TYDZIEŃ NA RYNKACH: Polityka handlowa, CPI z USA, wystąpienia bankietów centralnych
W najbliższych dniach inwestorzy będą śledzić doniesienia dotyczące globalnej polityki handlowej po tym jak w weekend odbyły się rozmowy USA-Chiny w sprawie ceł. Z danych makro w tym tygodniu kluczowy będzie odczyt inflacji CPI z USA za kwiecień. W centrum uwagi rynków znajdą się też wystąpienia bankierów centralnych, w tym szefa Fed, Jerome Powella.
Niedzielne spotkanie chińsko-amerykańskie w Szwajcarii, podczas którego toczone były negocjacje dotyczące handlu i ceł, zakończyło się po niespełna czterech godzinach. Żadna ze stron nie skomentowała przebiegu szwajcarskich rozmów.
Delegacjom przewodniczyli wicepremier Chin He Lifeng i minister finansów USA Scott Bessent. Było to ich pierwsze bezpośrednie spotkanie od czasu rozpoczęcia wojny handlowej, w której dwie największe gospodarki świata nałożyły wzajemne cła przekraczające 100 proc. na towary drugiej strony.
Bessent odmówił komentarza reporterom w swoim hotelu przed wyruszeniem na rozmowy w niedzielę. Do niedzielnego wieczora nie wypowiedziały się też Chiny. Jednak doradca ekonomiczny Białego Domu Kevin Hassett powiedział w niedzielę, że Chińczycy są "bardzo, bardzo chętni" do zaangażowania się w dyskusje i przywrócenia równowagi w stosunkach handlowych ze Stanami Zjednoczonymi.
Wcześniej prezydent USA Donald Trump pozytywnie ocenił sobotnie rozmowy USA-Chiny ws. ceł, mówiąc, że obie strony wynegocjowały "całkowity reset... w przyjazny, ale konstruktywny sposób".
W najbliższych dniach inwestorzy będą też śledzić doniesienia w sprawie potencjalnego pokoju w Ukrainie.
W sobotę przywódcy Ukrainy, Polski, Francji, Niemiec i Wielkiej Brytanii wezwali Moskwę do bezwarunkowego przyjęcia 30-dniowego zawieszenia broni, grożąc przy tym nałożeniem sankcji na rosyjski sektor energetyczny i bankowy. Propozycję rozejmu poparł prezydent USA Donald Trump.
Prezydent Rosji Władimir Putin odpowiedział kontrpropozycją rozpoczęcia bezpośrednich negocjacji między Rosją a Ukrainą w czwartek w Turcji. Oznajmił, że Rosja proponuje bezpośrednie rozmowy w celu "wyeliminowania pierwotnych przyczyn konfliktu".
W niedzielę wieczorem prezydent Ukrainy Wołodymyr Zełenski powiedział, że Ukraina oczekuje na zawieszenie broni w wojnie z Rosją od poniedziałku, jednak jej siły zbrojne są gotowe udzielić odpowiedzi w razie złamania rozejmu. Zełenski wskazał, że w czwartek osobiście czeka na Putina w Turcji.
Z danych makroekonomicznych kluczową publikacją w tym tygodniu będzie odczyt inflacji CPI z USA za kwiecień (wtorek), który pokaże, jak kształtowała się presja inflacyjna w miesiącu naznaczonym globalnymi wojnami handlowymi. Rynki poznają też odczyt sprzedaży detalicznej z USA za poprzedni miesiąc (czwartek).
Podczas gdy gospodarcze skutki ceł wciąż są niejasne, rynki obawiają się, że taryfy mogą spowodować wzrost cen i spowolnienie wzrostu. Jeśli kwietniowy wskaźnik CPI z USA będzie wyższy od oczekiwań analityków, a sprzedaż detaliczna niższa od szacunków, może to wzbudzić obawy wśród inwestorów o stagflację - mieszankę powolnego wzrostu i podwyższonej inflacji, która może wywierać presję na rynek akcji.
