DZIEŃ NA GPW: Główne indeksy spadają; Dino i CCC zniżkują po ok. 7 proc.

Ok. godz. 12.25 WIG20 spada o 1,1 proc. do ok. 2.974 pkt., a WIG idzie w dół o 0,95 proc. do ok. 111.129 pkt. mWIG40 spada o 0,7 proc. do ok. 8.030 pkt., a sWIG80 traci 0,5 proc. i wynosi ok. 29.739 pkt.

"Dziś w kalendarium publikacji makroekonomicznych zwracamy uwagę szczególnie na rewizję ratingu Polski przez agencję S&P Global Ratings. Wysokie deficyty fiskalne oraz rosnące zadłużenie skłoniły pozostałe wiodące agencje ratingowe (Moody’s i Fitch) do obniżenia perspektyw, przy jednoczesnym utrzymaniu poziomu ratingu. Obecny długoterminowy rating Polski według S&P to A- z perspektywą stabilną" - napisali w komentarzu analitycy BM Alior Banku.

"W USA w centrum uwagi znajdą się wstępne dane o nastrojach konsumentów w listopadzie oraz oczekiwania inflacyjne (raport Uniwersytetu Michigan). Z wiadomości okołorynkowych zwracamy uwagę na komunikat z Białego Domu. Administracja prezydenta Trumpa przedstawiła listę minerałów krytycznych, które uznano za niezbędne dla gospodarki i bezpieczeństwa narodowego. Na liście znalazły się miedź i węgiel koksujący – czyli główne produkty notowanych na warszawskim parkiecie KGHM i JSW" - dodali.

W piątek negatywnie wyróżniają się Dino i CCC, które mocno zniżkują po publikacji wyników kwartalnych. Obroty na akcjach Dino wynoszą 235,4 mln zł, a na akcjach CCC 84,8 mln zł. Obroty na akcjach wszystkich spółek notowanych w WIG wynoszą 725,4 mln zł.

Dino spada o 6,8 proc. Zysk netto jednostki dominującej grupy wyniósł w trzecim kwartale 2025 roku 481,9 mln zł wobec 438,2 mln zł zysku rok wcześniej. Konsensus PAP Biznes zakładał 497,9 mln zł zysku netto. EBIT wyniósł 622,1 mln zł wobec 567,8 mln zł przed rokiem i był 3,7 proc. niższy od oczekiwań analityków na poziomie 646,4 mln zł.

Zdaniem analityków, wyniki spółki były nieznacznie poniżej konsensusu rynkowego we wszystkich segmentach. Jak oceniają, dynamika zysków powinna się poprawić w kolejnych kwartałach, co będzie wspierało wzrost kursu Dino.

"Spółka opublikowała relatywnie słabe wyniki LFL, których słaby wynik w dużej mierze wynikał z niekorzystnych warunków pogodowych. Czynnik ten przyczynił się do braku wzrostu marży brutto rdr w III kw. 2025 r. (niższy udział sprzedaży impulsowej). Jednocześnie zauważamy, że w niesprzyjających warunkach pogodowych sieć Dino radzi sobie gorzej niż sieć Biedronka, a różnica w LFL między tymi sieciami była rekordowo niska. (...) Po stronie kosztów nastąpiło spowolnienie wzrostu kosztów rdr (wynagrodzeń, materiałów i energii oraz usług obcych), co jest dobrym prognostykiem na kolejne kwartały" - napisał w komentarzu analityk Erste Group Piotr Bogusz.

"Naszym zdaniem, niewielkie rozbieżności w stosunku do konsensusu mogą początkowo wywołać negatywną reakcję inwestorów. Niemniej jednak uważamy, że dynamika zysków powinna się poprawić w kolejnych kwartałach, napędzana przyspieszoną ekspansją sklepów, normalizacją LFL (sprzedaży w lokalach o niskiej wartości) oraz spowolnieniem wzrostu kosztów (wysoka baza i znacznie niższy wzrost płacy minimalnej w ujęciu rdr w 2026 r.). Naszym zdaniem, w nadchodzących tygodniach inwestorzy będą brać pod uwagę dobre perspektywy wyników spółki w 2026 r., co powinno wspierać wzrost kursu akcji" - dodał.

