Ipopema Securities podwyższa wartość godziwą Synektika do 42 zł

Raport sporządzono przy kursie 34,1 zł.

"Synektik jest jednym z naszych top-picków w sektorze medycznym, spółka wchodzi właśnie w okres wysokich wyników finansowych, w 2022/23 zakładamy blisko 44 mln zł skorygowanej EBITDY, oraz znaczącą poprawę generacji gotówki dzięki wyższemu zyskowi oraz uwolnieniu kapitału obrotowego. Synektik jest wyceniany obecnie na 2022/23 na 5.9x EV/EBITDA, co naszym zdaniem jest niewygórowanym poziomem jak na rosnącą spółkę z coraz większym udziałem powtarzalnych przychodów oraz dużymi perspektywami rozwoju dla robotów chirurgicznych szczególnie na rynku polskim" - napisano w raporcie.

Dodano, że w czwartym kwartale 2021/22 spółka dostarczyła cztery urządzenia da Vinci, a kolejne siedem kontraktów powinno być ujęte w wynikach w pierwszym kwartale 2022/23.

"Duży popyt na rynku polskim wynika nie tylko z dotychczasowej niskiej penetracji robotów chirurgicznych na krajowym rynku, ale także z rozpoczęcia refundacji procedur z użyciem robotów przez NFZ od kwietnia 2022. Z kolei na rynku czeskim, gdzie średnia liczba procedur na poszczególne urządzenia jest dużo wyższa niż w Polsce i blisko maksymalnego wykorzystania, rosnąca liczba zabiegów powoduje kolejne zakupy także przez dotychczasowych użytkowników" - oceniają analitycy.

Po publikacji wyników za czwarty kwartał 2021/22 Ipopema Securities zdecydowała się podnieść prognozy dla spółki na rok 2022/23. Na cały rok obrotowy szacuje 299 mln zł przychodów, 43,8 mln zł skorygowanej EBITDA oraz 17,6 mln zł zysku netto.

Raport przygotowano w ramach Programu Wsparcia Pokrycia Analitycznego GPW. Pierwsze rozpowszechnienie rekomendacji, której autorem jest Łukasz Kosiarski, nastąpiło 14 grudnia o godz. 8.00.

Depesza jest skrótem rekomendacji. W załączniku znajduje się plik PDF z raportem i wymaganymi prawem informacjami. (PAP Biznes)

doa/ gor/