GRENEVIA SA (67/2025) Informacje udzielone akcjonariuszom poza walnym zgromadzeniem.

Zarząd Grenevia S.A. ("Spółka", "Emitent") przekazuje w załączeniu informacje udzielone w dniu dzisiejszym akcjonariuszom Spółki (Allianz OFE i Pan Bartosz Ziółko) (dalej: Akcjonariusze), poza walnym zgromadzeniem w trybie art. 428 § 6 kodeksu spółek handlowych, stanowiące odpowiedź Spółki na pytania zadane przez tych Akcjonariuszy podczas Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia, które odbyło się w dniu 19 sierpnia 2025 roku.

PYTANIE 1) Dlaczego Grenevia nie opublikowała raportu bieżącego z informacją o:

a)zawarciu umowy o dofinansowanie projektu "Dywersyfikacja działalności w kierunku gospodarki zeroemisyjnej oraz wzmocnienie potencjału zatrudnienia",

b)ogłoszenia przetargu na zakup licencji na produkcję turbin wiatrowych oraz

c)zawarciu umowy zakupu licencji na produkcję kompletnych turbin wiatrowych typoszeregu eno126.

ODPOWIEDŹ SPÓŁKI

Zarząd wskazuje, że informacje o zdarzeniach opisanych w zapytaniu, nie spełniały kryteriów zawartych w definicji informacji poufnej w rozumieniu art. 7 ust. 1 Rozporządzenia Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. w sprawie nadużyć na rynku (rozporządzenie w sprawie nadużyć na rynku) oraz uchylające dyrektywę 2003/6/WE Parlamentu Europejskiego i Rady i dyrektywy Komisji 2003/124/WE, 2003/125/WE i 2004/72/WE z dnia 16 kwietnia 2014 r. (Dz.Urz.UE.L Nr 173, str. 1) (dalej: "Rozporządzenie MAR"), jak również tego typu informacje nie znajdują się w katalogu informacji bieżących wskazanych w Rozporządzeniu Ministra Finansów z dnia 6 czerwca 2025 r. w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych oraz warunków uznawania za równoważne informacji wymaganych przepisami prawa państwa niebędącego państwem członkowskim (Dz.U. z 2025 r. poz. 755) (dalej: "Rozporządzenie MF"), a w konsekwencji Emitent nie był zobowiązany do publikacji raportu bieżącego.

PYTANIE 2) Czy Zarząd uważa, że informacje o

a)zawarciu umowy o dofinansowanie projektu "Dywersyfikacja działalności w kierunku gospodarki zeroemisyjnej oraz wzmocnienie potencjału zatrudnienia",

b)ogłoszenia przetargu na zakup licencji na produkcję turbin wiatrowych oraz

c)zawarciu umowy zakupu licencji na produkcję kompletnych turbin wiatrowych typoszeregu eno126 w świetle powszechnie obowiązujących przepisów prawa, w tym w szczególności przepisów Rozporządzenia Parlamentu Europejskiego i Rady w sprawie nadużyć na rynku (MAR), nie powinny być opublikowane raportem bieżącym przez Spółkę?

Które kryteria wynikające z obowiązujących przepisów prawa, w tym w szczególności z przepisów Rozporządzenia Parlamentu Europejskiego i Rady w sprawie nadużyć na rynku (MAR), według Zarządu, nie zostały spełnione i w związku z tym Grenevia S.A. nie była zobowiązana do publikacji raportu bieżącego dotyczącego wspomnianej transakcji?

ODPOWIEDŹ SPÓŁKI

Zgodnie z art. 7 ust. 1 lit a Rozporządzenia MAR informacje poufne są to określone w sposób precyzyjny informacje, które nie zostały podane do wiadomości publicznej, dotyczące, bezpośrednio lub pośrednio, jednego lub większej liczby emitentów lub jednego lub większej liczby instrumentów finansowych, a które w przypadku podania ich do wiadomości publicznej miałyby prawdopodobnie znaczący wpływ na ceny tych instrumentów finansowych lub na ceny powiązanych pochodnych instrumentów finansowych. Przepis ten ustanawia cztery przesłanki kwalifikacyjne, które muszą zostać spełnione łącznie, aby dana informacja została uznana za poufną w rozumieniu Rozporządzenia MAR: 1) precyzyjność; 2) związek z emitentem lub instrumentem finansowym; 3) brak uprzedniego podania do wiadomości publicznej; oraz 4) cenotwórczość.

