Jeffa Schmida. W czwartek głos zabierze sam prezes FOMC, Jerome Powell, a także prezes Fed z Nowego Jorku, John Williams.

W Europie uwagę zwróci protokół z październikowego posiedzenia Europejskiego Banku Centralnego (czwartek), na którym bank obniżyła główne stopy procentowe o 25 pb.

Rynek będzie analizował możliwe, kolejne ruchy EBC, szczególnie w kontekście wygranej Donalda Trumpa w wyborach prezydenckich w USA - część analityków wskazuje, że jego polityka negatywnie wpłynie na gospodarkę Europy przez co cięcia stóp procentowych przez EBC w przyszłym roku mogą być większe.

Rynek pozna ponadto szereg danych makroekonomicznych, w tym finalne dane o październikowej inflacji z Niemiec, Francji i Włoch, a także wstępne odczyty PKB za III kw., m. in. z Wielkiej Brytanii, Polski i Słowacji.

----------------------

Kalendarium wyd­­arzeń na światowym rynku finansowym w tygodniu 11-15 listopada (źródło: Investing .com, Bloomberg).

PONIEDZIAŁEK, 11 LISTOPADA

Polska - Święto Niepodległości - dzień wolny

Chiny - Nowe kredyty (CNY) za X

Chiny - Podaż pieniądza M2 za X

0.50 - Japonia - Saldo rachunku bieżącego (JPY) za IX

8.00 - Norwegia - Inflacja konsumencka za X

8.00 - Norwegia - Inflacja producencka za X

8.00 - Turcja - Produkcja przemysłowa za IX

8.00 - Turcja - Stopa bezrobocia za IX

8.00 - Rumunia - Bilans handlu zagranicznego (EUR) za IX

9.00 - Czechy - Inflacja konsumencka za X

WTOREK, 12 LISTOPADA

0.30 - Australia - Indeks zaufania konsumentów za XI

1.30 - Australia - Indeks zaufania biznesu za X

8.00 - Niemcy - Inflacja konsumencka fin. za X

8.00 - Wielka Brytania - Wynagrodzenia za IX

8.00 - Turcja - Saldo rachunku bieżącego (USD) za IX

8.00 - Rumunia - Inflacja CPI za X

8.00 - Wielka Brytania - Stopa bezrobocia za IX

8.00 - Wielka Brytania - Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych za X

8.30 - Węgry - Inflacja konsumencka za X

11.00 - Niemcy - Indeks instytutu ZEW za XI

14.30 - Kanada - Pozwolenia na budowę domów za IX

16.00 - USA - Wystąpienie publiczne członka zarządu Fed (Christopher Waller)

16.00 - USA - Wystąpienie szefa Fed z Richmond (Tom Barkin)

16.00 - USA - Wystąpienie szefa Fed z Minneapolis (Neel Kashkari)

16.00 - USA - Wystąpienie szefa Fed z Filadelfii (Patrick Harker)

16.00 - USA - Wystąpienie szefa Fed z Richmond (Tom Barkin)

ŚRODA, 13 LISTOPADA

1.30 - Australia - Indeks wynagrodzeń za III kw.

7.30 - Francja - Stopa bezrobocia za III kw.

8.00 - Rumunia - Produkcja przemysłowa za IX

8.30 - Węgry - Produkcja przemysłowa fin. za IX

9.00 - Polska - Wskaźnik Przyszłej Inflacji wg BIEC za XI

9.30 - Szwecja - Protokół z posiedzenia Riksbank za XI

10.00 - Czechy - Saldo rachunku bieżącego (CZK) za IX

11.00 - Strefa Euro - Produkcja przemysłowa za IX

13.00 - USA - Tygodniowa liczba wniosków o kredyt hipoteczny

14.00 - Polska - Bilans płatniczy za IX

14.30 - USA - Inflacja konsumencka za X

15.35 - USA - Wystąpienie szefowej Fed z Dallas (Lorie Logan)

18.30 - USA - Wystąpienie szefa Fed z St. Louis (Alberto Musalem)

19.30 - USA - Wystąpienie szefa Fed z Kansas City (Jeffrey Schmid)

20.00 - USA - Budżet federalny (USD) za X

22.40 - USA - Tygodniowa zmiana zapasów paliw wg API

CZWARTEK, 14 LISTOPADA

0.00 - Australia - Wystąpienie publiczne szefowej RBA (Michele Bullock)

1.30 - Australia - Sytuacja na rynku pracy za X

8.00 - Wielka Brytania - Bilans handlu zagranicznego (GPB) za IX

8.00 - Rumunia - PKB wst. za III kw.