W marcu wskaźnik cen konsumpcyjnych w USA był nieco lepszych od oczekiwań rynku i wyniósł 2,4 proc. rdr wobec prognoz analityków na poziomie 2,5 proc. i wobec 2,8 proc. w lutym. W ujęciu miesiąc do miesiąca CPI spadł o 0,1 proc., co było pierwszym spadkiem tego wskaźnika od maja 2020 r. W kwietniu ekonomiści oczekują utrzymania się wskaźnika na poziomie 2,4 proc. rdr. W ujęciu miesiąc do miesiąca rynek oczekuje wzrostu o 0,3 proc.
W centrum uwagi inwestorów w tym tygodniu znajdą się też wystąpienia bankierów centralnych, w tym szefa amerykańskiej Rezerwy Federalnej, Jerome Powella. Prezes Fed zabierze głos w czwartek na konferencji w Waszyngtonie.
W ubiegłym tygodniu Fed pozostawił stopy procentowe w USA bez zmian w przedziale 4,25-4,50 proc., podkreślając jednocześnie, że niepewność wokół perspektyw gospodarczych wzrosła jeszcze bardziej.
Na konferencji po posiedzeniu Powell wskazał, że Fed nie musi się spieszyć ze zmianą stanowiska w polityce monetarnej. Dodał, że choć skutki ceł nie są jeszcze widoczne w danych makro, to mogą przełożyć się na spowolnienie aktywności gospodarczej i wzrost inflacji.
W ostatnich tygodniach prezes Fed jest mocno krytykowany przez prezydenta USA Donalda Trumpa. Po ogłoszeniu decyzji banku centralnego w ubiegłym tygodniu Trump po raz kolejny użył obraźliwych słów pod adresem Jerome'a Powella nazywając go "idiotą".
"Jerome Powell to idiota, który nie ma pojęcia o niczym" – napisał prezydent USA na swoim portalu Truth Social.
W najbliższych dniach rynki będą śledzić ponadto wyniki finansowe największych spółek. W tym tygodniu swoje raporty kwartalne przedstawią m. in. Cisco Systems, Alibaba Group, Deere & Co., Walmart, Applied Materials i Take-Two Interactive.
-----------------
Kalendarium wydarzeń na światowym rynku finansowym w tygodniu 12-16 maja (źródło: Investing.com, Bloomberg).
PONIEDZIAŁEK, 12 MAJA
Strefa Euro - Spotkanie ministrów finansów strefy euro (Eurogrupa)
Chiny - Nowe kredyty (CNY) za IV
Chiny - Podaż pieniądza M2 za IV
1.50 - Japonia - Saldo rachunku bieżącego n.s.a. (JPY) za III
8.00 - Rumunia - Bilans handlu zagranicznego (EUR) za III
16.25 - USA - Wystąpienie publiczne członkini zarządu Fed (Adriana Kugler)
20.00 - USA - Budżet federalny (USD) za IV
WTOREK, 13 MAJA
Strefa Euro - Spotkanie ministrów finansów UE (ECOFIN)
2.30 - Australia - Indeks zaufania konsumentów za V
3.30 - Australia - Indeks zaufania biznesu za IV
8.00 - Wielka Brytania - Średnie tygodniowe wynagrodzenie za III
8.00 - Wielka Brytania - Stopa bezrobocia za III
8.00 - Wielka Brytania - Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych za IV
8.00 - Rumunia - Inflacja CPI za IV
9.00 - Czechy - Inflacja CPI fin. za IV
9.00 - Turcja - Saldo rachunku bieżącego (USD) za III
11.00 - Niemcy - Indeks instytutu ZEW za V
14.30 - USA - Inflacja konsumencka za IV
17.00 - Wielka Brytania - Wystąpienie publiczne szefa BoE (Andrew Bailey)
22.40 - USA - Tygodniowa zmiana zapasów paliw wg API
ŚRODA, 14 MAJA
3.30 - Australia - Indeks wynagrodzeń za I kw.