W przypadku zawarcia umowy o dofinansowanie projektu "Dywersyfikacja działalności w kierunku gospodarki zeroemisyjnej oraz wzmocnienie potencjału zatrudnienia" (dalej: "Projekt") miały miejsce następujące zdarzenia:

W dniu 24 października 2023 roku Śląskie Centrum Przedsiębiorczości opublikowało na stronie internetowej wyniki naboru nr FESL.10.04-IP.01-002/23 dla Działania FESL 10.04 Wsparcie dużych przedsiębiorstw na rzecz transformacji: https://funduszeue.scp-slask.pl/czytaj/wyniki_10_04, gdzie wskazano, że projekt Grenevia S.A. "Dywersyfikacja działalności w kierunku gospodarki zeroemisyjnej oraz wzmocnienie potencjału zatrudnienia" został pozytywnie oceniony i wybrany do dofinansowania. W momencie publikacji tego komunikatu taka informacja przestała spełniać przesłankę poufności informacji poufnej. Można było oczekiwać, że pozytywny wybór projektu będzie skutkował podpisaniem umowy, co nastąpiło ostatecznie 25 czerwca 2024 roku, o czym Grenevia S.A. poinformowała komunikatem na swojej stronie internetowej: https://grenevia.com/2024/07/01/grenevia-dostanie-21-mln-zl-dofinansowa…. Dodatkowo należy zauważyć, że kwota dofinansowania 21 mln zł była niską wartością względem kapitałów własnych Grupy Grenevia, długu finansowego czy stanu środków pieniężnych, które na koniec 2024 roku, które wyniosły odpowiednio 2 273 mln zł, 1 079 mln zł i 931 mln zł (dane zaudytowane), a zatem informacja ta nie mogła mieć znaczącego wpływu na cenę akcji Grenevia S.A. i tym samym nie została spełniona przesłanka cenotwórczości. Z powyższych względów należy uznać, że informacja o zawarciu umowy o dofinansowanie Projektu nie spełniała przesłanki cenotwórczości i poufności.

W przypadku ogłoszenia przetargu na zakup licencji na produkcję turbin wiatrowych, informacja ta była konsekwencją rozwijania projektu turbiny wiatrowej w oparciu zarówno o dofinansowanie, o którym mowa powyżej, jak i własne kompetencje Spółki. Ponadto sam udział w przetargu, wśród wielu oferentów, nie spełniał kryterium precyzyjności, ponieważ trudno wskazać na etapie ogłoszenia przetargu, czy zakończy się on wyborem kontrahenta, czy tez potrzebny będzie kolejny przetarg z uwagi na niespełnienie przez oferentów warunków przetargu oraz po jakiej ostatecznie cenie zostanie zawarta umowa. Po wyborze oferty, informacja o tym zdarzeniu natychmiast została opublikowana na następującej stronie internetowej: https://bazakonkurencyjnosci.funduszeeuropejskie.gov.pl/ogloszenia/2040…, a w konsekwencji z momentem jej publikacji brak było przesłanki poufności.

W przypadku zawarcia umowy zakupu licencji na produkcję kompletnych turbin wiatrowych typoszeregu eno126, należy zauważyć, że cena netto wynosi 2,8 mln EUR (tj. ok 11,76 mln PLN), a w konsekwencji trudno uznać, że taka informacja miałaby znaczący wpływ na cenę akcji Grenevia S.A., szczególnie w zestawieniu tej wartości do kapitałów własnych Grupy Grenevia, które na koniec 2024 roku wyniosły 2 273 mln zł (dane zaudytowane). Sama informacja o wyborze oraz cenie została podana do publicznej wiadomości w komunikacie zamieszczonym na stronie internetowej:

https://bazakonkurencyjnosci.funduszeeuropejskie.gov.pl/ogloszenia/2040….