9.00 - Hiszpania - Inflacja konsumencka fin. za X

9.00 - Słowacja - PKB wst. za III kw.

9.30 - Strefa Euro - Wystąpienie publiczne członka zarządu ECB (Luis de Guindos)

10.00 - Polska - PKB wst. za III kw.

11.00 - Strefa Euro - PKB rew. za III kw.

13.30 - Strefa Euro - Protokół z posiedzenia ECB

14.30 - USA - Inflacja producencka za X

14.30 - USA - Tygodniowa liczba wniosków o zasiłek dla bezrobotnych

15.15 - USA - Wystąpienie szefa Fed z Richmond (Tom Barkin)

17.00 - USA - Tygodniowa zmiana zapasów paliw

19.30 - Strefa Euro - Wystąpienie publiczne członkini zarządu ECB (Isabel Schnabel)

21.00 - USA - Wystąpienie publiczne prezesa Fed (Jerome Powell)

22.00 - Wielka Brytania - Wystąpienie publiczne szefa BoE (Andrew Bailey)

22.15 - USA - Wystąpienie szefa Fed z Nowego Jorku (John Williams)

PIĄTEK, 15 LISTOPADA

0.50 - Japonia - PKB wst. za III kw.

2.30 - Chiny - Ceny nieruchomości za X

3.00 - Chiny - Inwestycje w aglomeracjach miejskich za X

3.00 - Chiny - Produkcja przemysłowa za X

3.00 - Chiny - Sprzedaż detaliczna za X

5.30 - Japonia - Produkcja przemysłowa fin. za IX

8.00 - Wielka Brytania - PKB wst. za III kw.

8.00 - Wielka Brytania - Miesięczny PKB za IX

8.00 - Wielka Brytania - Produkcja przemysłowa za IX

8.00 - Norwegia - Bilans handlu zagranicznego (NOK) za X

8.00 - Szwecja - Stopa bezrobocia za X

8.30 - Szwajcaria - Inflacja producencka za X

8.45 - Francja - Inflacja konsumencka fin. za X

9.00 - Słowacja - Inflacja konsumencka za X

9.00 - Czechy - Protokół z posiedzenia CNB

10.00 - Włochy - Inflacja konsumencka fin. za X

10.00 - Polska - Wskaźnik cen towarów i usług konsumpcyjnych fin. za X

11.00 - Włochy - Bilans handlu zagranicznego (EUR) za IX

14.30 - USA - Ceny importu i eksportu za X

14.30 - USA - Sprzedaż detaliczna za X

14.30 - USA - Indeks NY Empire State za XI

14.30 - Kanada - Sprzedaż hurtowników za IX

14.30 - Kanada - Produkcja sprzedana za IX

15.15 - USA - Produkcja sprzedana za X

15.15 - USA - Wykorzystanie mocy produkcyjnych za X

16.00 - USA - Zapasy niesprzedanych towarów za IX

16.30 - Australia - Indeks wskaźników wyprzedzających - Conference Board za IX

(PAP Biznes)

pat/

© Copyright
Wszelkie materiały (w szczególności depesze agencyjne, zdjęcia, grafiki, filmy) zamieszczone w niniejszym Portalu PAP Biznes chronione są przepisami ustawy z dnia 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych oraz ustawy z dnia 27 lipca 2001 r. o ochronie baz danych. Materiały te mogą być wykorzystywane wyłącznie na postawie stosownych umów licencyjnych. Jakiekolwiek ich wykorzystywanie przez użytkowników Portalu, poza przewidzianymi przez przepisy prawa wyjątkami, w szczególności dozwolonym użytkiem osobistym, bez ważnej umowy licencyjnej jest zabronione.

Waluty

Waluta Kurs Zmiana
1 CHF 4,5944 -0,18%
1 EUR 4,2661 -0,03%
1 GBP 5,1720 0,08%
100 JPY 2,6609 -0,45%
1 USD 4,0628 0,27%