TYDZIEŃ W KRAJU: Dane makro, monitoring NBP, przetarg MF, strategia PKO BP
W najbliższych dniach w centrum uwagi krajowych inwestorów znajdzie się szereg danych makro za wrzesień. Rynek pozna wskazania m. in. o płacach, zatrudnieniu, produkcji przemysłowej, PPI i sprzedaży detalicznej. MF przeprowadzi przetarg sprzedaży obligacji. Rząd zajmie się projektem ustawy o Radzie Fiskalnej. Wyniki opublikują Orange i Alior Bank. PKO BP przedstawi strategię.
Główny Urząd Statystyczny opublikuje wrześniowe dane o płacach, zatrudnieniu, produkcji przemysłowej, cenach produkcji, produkcji budowlano-montażowej i budownictwie mieszkaniowym w poniedziałek. We wtorek urząd przedstawi m. in. odczyt dotyczący sprzedaży detalicznej, a w środę - biuletyn statystyczny.
Dane pozwolą obserwatorom rynku lepiej ocenić jak kształtowała się koniunktura w polskiej gospodarce w trzecim kwartale. Szybki szacunek produktu krajowego brutto za III kwartał 2024 r. GUS opublikuje dopiero w połowie listopada.
"Zakładamy, że wzrost produkcji przemysłowej w ujęciu realnym powróci powyżej zera i jesteśmy minimalnie bardziej optymistyczni niż rynek. Warto jednak pamiętać, że w ostatnich dwóch odczytach produkcja przemysłowa zaskoczyła w dół. Trzeci odczyt poniżej prognoz byłby już jednoznacznie złym omenem. W przypadku sprzedaży detalicznej zakładamy utrzymanie się stopy wzrostu w okolicy odczytu z sierpnia, na co wpłyną dwa czynniki – efekt wysokiej bazy z września 2023 r., kiedy przedwyborcze promocje cen paliw wzmogły ruch na stacjach benzynowych oraz powódź, która według naszych szacunków miała lekko ujemny wpływ na bieżące zakupy" - prognozują ekonomiści Santander BP.
"W przypadku produkcji budowlanej oczekujemy odczytu wyraźnie poniżej zera, choć zakładamy, że niedługo zacznie pojawiać się impuls związany z ożywieniem środków unijnych. Z kolei na rynku pracy zakładamy kontynuację dotychczasowych tendencji – solidny wzrost płac przy redukcji zatrudnienia" - dodają.
W tabeli poniżej konsensusy PAP Biznes na wybrane, wrześniowe dane GUS i ich odniesienie do danych za sierpień.
| konsensus na wrzesień | dane za sierpień | |
| produkcja przemysłowa rdr | 0,2 | -1,5 |
| produkcja przemysłowa mdm | 10 | -5,2 |
| produkcja budowlano-montażowa rdr | -9,5 | -9,6 |
| produkcja budowlano-montażowa mdm | 10,9 | -1,5 |
| ceny produkcji rdr | -5,7 | -5,1 |
| ceny produkcji mdm | -0,3 | -0,1 |
| sprzedaż detaliczna w cenach stałych rdr | 2,2 | 1,6 |
| sprzedaż detaliczna w cenach stałych mdm | -0,9 | 1,1 |
| wynagrodzenia rdr | 11,1 | 11,1 |
| wynagrodzenia mdm | 0,3 | -1,1 |
| zatrudnienie rdr | -0,5 | -0,5 |
| zatrudnienie mdm | -0,1 | -0,3 |
W poniedziałek Narodowy Bank Polski opublikuje raport "Szybki Monitoring NBP. Analiza sytuacji sektora przedsiębiorstw". Celem raportu jest ocena i prognoza koniunktury w sektorze przedsiębiorstw niefinansowych. Raport jest przygotowywany w oparciu o kwartalne badania ankietowe, prowadzone przez NBP od 1997 r. oraz dane finansowe sektora przedsiębiorstw niefinansowych zbierane przez Główny Urząd Statystyczny.
We wtorek Rada Ministrów zajmie się m. in. projektem o Radzie Fiskalnej. Według założeń resortu finansów, Rada Fiskalna od 2026 r. w 7-osobowym składzie będzie opiniować najważniejsze dokumenty budżetowe, w tym pod kątem zgodności z regułami fiskalnymi, a także roczne i wieloletnie prognozy makroekonomiczne.