Tym samym informacja ta nie spełnia przesłanek informacji poufnej w rozumieniu Rozporządzeniu MAR. Po podpisaniu umowy została opublikowana informacja prasowa na stronie internetowej FAMUR.

Należy również podkreślić, że wszelkie zdarzenia związane z Projektem, w tym zawarcie umów o dofinansowanie czy zakupu licencji na produkcję turbin wiatrowych przez Grenevia S.A. mieści się w granicach normalnej, bieżącej działalności Emitenta w segmencie dotyczącym energetyki wiatrowej. Przede wszystkim ze względu na niewielką wartość tych transakcji w odniesieniu m.in. do kapitałów własnych Emitenta, ale także z uwagi na brak poufności tych informacji, Spółka uznała, że nie stanowią one informacji poufnej w rozumieniu Rozporządzenia MAR. Potwierdzeniem słuszności takiego stanowiska Emitenta może być również fakt, że zarówno wraz z publikacją tych informacji we wskazanych powyżej komunikatach, jak i po opublikowaniu przez Spółkę raportu EBI nr 2-2025, w którym również zawarto informację w tym zakresie, nie odnotowano istotnych wahań kursu akcji Emitenta, co tylko potwierdza brak cenotwórczości tych danych.

PYTANIE 3) Czy umowa na zakup licencji na produkcję kompletnych turbin wiatrowych typoszeregu eno126 przewiduje warunki znoszące ograniczenie licencji na rynek polski? Jeśli tak, jakie to są warunki. Czy Spółka planuje sprzedaż na rynkach zagranicznych kompletnych turbin wiatrowych wyprodukowanych w oparciu o zakupiona licencję? Jeśli tak, jakie rynki spółka uważa za perspektywiczne?

ODPOWIEDŹ SPÓŁKI

Zapisy umowy licencyjnej są objęte tajemnicą handlową. Na chwilę obecną koncentrujemy się na rynku polskim.

PYTANIE 4) Jaki jest mechanizm wyznaczania i wysokość opłaty licencyjnej od każdej sprzedanej turbiny w przypadku komercjalizacji produktu?

ODPOWIEDŹ SPÓŁKI

Wysokość opłaty została ustalona kwoto i zależy od mocy turbiny, dodatkowo maksymalna wartość takiej opłaty została ograniczona do określonej ilości turbin. Dokładne dane wynikające z mowy są objęte tajemnicą przedsiębiorstwa.

PYTANIE 5) Jakie są cele Spółki dotyczące produkcji turbin wiatrowych zawarte w Aktualizacji Kierunków Strategicznych Grupy Grenevia opublikowanej raportem bieżącym nr 48/2025 w dniu 3 lipca 2025 roku (m.in.: wolumen sprzedaży, przychody, udział w rynku)?

ODPOWIEDŹ SPÓŁKI

Grenevia nie ujawniała planów produkcji turbin wiatrowych w Aktualizacji Kierunków Strategicznych Grupy Grenevia opublikowanej raportem bieżącym nr 48/2025 w dniu 3 lipca 2025 roku ze względu na ryzyko pogorszenia pozycji konkurencyjnej w tym obszarze.

PYTANIE 6) Jaka jest oczekiwana przez Spółkę rentowność produkcji turbin wiatrowych (marża EBIT, marża EBITDA) przy założeniu wykorzystania pełnych możliwości produkcyjnych?

ODPOWIEDŹ SPÓŁKI

Sam montaż gondoli nie jest procesem czasochłonnym, także nie przeprowadzaliśmy analizy pod kątem mocy produkcyjnych. Montaż zakładanych w planie gondoli nie stanowiłby znaczącego udziału w obłożeniu zakładu. W zakładzie, w którym prowadzimy inwestycję, na dzień dzisiejszy w dalszym ciągu prowadzimy produkcję na rzecz segmentu górniczego, produkcję przekładni przemysłowych oraz remontujemy komponenty turbin wiatrowych, takie jak przekładnie i wały główne. Na marżowość duży wpływ będzie miał poziom cenowy poddostawców poszczególnych komponentów. W ramach dokumentacji licencyjnej otrzymamy listę producentów/dostawców, z którymi do końca roku planujemy podjąć rozmowy handlowe. Ujawnienie w chwili obecnej rentowności Projektu mogłoby wpłynąć na pogorszenie pozycji konkurencyjnej w tym obszarze.