Kurs Dino systematycznie spada od połowy maja i do czwartkowego zamknięcia poszedł w dół o ponad 19 proc. Natomiast przez poprzednie siedem sesji kurs spółki niemal nie zmienił się.

CCC spada o 6,9 proc. Spółka podała wstępne szacunki wyników. Grupa CCC szacuje, że w trzecim kwartale roku obrotowego 2025/26 miała 404 mln zł zysku EBITDA i 396 mln zł skorygowanego zysku EBITDA. Konsensus PAP Biznes przewidywał 470,2 mln zł zysku EBITDA. Zysk operacyjny szacowany jest na 221 mln zł wobec 292,3 mln zł oczekiwanych przez rynek. Przychody grupy wzrosły w III kwartale o 7 proc. rdr do 2,966 mld zł. Analitycy spodziewali się 3 mld zł przychodów.

Ponadto, CCC rewiduje założenia na rok obrotowy 2025. Zakłada 11,3-11,5 mld zł przychodów i 1,7-1,8 mld zł EBITDA. Po 9 miesiącach grupa ma 8,2 mld zł przychodów i 1,2 mld zł EBITDA. Grupa CCC zakładała na początku roku, że w 2025 roku jej przychody wyniosą ponad 12 mld zł, a marża EBITDA wyniesie 20 proc.

Jak ocenia Grzegorz Kujawski, szef działu Equity Research w Trigon Dom Maklerski, szacunkowe wyniki CCC za III kw. są istotnie poniżej konsensusu, co mogło być efektem m. in. wysokiej bazy. W 2026 r. wyniki CCC mogą się poprawić, ze względu na spadek presji ze strony kosztów, ale jednym z warunków jest dodatnia kontrybucja nowych sklepów Half Price oraz wzrost sprzedaży LFL.

CCC systematycznie spada od końca maja i do czwartkowego zamknięcia kurs spółki obniżył się o ok. 35 proc. Natomiast przez poprzednie siedem sesji łącznie spółka wzrosłą o 3 proc.

Wyniki kwartalne podało LPP. Grupa zanotowała w III kwartale, czyli w okresie sierpień-październik 2025 r., 23 proc. wzrost dynamiki przychodów w walutach stałych. Sprzedaż LFL w III kwartale wzrosła o 4,3 proc. LPP podało, że narastająco, po 9 miesiącach przychody w walutach stałych wzrosły o 22 proc., a sprzedaż LFL wzrosła o 3,3 proc.

Kurs LPP zniżkuje o 2 proc. Przez siedem poprzednich sesji spółka straciła łącznie niemal 2 proc.

Wyniki za III kwartał opublikował też między innymi Tauron.

Grupa Tauron szacuje w trzecim kwartale 2025 r. wynik EBITDA na 1,918 mld zł, a zysk netto na 844 mln zł. Konsensus PAP Biznes zakładał 1,83 mld zł EBITDA oraz 794 mln zł zysku netto. Szacunkowe przychody w trzecim kwartale 2025 roku sięgnęły 7,819 mld zł, a rynek liczył na 7,66 mld zł. EBIT szacowany jest na 1,266 mld zł.

Kurs Tauronu spada o 3 proc. Wraz z Tauronem zniżkują PGE i Enea, odpowiednio o 4,8 proc. i 3,7 proc. W efekcie, WIG Energia spada o 3,8 proc., najmocniej z branżowych indeksów.

Wśród blue chipów, najlepiej radzi sobie mBank, który rośnie o 1,3 proc. Pozostałe banki z WIG20 radzą sobie lepiej niż indeks. WIG Banki lekko spada.

