TYDZIEŃ W KRAJU: Inflacja CPI w X, wyniki spółek za III kw.
Skromny w nadchodzącym tygodniu kalendarz publikacji istotnych danych makroekonomicznych ogranicza się do wstępnych danych o inflacji CPI w październiku, które w czwartek poda Główny Urząd Statystyczny (GUS). Kolejne notowane na giełdzie spółki opublikują raporty za III kwartał 2019 roku - w tym pięć firm wchodzących w skład indeksu WIG20.
Najwięcej emocji i istotnych zmian kursów mogą wywołać raporty finansowe banków. Sektor znajduje się w ostatnich miesiącach pod presją, ze względu na dwa wyroki Trybunału Sprawiedliwości Unii Europejskiej. Pierwszy dotyczy zwrotu opłat za spłacone przed terminem kredyty konsumpcyjne, drugi - wskazówek dla krajowych sądów dotyczących orzekania w sprawach kredytów indeksowanych kursem waluty obcej. Choć w dłuższej perspektywie to drugie rozstrzygnięcie jest z punktu widzenia wyników finansowych banków dużo groźniejsze, to w najbliższych miesiącach akcjonariusze instytucji finansowych odczują przede wszystkim pierwszy z wyroków. W zeszłym tygodniu przekonali się o tym posiadacze walorów Aliora, który poinformował, że z tego tytułu jego zysk netto w III kwartale obniży się o 83 mln zł. Kurs akcji spadł na piątkowej sesji o 15 proc., do najniższego poziomu w historii.
Według ankietowanych przez PAP Biznes analityków "mały" wyrok TSUE w największym stopniu - prócz Aliora - wpłynie na wyniki PKO BP. Ich zdaniem 9 notowanych na GPW banków zanotowało w III kwartale 3,7 mld zł zysk netto, o 11 proc. wyższy niż przed rokiem.
O trafności prognoz inwestorzy będą się mogli przekonać już w poniedziałek przed sesją, kiedy wyniki opublikuje Bank Millennium. W środę raport opublikuje Santander Bank Polska, a w czwartek - mBank i ING Bank Śląski. Tylko w przypadku Millennium analitycy oczekują, że zysk netto będzie niższy niż przed rokiem. Ma spaść o 11 proc. Dla trzech pozostałych banków eksperci prognozują wzrost zysku o 19-25 proc. rdr.
Spośród spółek wchodzących w skład indeksu WIG20 raporty finansowe podadzą - obok Santander i mBanku - także Orange Polska (poniedziałek), Lotos i CCC (obydwie we środę). We wtorek wyniki finansowe opublikuje Netia oraz Budimex, a w środę GPW.
W czwartek GUS poda wstępny odczyt inflacji CPI w październiku. Jak podaje PKO BP w cotygodniowym raporcie, konsensus ekonomistów zakłada, że tempo wzrostu cen wyniesie 2,5 proc. rdr. We wrześniu inflacja wyniosła 2,6 proc. rdr, po spadku o 0,3 pkt. proc. w porównaniu do sierpnia.
******************
UBIEGŁY TYDZIEŃ
Główne warszawskie indeksy rosły trzeci tydzień z rzędu: indeks WIG zwyżkował o 0,53 proc., a WIG20 zyskał 0,49 proc. O 1 proc. wzrósł mWIG40 i również był to trzeci kolejny tydzień zakończony na plusie. Z korzystnej tendencji wyłamał się jedynie sWIG80, który zniżkował 0,52 proc. Na obrazie tygodnia zaważyły wyniki sesji piątkowej i silny spadek kursów banków. Indeks WIG Banki stracił w piątek 2,7 proc.
Dla porównania S&P 500 zwyżkował w zeszłym tygodniu o 1,22 proc., natomiast DAX wzrósł 2,1 proc. Indeks MSCI Emerging Markets wyliczany w walutach lokalnych zyskał 0,7 proc.
Po trzech tygodniach silnego umacniania krajowej waluty, trend wzrostowy na złotym wyhamował. W zeszłym tygodniu złoty zyskał w odniesieniu do euro niecałe 0,2 proc. i niemal w takim samym stopniu stracił na wartości względem dolara.
Rentowności krajowych obligacji spadły: papierów 10-letnich o 6 pb. do 1,97 proc., 5-letnich o 6 pb. do 1,71 proc. i 2-letnich o 3 pb. do 1,46 proc.
Jak poinformował GUS, sprzedaż detaliczna w cenach stałych we wrześniu 2019 r. wzrosła o 4,3 proc. w ujęciu rocznym, a w ujęciu miesięcznym spadła o 4,1 proc. Konsensus przygotowany przez PAP Biznes wskazywał na wzrost sprzedaży detalicznej w cenach stałych we wrześniu rdr o 6,5 proc. i spadek mdm o 1,7 proc. W sierpniu sprzedaż detaliczna w cenach bieżących wzrosła o 5,3 proc. rdr.
"Sprzedaż rozczarowała, pomimo rozpoczęcia nowych programów fiskalnych. Wydaje się, że pieniądze są wydawane w dużej mierze na usługi - potwierdzają to dobre wyniki mikrofirm i wyraźna presja inflacyjna w tych segmentach koszyka inflacyjnego. Wydaje się więc, że konsumpcja nada rośnie solidnie, co powinno wspierać wzrost gospodarczy w okresie słabej koniunktury zewnętrznej" - napisał w komentarzu ekonomista PKO BP, Michał Rot.
Z danych GUS wynika, że produkcja budowlano-montażowa we wrześniu 2019 r. wzrosła o 7,6 proc. rdr, a w porównaniu z poprzednim miesiącem wzrosła o 12,7 proc. Analitycy ankietowani przez PAP Biznes spodziewali się wzrostu produkcji budowlano-montażowej we wrześniu rdr o 6,7 proc., a mdm wzrostu o 11,9 proc.
Podaż pieniądza (M3) we wrześniu 2019 roku wzrosła o 9,4 proc. rdr do 1.506.171,2 mln zł - podał Narodowy Bank Polski. W ujęciu miesięcznym podaż pieniądza wzrosła o 0,4 proc.
Stopa bezrobocia we wrześniu 2019 r. wyniosła 5,1 proc. wobec 5,2 proc. w sierpniu - poinformował GUS. Liczba bezrobotnych zarejestrowanych w urzędach pracy wyniosła we wrześniu 851,2 tys., wobec 865,5 tys. osób w sierpniu 2019 roku.
Jak ocenił prezes NBP Adam Glapiński, krajowa gospodarka doświadcza lekkiego spowolnienia tempa wzrostu i lekko wyższej inflacji. Według Glapińskiego nie ma żadnego powodu, by przewidywać jakąś zmianę stóp procentowych.
W projekcie ustawy budżetowej na 2020 r. przyjęto realistyczne założenia dotyczące kształtowania się głównych kategorii makroekonomicznych - wynika z "Opinii Rady Polityki Pieniężnej do projektu ustawy budżetowej na rok 2020". W ocenie RPP, polityka fiskalna realizowana zgodnie z projektem ustawy budżetowej w 2020 r. będzie miała "neutralny charakter". (PAP Biznes)
tj/