PYTANIE 7) Jak duże nakłady inwestycyjne spółka poniosła w tym zakresie i jakie nakłady inwestycyjne są jeszcze planowane aby osiągnąć roczne możliwości produkcyjne 15-30 sztuk gondol?

ODPOWIEDŹ SPÓŁKI

Projekt inwestycyjny, który realizujemy nie skupia się jedynie na turbinie wiatrowej, a ma umożliwić spółce produkowanie i remontowanie komponentów do turbin wiatrowych z równoczesnym rozwojem ich serwisowania. W ramach tego projektu planowana suma wydatków to ok. 50,6 mln zł z czego jedynie 12 mln zł związane jest całkowicie i bezpośrednio z zakupem licencji i co za tym idzie przyszłą produkcją turbiny. Po ostatecznym przejęciu dokumentacji technicznej związanej z licencją Spółka dokona przeglądu ewentualnych dodatkowych potrzeb inwestycyjnych. Na chwilę obecną można ocenić, że montaż 15-30 szt. gondol turbin wiatrowych mógłby się odbywać przy wykorzystaniu obecnego wyposażenia hali.

PYTANIE 8) Kiedy Spółka zamierza wyprodukować pierwszą turbinę wiatrową opartą o zakupioną licencję na kompletną turbinę wiatrową typoszeregu eno126? Kiedy przewidziana jest komercjalizacja turbin wyprodukowanych w oparciu o wspomniana licencję?

ODPOWIEDŹ SPÓŁKI

Do końca tego roku planujemy zakończyć przejmowanie dokumentacji, rozmowy z poddostawcami i zbudowanie konkretnej oferty. Od strony produkcyjnej jesteśmy gotowi na dostawy już w roku 2026, jednakże nie spodziewamy się sprzedaży od razu. Komercjalizacja związana jest z posadowieniem turbiny na konkretnym projekcie, a proces developowania projektów wiatrowych w Polsce jest bardzo czasochłonny. Procedury przyspieszające go nie są implementowane. Jako cel przyjęliśmy sprzedaż pierwszej turbiny w 2027 roku.

PYTANIE 9) Szacunkowo, jaki procent produkcji kompletnej turbiny wiatrowej, liczonej w koszcie wytworzenia, podmioty z Grupy Grenevia S.A. są w stanie wykonać we własnym zakresie?

ODPOWIEDŹ SPÓŁKI

W Grupie Grenevia posiadamy nie tylko kompetencje produkcyjne, ale również instalacyjne i serwisowe. Patrzymy na swój udział w całym łańcuchu wartości, który chcemy systematycznie zwiększać, osiągając docelowo istotny udział w całym łańcuchu wartości.

PYTANIE 10) Czy Spółka podpisała jakiekolwiek umowy, porozumienia lub listy intencyjne z podmiotami spoza Grupy kapitałowej Grenevia w zakresie sprzedaży turbin wiatrowych? Jeżeli tak, proszę o wymienienie tych podmiotów i podanie skali potencjalnych zamówień.

ODPOWIEDŹ SPÓŁKI

Spółka nie posiada podpisanych umów ani listów intencyjnych w zakresie sprzedaży turbin wiatrowych.

PYTANIE 11) Czy zapisy umowy licencyjnej ograniczają w przyszłości Spółkę w rozwoju własnej wersji turbiny?

ODPOWIEDŹ SPÓŁKI

Zapisy umowy licencyjnej są objęte tajemnicą handlową.

Podstawa prawna:

§ 20 ust. 1 pkt. 12) Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 6 czerwca 2025 r. w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych oraz warunków uznawania za równoważne informacji wymaganych przepisami prawa państwa niebędącego państwem członkowskim.

Więcej na: http://biznes.pap.pl/pl/reports/espi/all,0,0,0,1

[English version below]

More information on page: http://biznes.pap.pl/en/reports/espi/all,0,0,0,1