8.00 - Niemcy - Inflacja CPI fin. za IV
8.30 - Węgry - Produkcja przemysłowa fin. za III
9.00 - Hiszpania - Inflacja CPI fin. za IV
9.00 - Słowacja - Inflacja CPI za IV
9.00 - Polska - Wskaźnik Przyszłej Inflacji wg BIEC za V
9.30 - Szwecja - Protokół z posiedzenia Riksbank za V
10.00 - Czechy - Saldo rachunku bieżącego (CZK) za III
10.15 - Niemcy - Wystąpienie publiczne szefa Bundesbanku (Joachim Nagel)
13.00 - USA - Tygodniowa liczba wniosków o kredyt hipoteczny
14.00 - Polska - Saldo rachunku bieżącego (EUR) za III
14.00 - Węgry - Protokół z posiedzenia NBH za IV
14.30 - Kanada - Pozwolenia na budowę domów za III
16.30 - USA - Tygodniowa zmiana zapasów paliw
16.30 - Australia - Indeks wskaźników wyprzedzających - Conference Board za III
23.40 - USA - Wystąpienie szefowej Fed z San Francisco (Mary Daly)
CZWARTEK, 15 MAJA
3.30 - Australia - Sytuacja na rynku pracy za IV
8.00 - Wielka Brytania - Produkt Krajowy Brutto wst. za I kw.
8.00 - Wielka Brytania - Produkcja przemysłowa za III
8.00 - Wielka Brytania - Bilans handlu zagranicznego (GPB) za III
8.00 - Norwegia - Bilans handlu zagranicznego (NOK) za IV
8.00 - Rumunia - Produkcja przemysłowa za III
8.00 - Rumunia - Produkt Krajowy Brutto wst. za I kw.
8.30 - Szwajcaria - Inflacja producencka za IV
8.45 - Francja - Inflacja konsumencka fin. za IV
9.00 - Słowacja - Produkt Krajowy Brutto wst. za I kw.
10.00 - Polska - Produkt Krajowy Brutto wst. za I kw.
10.00 - Polska - Inflacja CPI fin. za IV
11.00 - Strefa Euro - Produkt Krajowy Brutto rew. za I kw.
11.00 - Strefa Euro - Produkcja przemysłowa za III
13.30 - Strefa Euro - Wystąpienie publiczne członka zarządu ECB (Piero Cipollone)
14.15 - Kanada - Rozpoczęte budowy domów za IV
14.30 - USA - Inflacja producencka za IV
14.30 - USA - Sprzedaż detaliczna za IV
14.30 - USA - Indeks Fed z Filadelfii za V
14.30 - USA - Indeks NY Empire State za V
14.30 - USA - Tygdniowa liczba wniosków o zasiłek dla bezrobotnych
14.30 - Kanada - Sprzedaż hurtowników za III
14.30 - Kanada - Produkcja sprzedana za III
14.40 - USA - Wystąpienie publiczne prezesa Fed (Jerome Powell)
15.15 - USA - Produkcja przemysłowa za IV
16.00 - USA - Indeks rynku nieruchomości - NAHB za V
16.00 - USA - Zapasy niesprzedanych towarów za III
16.30 - USA - Tygodniowa zmiana zapasów gazu
PIĄTEK, 16 MAJA
USA - Wystąpienie szefa Fed z Richmond (Tom Barkin)
1.50 - Japonia - Produkt Krajowy Brutto wst. za I kw.
3.40 - USA - Wystąpienie szefowej Fed z San Francisco (Mary Daly)
6.30 - Japonia - Produkcja przemysłowa fin. za III
7.30 - Francja - Stopa bezrobocia s.a. za I kw.
9.00 - Czechy - Inflacja producencka za IV
9.00 - Czechy - Protokół z posiedzenia CNB za V
10.00 - Włochy - Inflacja konsumencka fin. za IV
11.00 - Strefa Euro - Bilans handlu zagranicznego n.s.a. (EUR) za III
11.00 - Włochy - Bilans handlu zagranicznego (EUR) za III
13.00 - Szwajcaria - Wystąpienie publiczne szefa SNB (Martin Schlegel)
14.00 - Polska - Wskaźniki inflacji bazowej za IV
14.30 - USA - Ceny importu i eksportu za IV
14.30 - USA - Pozwolenia na budowę domów za IV
14.30 - USA - Rozpoczęte budowy domów za IV
16.00 - USA - Raport Uniwersytetu Michigan wst. za V
22.00 - USA - Napływ kapitałów do USA za III
(PAP Biznes)
pat/