DM Vestor wycenia kapitały własne Milestone Medical na 134-274 mln zł z uwzględnieniem emisji

Przedział został ustalony w oparciu o metody DCF oraz porównawczą.

Milestone Medical jest amerykańską spółką technologiczną, która rozwija i komercjalizuje dwa typy urządzeń medycznych wykorzystywanych przy wykonywaniu znieczuleń zewnątrzoponowych oraz iniekcjach dostawowych.

Milestone Medical powstała w marcu 2011 roku jako joint-venture między Milestone Scientific i spółką Beijing 3H, a od 2013 roku notowana jest na rynku NewConnect.

Spółka czeka na zakończenie badań klinicznych technologii wykorzystywanej w obydwu urządzeniach oraz uzyskanie akceptacji FDA otwierającej drogę na rynek amerykański.

Jednocześnie urządzenia komercjalizowane są na rynku europejskim, na którym sprzedaż rozpoczęła się w tym roku.

"Zakładając pozytywną decyzję FDA w pierwszej połowie 2016 roku, oczekujemy wzrostu przychodów do 10 mln USD w 2017 roku" - napisano w raporcie DM Vestor.

"Prognozujemy sprzedaż w latach 2015-17 na poziomie odpowiednio 0,2 mln USD, 2,5 mln USD oraz 10 mln USD. Skokowy wzrost przychodów w kolejnych latach związany jest z zakładaną przez nas ekspansją spółki na rynek amerykański w 2016 oraz na rynek chiński w 2017 roku" - dodano.

Analitycy zakładają, że próg rentowności operacyjnej spółka przekroczy w 2017 roku.

W latach 2015-2017 analitycy DM Vestor prognozują wynik netto w wysokości odpowiednio: -4,6 mln USD, -3,3 mln USD oraz +0,6 mln USD.

Z raportu DM Vestor wynika, że wartość rynku iniekcji zewnątrzoponowych wynosi w Stanach Zjednoczonych około 1 mld USD, a każdego roku około 2,5 mln, czyli około 60 proc. wszystkich porodów odbywa się przy tym znieczuleniu.

Milestone Medical opublikował w poniedziałek prospekt emisyjny związany z emisją do 3,2 mln nowych akcji i przeniesieniem notowań na rynek główny. Cena maksymalna akcji wynosi 5,9 zł.

Zapisy na akcje oferowane dla inwestorów indywidualnych będą przyjmowane od 8 do 14 grudnia. Budowa księgi popytu będzie prowadzona od 8 do 15 grudnia, a 16 grudnia do wiadomości zostanie podana cena emisyjna akcji oraz ich liczba. Od 16 do 17 grudnia na papiery Milestone Miedical będą mogli zapisywać się inwestorzy instytucjonalni.

Transza inwestorów instytucjonalnych ma objąć 75 proc. nowych akcji, a inwestorom indywidualnym ma zostać zaoferowane 25 proc. oferty.

Spółka podawała, że pozyskany z oferty publicznej kapitał zamierza przeznaczyć na zwiększenie kapitału obrotowego na inwestycje w program marketingowy dla dystrybutorów, rozwój sprzedaży i przyśpieszenie wprowadzenia naszej technologii na rynki europejskie oraz w Stanach Zjednoczonych w 2016 roku.

W prospekcie podano, że akcjonariusze posiadający łącznie 20 mln akcji spółki zobowiązali się do niesprzedawania papierów przez 12 miesięcy od zakończenia obecnej oferty. (PAP)

pr/ asa/