O niemal 1 proc. rośnie Pepco. Spółka podpisała umowy kredytowe o wartości 770 mln euro z 10 bankami.

W indeksie mWIG40, o 0,7 proc. rośnie cyber_Folks, do 181,2 zł. Spółka ogłosiła zaproszenie do składania ofert sprzedaży do 50 tys. akcji własnych, stanowiących 0,33 proc. kapitału zakładowego spółki. Cena, po jakiej kupowane będą akcje, wynosi 200 zł za sztukę.

Wśród spółek grupowanych w sWIG80, najmocniej spada Toya, o 9,7 proc. Grupa w trzecim kwartale 2025 r. miała 224,8 mln zł przychodów, 29 mln zł EBITDA, 23,9 mln zł EBIT, 18,7 mln zł zysku netto j.d. Konsensus PAP Biznes zakładał 232,5 mln zł przychodów, 33,1 mln zł EBITDA, 28,1 mln zł EBIT i 22,3 mln zł zysku netto j.d.

Onde podało, że w trzecim kwartale 2025 r. grupa zwiększyła przychody o 18 proc. rdr do 268 mln zł, zysk operacyjny o 70 proc. do 19,4 mln zł, a wynik netto o 145 proc. do 13 mln zł. Konsensus PAP Biznes zakładał 272,8 mln zł przychodów, 15,6 mln zł EBIT i 10,3 mln zł zysku netto. Onde zwyżkuje o 0,7 proc.

Erbud traci 1 proc. Spółka w trzecim kwartale 2025 r. miała 910,4 mln zł przychodów, 25,2 mln zł EBITDA, 12,1 mln zł EBIT i 8,5 mln zł straty netto j.d. Konsensus PAP Biznes zakładał 866,4 mln zł przychodów, 17,9 mln zł EBITDA, 5,7 mln zł EBIT i 4,7 mln zł straty netto j.d. Wartość portfela zleceń zamówień zewnętrznych grupy Erbud wyniosła na koniec października 2025 roku ponad 2,5 mld zł. Wraz projektami własnymi Onde portfel przekracza 3,1 mld zł.

Unimot podał, że jego szacunkowa skorygowana EBITDA w trzecim kwartale 2025 roku wyniosła 87 mln zł. Wynik jest zgodny z oczekiwaniami analityków, którzy szacowali go również na 87 mln zł. Spółka traci 1,3 proc.

Artifex Mundi szacuje, że trzecim kwartale 2025 roku miał 5,1 mln zł zysku netto, co stanowi spadek o 32 proc. w porównaniu do analogicznego okresu poprzedniego roku. Przychody w tym okresie wyniosły 21,8 mln zł i były niższe o 17 proc. rdr. EBIT wyniósł 5,6 mln zł. Konsensus PAP Biznes zakładał 21,9 mln zł przychodów, 5,5 mln zł EBIT i 5,4 mln zł zysku netto j.d. Kurs spółki nie zmienia się.

BoomBit zanotował w październiku 2025 roku przychody ze sprzedaży na poziomie 18,8 mln zł, co oznacza wzrost o 26,9 proc. mdm. Kurs rośnie o 0,6 proc.

Stalprofil szacuje jednostkową stratę netto w III kw. 2025 roku na 3,3 mln zł, wobec 3,3 mln zł zysku rok wcześniej. Strata EBITDA w tym okresie wyniosła 1,86 mln zł wobec zysku na poziomie 2,8 mln zł w analogicznym okresie 2024 roku. Akcje spółki tanieją o 0,7 proc.

W Europie indeks FTSE 100 spada o 0,6 proc., DAX traci 0,7 proc., a CAC 40 zniżkuje o 0,5 proc.

Kontrakty na indeksy w USA spadają o 0,3-0,5 proc. (PAP Biznes)

pam/ osz/