DM BDM podniósł rekomendację Mostostalu Zabrze do "kupuj"

Raport wydano przy kursie 5,34 zł.

"MS Zabrze naszym zdaniem nadal wykazuje niedowartościowanie względem sektora. Wycena nawet przy zakładanym pogorszeniu rdr wyników w 2025 roku nie jest wymagająca (EV/EBITDA’25=3,5x, spółka posiada silną pozycję gotówką - zakładamy w 2025 skup akcji/dywidendę na poziomie 9 proc. obecnej kapitalizacji). Wyniki IV kw. 2024 r. były lepsze od naszych poprzednich założeń a spółka kontynuowała w ostatnich tygodniach odbudowę portfela (po dużym kontrakcie z marca’25 jest on obecnie na rekordowym poziomie ok 1,3 mld zł)" - napisano.

Wskazano, że część nadwyżki gotówkowej spółka zainwestowała (Polwax) lub być może zainwestuje (Stalmech) w aktywa w obszarze przemysłowym, które wymagają istotnej naprawy.

"Zwracamy uwagę, że w ostatnich kilku latach sam MSZ przeszedł udany proces trudnej restrukturyzacji. Kluczowe w przypadku Polwaxu jest zamknięcie sporu z Orlen Projekt, który rzutuje w ostatnich latach na postrzeganie spółki. Cenę docelową dla 1 akcji spółki obecnie ustalamy na 6,30 zł (poprzednio 5,69 zł, wzrost wynika m.in. z podniesienie naszych prognoz po wzroście portfela oraz spadku stopy wolnej od ryzyka). Implikuje to rekomendację 'Kupuj' (poprzednio 'Akumuluj')" - napisano.

Depesza jest skrótem rekomendacji wydanej przez Dom Maklerski BDM. Jej autorem jest Krzysztof Pado. Pierwsze rozpowszechnienie rekomendacji nastąpiło 21 kwietnia, o godzinie 00:01.

W załączniku znajduje się plik PDF z raportem. (PAP Biznes)

alk/ gor/