2024 r. przyniósł ponad dwukrotny wzrost wartości IPO w Europie z czterema mega ofertami - PwC

W raporcie podano, że wartość pierwotnych ofert publicznych (IPO) przeprowadzonych na europejskich giełdach w 2024 roku osiągnęła 14,6 miliarda euro, co stanowi wzrost o 103 proc. w porównaniu do poprzedniego roku (7,2 miliarda euro) oraz poziom zbliżony do 2022 r. (14,7 miliarda euro). Znaczące ożywienie wspierane było przez obniżki stóp procentowych, stabilizację inflacji, ale także częściową stabilizację sytuacji politycznej po serii wyborów w kluczowych gospodarkach.

Najbardziej aktywnym sektorem IPO w Europie był sektor handlu detalicznego - jego reprezentantem było m.in. IPO Żabki, które było nie tylko historycznym debiutem na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie (pierwszą ofertą tej wielkości od 2021 r.), ale także jednym z największych w Europie i na świecie.

Według autorów raportu, w Europie istotną rolę odegrały IPO wspierane przez fundusze private equity, które z sukcesem przeprowadziły kilka mega ofert na europejskich giełdach (Galderma, CVC Capital, Żabka) co stworzyło solidne podstawy dla kolejnych transakcji wspieranych przez fundusze w 2025 roku. Oczekuje się, że w nadchodzącym roku rynek IPO w Europie będzie kontynuował wzrost, wspierany przez rosnące zainteresowanie inwestorów oraz planowane nowe emisje.

"W 2024 roku na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie zrealizowano 14 ofert publicznych (IPO), z czego aż 13 odbyło się na rynku NewConnect. Jedynym debiutem na głównym rynku GPW było IPO Żabki. Dla porównania, w 2023 roku przeprowadzono 15 IPO, z których tylko Murapol zadebiutował na głównym parkiecie. Łączna wartość ofert w 2024 roku wyniosła 6,5 mld zł (1,5 mld euro), co oznacza niemal piętnastokrotny wzrost w porównaniu do roku wcześniejszego, kiedy to wartość IPO wyniosła 418,0 mln zł (95,9 mln euro)" - napisano w raporcie.

Podano, że kluczowym czynnikiem tego wzrostu była mega oferta Żabki, która stanowiła ponad 99 proc. wartości wszystkich ofert przeprowadzonych w 2024 roku na GPW, pozyskując 6,5 mld zł (1,5 mld euro). W tym czasie wszystkie oferty na NewConnect pozyskały łącznie 43,2 mln zł (9,9 mln euro).

Oferta Żabki była czwartym największym debiutem w historii warszawskiego parkietu, a także zajęła 10. miejsce wśród największych debiutów na świecie oraz 4. miejsce w Europie w 2024 roku.

W czwartym kwartale 2024 roku, poza IPO Żabki, zadebiutowały 4 spółki na alternatywnym rynku GPW, które łącznie pozyskały 2,7 mln zł (0,6 mln euro).

"Ten rok dla IPO w Polsce jest na pewno poniżej oczekiwań uczestników rynku, doradców i samych emitentów, a mimo to statystyki wyglądają znacznie lepiej niż w latach poprzednich. Wprawdzie spośród kilku dyskutowanych debiutów i prób wyjścia na rynek ostatecznie tylko jedna spółka - Grupa Żabka - zrealizowała dużą transakcję, to jednak zainteresowanie jakim ciągle cieszy się rynek kapitałowy, jest pozytywnym sygnałem" - powiedział cytowany w raporcie Bartosz Margol, partner w zespole ds. rynków kapitałowych PwC Polska.

"Mam nadzieję, że w przyszłym roku będziemy nadganiać z liczbą IPO, powinien też on przynieść kilku interesujących kandydatów z ofertami. Czas pokaże, czy trafią one na dobre okno transakcyjne, czy przekonają inwestorów, czy będziemy w lepszej sytuacji geopolitycznej. Zamiar debiutu giełdowego ogłosiła właśnie Diagnostyka, jej IPO byłoby znakomitym otwarciem roku i pozytywnym sygnałem dla innych emitentów. Nie wieszczyłbym na razie czarnych scenariuszy dla rynku kapitałowego w Polsce. Zainteresowanie giełdą po stronie potencjalnych emitentów jest ciągle bardzo duże" - dodał.

Diagnostyka, dostawca usług diagnostycznych, ogłosiła w poniedziałek zamiar przeprowadzenia IPO. Chce ubiegać się o dopuszczenie i wprowadzenie akcji do obrotu na rynku regulowanym GPW w Warszawie. W ramach oferty nie zostaną wyemitowane ani zaoferowane nowe akcje. Jak podała spółka, planowana oferta będzie obejmować sprzedaż istniejących akcji posiadanych przez akcjonariusza spółki, LX Beta S.à r.l., kontrolowanego przez MidEuropa III Management Limited, który obecnie posiada 47,83 proc. akcji spółki. Pozostałe akcje są w posiadaniu założycieli spółki, kluczowej kadry zarządzającej oraz członków zarządu, którzy nie będą sprzedawać akcji w ofercie.

Zgodnie z raportem PwC, na europejskich parkietach zadebiutowało 57 spółek (tyle samo co w 2023 roku) oraz odnotowano aż 4 tzw. mega oferty, czyli IPO, których wartość przekroczyła 1 mld euro. Największy tegoroczny europejski debiut zaliczyła spółka Puig Brands na hiszpańskiej giełdzie BME, z ofertą o wartości 2,6 mld euro.

Drugie miejsce ze swoim debiutem na giełdzie SIX Swiss Exchange zajęła Galderma, a trzecie CVC Capital na giełdzie Euronext w Amsterdamie, których wartości wprowadzanych instrumentów wyniosły po 2,0 mld euro.

"W gronie mega ofert mamy w tym roku również nasz polski akcent, czyli wspomniany już wcześniej debiut Grupy Żabka" - podkreślono w raporcie.

"Rok 2024 stworzył podstawy dla dalszego ożywienia rynku IPO w Europie i poza nią w 2025 roku. Ten pozytywny scenariusz wspierany jest przez poprawę perspektyw makroekonomicznych, zakończone wybory polityczne, utrzymującą się niską zmienność, dobre wyniki globalnych rynków akcji oraz pozytywne notowania po debiutach niektórych z największych IPO w 2024 roku, szczególnie Galdermy (+70 proc.) i CVC (+66 proc.) - powiedział Kamil Wardzyński, dyrektor w zespole ds. rynków kapitałowych PwC Polska.

"W minionym roku IPO wspierane przez fundusze private equity w Europie odniosły sukces; uwidocznił się też trend, w którym 'sponsor' zachowuje istotny udział w akcjonariacie w momencie IPO (co uspokaja innych inwestorów), a następnie stopniowo wychodzi z inwestycji po IPO - często po wyższej cenie" - dodał.

Począwszy od I kwartału 2024 roku, raport "IPO Watch Europe" został zastąpiony przez "IPO Watch EMEA", który w ramach analizy rynku IPO, poza Europą, obejmuje także regiony Bliskiego Wschodu oraz Afryki. Raport "IPO Watch EMEA" obejmuje debiuty na głównych giełdach w regionie EMEA (włączając w to giełdy w Unii Europejskiej, Wielkiej Brytanii, Islandii, Norwegii, Turcji, Serbii, Szwajcarii, Bliskiego Wschodu oraz Afryki) i jest publikowany kwartalnie. (PAP Biznes)

alk/ asa/