Dla krajowego rynku długu istotna będzie zaplanowana na środę aukcja sprzedaży obligacji skarbowych. Będzie to drugi z trzech zaplanowanych na październik przetargów sprzedaży SPW. Pod koniec września resort finansów informował, że na aukcji 23 października oferowane będą papiery serii OK0127, PS0130, WZ0330, DS1034, IZ0836. Możliwe są też inne obligacje. Szczegóły podaży MF przedstawi w poniedziałek ok. godz. 15.00.
"Według naszych prognoz dane publikowane na początku tygodnia mogą nieznacznie zaskoczyć w górę, a do tego na środę zaplanowana jest pierwsza z dwóch aukcji obligacji zaplanowanych jeszcze w tym miesiącu. Wobec tego zakładamy, że do aukcji stopy IRS mogą jeszcze lekko rosnąć, a obligacje mogą osłabiać się nieco bardziej" - oceniają ekonomiści Santander BP.
"Na piątek przypada termin rozliczenia zapadalnych obligacji PS1024 na kwotę 31,3 mld zł (z czego większość znajduje się w portfelach lokalnych banków), więc zakładamy, że popyt na aukcji może być duży, a rynek długu może się umocnić do czasu kolejnej aukcji" - dodają.
Na Giełdzie Papierów Wartościowych w najbliższych dniach wyniki opublikują m. in. Orange i Alior Bank. PKO BP opublikuje w czwartek strategię.
-------------------------------
Kalendarium planowych wydarzeń na krajowym rynku finansowym w tygodniu 21-25 października.
PONIEDZIAŁEK, 21 PAŹDZIERNIKA
Kongres Bezpieczeństwo Polski Total Security - I dzień
10.00 - Szybki Monitoring NBP. Analiza sytuacji sektora przedsiębiorstw (październik 2024)
10.00 - GUS - Przeciętne zatrudnienie i wynagrodzenie w sektorze przedsiębiorstw we wrześniu 2024 roku
10.00 - GUS - Dynamika produkcji sprzedanej przemysłu we wrześniu 2024 roku
10.00 - GUS - Dynamika produkcji budowlano-montażowej we wrześniu 2024 roku
10.00 - GUS - Wskaźniki cen produkcji sprzedanej przemysłu i produkcji budowlano-montażowe we wrześniu 2024 roku
10.00 - GUS - Budownictwo mieszkaniowe w okresie styczeń-wrzesień 2024 roku
10.00 - Konferencję prasowa TTMS dotyczącą IPO
14.00 - NBP - Płynne aktywa i pasywa w walutach obcych
15.00 - MF - Zadłużenie SP
15.00 - MF - Podaż na przetarg sprzedaży SPW 23 X
WTOREK, 22 PAŹDZIERNIKA
Kongres Bezpieczeństwo Polski Total Security - II dzień
9.30 - Warsaw Structured Products & Derivatives Conference
10.00 - GUS - Dynamika sprzedaży detalicznej we wrześniu 2024 roku
10.00 - GUS - Koniunktura w przetwórstwie przemysłowym, budownictwie, handlu i usługach - październik 2024 roku
10.00 - GUS - Komunikat dotyczący deficytu i długu sektora instytucji rządowych i samorządowych w 2023 roku
10.00 - GUS - Ceny produktów rolnych we wrześniu 2024 roku
11.00 - 19. edycja Konferencji "Coface Country Risk WIZJE PRZYSZŁOŚCI: Czy biznes sprosta wyzwaniom i odzyska stabilność?"
14.00 - NBP - Podaż pieniądza M3 i czynniki jego kreacji
ŚRODA, 23 PAŹDZIERNIKA
Wyniki: Orange, Kęty
I Konferencja Logistyka Paliw Płynnych w Uniejowie - I dzień
9.30 - Śniadanie prasowe JLL
10.00 - GUS - Koniunktura konsumencka - październik 2024 roku
10.00 - GUS - Biuletyn Statystyczny Nr 9/2024
Ok. 11.30 - MF - Przetarg sprzedaży SPW
CZWARTEK, 24 PAŹDZIERNIKA
Wyniki: Alior
XX Kongres Finansowania Nieruchomości - I dzień
I Konferencja Logistyka Paliw Płynnych w Uniejowie - II dzień
9.30 - CRIDO M&A Forum
9.45 - Śniadanie prasowe dotyczące funduszu wsparcia Google for Startups dla startupów z Ukrainy
10.00 - Konferencja prasowa PKO BP ws. ogłoszenia nowej strategii
10.30 - Konferencja Asseco SEE
11.00 - Prezentacja wyników Grupy Kęty
PIĄTEK, 25 PAŹDZIERNIKA
XX Kongres Finansowania Nieruchomości - II dzień
15.00 - MF - Podaż na przetarg sprzedaży SPW 29 X
(PAP Biznes)
pat/
