Profil:
Cyfrowy Polsat SABM mBanku podwyższył cenę docelową akcji Cyfrowego Polsatu do 16,4 zł
Analitycy BM mBanku, w raporcie z 26 listopada, podwyższyli cenę docelową akcji Cyfrowego Polsatu do 16,4 zł z 15,6 zł wcześniej, podtrzymując rekomendację "kupuj".
Rekomendacja została wydana przy kursie spółki na poziomie 14,09 zł. W poniedziałek ok. godz. 16.30 papiery spółki kosztowały na GPW 14,44 zł.
"Kurs akcji Cyfrowego Polsatu wzrósł o niemal 16 proc. w ciągu ostatnich pięciu miesięcy, wyprzedzając indeks WIG20 o prawie 30 p.p. Jednak nadal uważamy, że spółka ma potencjał do znacznie szybszego wzrostu niż szeroki rynek" - napisano w raporcie.
Wskazano, że niższe koszty praw do transmisji sportowych oraz przyspieszający wzrost EBITDA w segmencie zielonej energii były kluczowymi czynnikami stojącymi za dwucyfrowym wzrostem zysków w III kw. 2024 roku.
Ponadto oceniono, że skorygowana EBITDA za III kwartał wykazała znaczną poprawę, notując wzrost o 13 proc. rdr (wobec spadku o 17,3 proc. w III kw. 2023 roku.).
"Uważamy jednak, że czwarty kwartał 2024 roku przyniesie jeszcze lepsze wyniki, z oczekiwanym wzrostem skorygowanej EBITDA o 22 proc. rdr, co powinno dodatkowo poprawić sentyment wobec spółki" - napisano.
"Podnieśliśmy nasze prognozy wyników Cyfrowego Polsatu na lata 2024-2026. Spodziewamy się, że w 2024 roku spółka wygeneruje skorygowaną EBITDA na poziomie 3.317 mln PLN, co oznacza wzrost o ponad 10 proc. rdr." - dodano.
W ocenie BM mBanku, Cyfrowy Polsat jest atrakcyjnym wyborem na 2025 rok, m.in. ze względu na spodziewane obniżki stóp procentowych.
Jak wskazano, spółka ponosi koszty odsetkowe na poziomie ponad 1 mld zł rocznie z tytułu kredytów i obligacji, dlatego spadek stawki WIBOR o 1 p.p. powinien przynieść oszczędności w wysokości około 130-140 mln zł rocznie (co odpowiada 12-13 proc. generowanego w III kw. 2024 roku FCF LTM).
"Zaktualizowaliśmy również nasz model wyceny, uwzględniając nową ścieżkę RFR. W efekcie ustaliliśmy nową cenę docelową na poziomie 16,4 PLN, co oznacza potencjał wzrostu o 16 proc. Podtrzymujemy rekomendację +kupuj+ dla Cyfrowego Polsatu. Po uwzględnieniu aktywów nieoperacyjnych (udział w Asseco Poland oraz akcje własne), CPS jest wyceniany na atrakcyjnych mnożnikach: 6,3x EV/EBITDA’24 i 10,2x P/E’24." - napisano.
Pierwsze udostępnienie raportu, którego autorem jest Paweł Szpigiel miało miejsce 26 listopada 2024 r., o godzinie 8.47.
Depesza PAP Biznes stanowi wyciąg z raportu. W załączniku znajduje się plik PDF z raportem. (PAP Biznes)
mcb/ ana/