Grupa PZU pracuje nad stworzeniem struktury holdingowej, docelowy scenariusz dla banków w III kw. (opis2)

„Przez ostatnie kilka tygodni pracowaliśmy nad koncepcją holdingu. Chcemy stworzyć holding, wchodzimy na bardzo niezbadane wody, jest bardzo dużo szczegółów, jak będziemy taki proces przeprowadzali” – powiedział Klesyk.

"To będzie bardzo skomplikowany proces, którego nikt jeszcze w Polsce nie przeszedł" - dodał.

Podał, że dzięki nowej strukturze poprawi się efektywność w zarządzaniu kapitałem grupy, zoptymalizuje wymogi kapitałowe oraz zwiększy elastyczność.

"Ze względu na to, że posiadamy banki w strukturze, ta potrzeba zaistniała dużo mocniej (transformacja do holdingu - PAP)" - powiedział Klesyk.

Poinformował, że obecnie nadwyżka kapitału PZU względem poziomu docelowego wynosi ok. 6 mld zł, a ze względu na wymogi wchodzącej w życie od 2027 roku dyrektywy Solvency II zniknie ok. 5,5 mld zł tej nadwyżki.

"Wolny kapitał zmniejszy się wówczas do około 600 mln zł. Musimy mieć więcej. Jeżeli zrobimy holding i nadzorca to zaakceptuje, to mówimy o 3-4 mld zł nadwyżki kapitałowej, mimo wejścia w życie Solvency II" - powiedział Klesyk.

Podał, że PZU koncentruje się na operacjonalizacji strategii, ale podnosi wewnętrze ambicje we wszystkich głównych liniach biznesowych.

„Nie może być tak, że taki lider jak PZU rośnie wolniej niż rynek. Naprawdę cele nasze muszą być dużo bardziej ambitne” – powiedział Klesyk.

Jego zdaniem realna wartość grupy PZU w porównaniu do obecnej wyceny giełdowej jest o wiele wyższa.

"Jeżeli popatrzę na wartość ubezpieczeń życiowych, majątkowych, wartość banków oraz pozostałe biznesy to składa się do 57-75 mld zł, natomiast nansza wartość dzisiejsza przekroczyła 50 mld zł. Będziemy pracować nad tym, by ta różnica była jak najmniejsza (...) Rynek dyskontuje naszą wartość ze względu na coś. Najprawdopodobniej ze względu na mocno skomplikowaną strukturę, że nie możemy osiągnąć synergii z tych biznesów” – powiedział Klesyk.

Podał, że wskaźnik cena do wartości księgowej wynosi obecnie około 1,4.

"10 lat temu było 2,8, a maksymalnie było 3,2. Nie mówię, że to osiągniemy, ale to poziom aspiracji, jaki mam" - powiedział Klesyk.

Podał, że 25 proc. klientów grupy ma ubezpieczenie PZU oraz produkt innej spółki w grupie i jest wysoki potencjał cross-sellu w grupie PZU.

Prezes poinformował, że w ramach aktualnej strategii zostanie zaprojektowana struktura holdingowa dla grupy PZU.

Zdaniem prezesa podmiot holdingowy mógłby zająć się realnym zarządzaniem i wymiarem strategicznym, pozostawiając bezpośrednią działalność operacyjną poszczególnym spółkom. Jego zdaniem zmiana przełoży się pozytywnie na skuteczność biznesową, a także na osiągane wyniki.

Klesyk poinformował, że prezentacja scenariusza docelowego dla banków w grupie nastąpi w III kwartale 2025 roku.

"Stworzenie holdingu otwiera nowe możliwości strategiczne w odniesieniu do nogi bankowej (...). Zobowiązałem się w stosunku do RN, że pod koniec II kwartału, ale bardziej prawdopodobnie na początku III kwartału przedstawimy decyzję, co zrobić z bankami" - powiedział Klesyk.

PZU podało w czwartek, że ogłoszona w grudniu strategia PZU na lata 2025-2027 nie będzie aktualizowana, zarząd ubezpieczyciela analizuje warianty funkcjonowania w grupie jej aktywów bankowych, potrzebuje jednak więcej czasu na wypracowanie optymalnego rozwiązania.

Na początku grudnia PZU opublikowało strategię na lata 2025-27, która zakłada m.in. uproszczenie struktury grupy i konsolidację aktywów bankowych. Ubezpieczyciel informował, że planowana jest sprzedaż posiadanych akcji Alior do Pekao, aby wygenerować wartość dla grupy PZU oraz pozostałych akcjonariuszy obu banków.

Na początku grudnia 2024 roku został podpisany list intencyjny między PZU i Pekao, który zakłada przeanalizowanie różnych opcji strategicznych dotyczących połączenia, z uwzględnieniem wpływu na kapitały grupy, otoczenia zewnętrznego, potencjalnych synergii i kosztów integracji

Andrzej Klesyk w styczniu informował, że strategia ta w kilku aspektach wymaga doprecyzowania i zapowiedział większą jasność jeśli chodzi o przyszłość banków w grupie. (PAP Biznes)

seb/ osz/