Aktywność IPO w regionie EMEA ponownie nabiera tempa - PwC
Liczba debiutów giełdowych w Europie w I półroczu 2025 r. była niższa rdr, ale pozytywne sygnały z europejskich parkietów i udane emisje wskazują na rosnącą gotowość emitentów do powrotu na rynek. Ożywienie IPO w II połowie roku zależy od makro i geopolityki - wynika z raportu PwC "IPO Watch EMEA".
Pierwsze półrocze 2025 r. na europejskim rynku IPO upłynęło pod znakiem ograniczonej aktywności, mimo poprawy warunków rynkowych w II kwartale.
Wartość pierwotnych ofert publicznych (IPO) przeprowadzonych na europejskich rynkach w pierwszym półroczu 2025 r. wyniosła 4,1 mld euro, co oznacza spadek względem analogicznego okresu 2024 r. o 64 proc., podczas którego pozyskano 11,4 mld euro. Liczba debiutów również zmalała do 28 w trakcie pierwszych sześciu miesięcy bieżącego roku w porównaniu z 36 debiutami w analogicznym okresie roku poprzedniego.
W drugim kwartale 2025 r. przeprowadzono 12 IPO o łącznej wartości 1,0 mld euro. Zgodnie z raportem PwC "IPO Watch EMEA", dalsze ożywienie rynku IPO w Europie będzie zależne od utrzymania stabilności makroekonomicznej i geopolitycznej.
Pierwsze półrocze roku 2025 Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie może zaliczyć do udanych. Łączna wartość IPO na GPW osiągnęła prawie 2 mld zł. Dobry rezultat pierwszego półrocza to efekt przede wszystkim dwóch debiutów na rynku głównym GPW tj. Diagnostyki oraz Arlen.
"Biorąc także pod uwagę debiut Żabki z października 2024 r., można mówić o pozytywnym trendzie, który wskazuje na rosnące zaufanie inwestorów do udziału w ofertach na rodzimym rynku" - napisali w raporcie eksperci PwC.
Najważniejszym debiutem pierwszego półrocza była oferta Diagnostyki, która miała miejsce w pierwszym kwartale 2025 r., i której wartość wyniosła 1,7 mld zł i odpowiadała za 85 proc. wszystkich debiutów podczas całego półrocza. Drugim debiutem na głównym parkiecie GPW było czerwcowe IPO spółki Arlen, która uplasowała ofertę w wysokości 270,9 mln zł, co w połączeniu z silnym zainteresowaniem inwestorów sektorem specjalistycznej odzieży ochronnej, wywindowało ceny akcji o 10 proc. na otwarciu podczas pierwszego dnia notowań.
W drugim kwartale 2025 r. na alternatywnym rynku NewConnect zadebiutowały 4 spółki, które łącznie pozyskały blisko 30 mln zł. Największą ofertę (23,4 mln zł) uplasowała spółka Green Lanes specjalizująca się w tworzeniu zaawansowanych technologicznie materiałów opartych na roślinach jednorocznych.
„Pierwsze półrocze 2025 roku było dla GPW okresem wyraźnego ożywienia i silnego wzrostu. Od początku roku indeksy WIG, WIG20 i mWIG40 odnotowały stopy zwrotu bliskie 30 proc., osiągając wyniki lepsze niż inne główne indeksy europejskie. Pomimo wzrostu zmienności i niepewności na rynkach globalnych, polska giełda wykazała się dużą odpornością, a po kwietniowych zawirowaniach związanych z nałożeniem ceł przez USA, szybko odreagowała" - powiedział Kamil Wardzyński, Dyrektor w zespole ds. rynków kapitałowych PwC Polska.
"W obecnym otoczeniu rynkowym oraz powracającej co jakiś czas niepewności, wczesna ocena gotowości do IPO oraz możliwość podjęcia szybkich działań będą kluczowe w celu uplasowania oferty w najbardziej odpowiednim momencie” - dodał.
Zgodnie z najnowszym raportem PwC „IPO Watch EMEA”, pierwsze półrocze 2025 roku na europejskich rynkach kapitałowych rozpoczęło się z dużymi nadziejami, które jednak zostały wystawione na próbę przez gwałtowne zmiany geopolityczne i makroekonomiczne.
Po obiecującym początku roku, w którym indeksy giełdowe notowały wzrosty, kwiecień przyniósł silne załamanie nastrojów w związku z ogłoszeniem przez administrację USA nowych ceł. W efekcie wiele indeksów spadło nawet o 10 proc., a zmienność osiągnęła poziomy niewidziane od czasów pandemii.
Rynki kapitałowe zdołały się ustabilizować w maju i czerwcu, głównie dzięki 90-dniowemu zawieszeniu ceł, co wywołało tzw. „relief rally”. Indeksy takie jak Stoxx600 i DAX30 zakończyły półrocze na plusie – rosnąc odpowiednio o 7 proc. i 20 proc..
Największym debiutem giełdowym w Europie w pierwszym półroczu 2025 roku była oferta Asker Healthcare, która pozyskała 823 mln euro na giełdzie Nasdaq w Sztokholmie. Tuż za nią uplasowały się HBX Group International z ofertą o wartości blisko 750 mln euro na hiszpańskiej BME oraz Röko, również notowane w Sztokholmie, z ofertą wartą 482 mln euro.
Na kolejnym miejscu znalazł się debiut Diagnostyki na GPW z ofertą o wartości 404 mln euro. Diagnostyka była nie tylko jednym z największych debiutów w Europie, ale też jednym z najlepiej przyjętych – kurs akcji wzrósł o prawie 60 proc. od momentu debiutu (stan na 30 czerwca 2025).
W ocenie ekspertów PwC, perspektywy na drugą połowę 2025 roku pozostają niepewne, ponieważ dalszy rozwój rynku IPO będzie uzależniony od politycznej i makroekonomicznej stabilności.
"Pierwsze półrocze 2025 roku ukazało złożoną rzeczywistość europejskich rynków kapitałowych, które stawiały czoła różnorodnym wyzwaniom, od napięć makroekonomicznych po niepewność geopolityczną. Choć w I kwartale rynki pokazywały stabilizujące tendencje, nagły spadek w kwietniu naruszył zaufanie inwestorów. Patrząc w przyszłość, kluczowe dla ożywienia rynku będzie zapewnienie stabilności makroekonomicznej oraz staranne przygotowanie spółek do IPO" - powiedział Bartosz Margol, partner w zespole ds. rynków kapitałowych PwC Polska.
"Oczekujemy wzrostu liczby debiutów, zwłaszcza wśród firm, które traktują IPO jako istotny element długofalowej strategii rozwoju i które utrzymają gotowość do wykorzystania korzystnych okien transakcyjnych w drugiej połowie roku oraz w pierwszych miesiącach 2026 r.” - dodał. (PAP Biznes)
pr/