Na globalnym rynku IPO panuje wciąż umiarkowany optymizm - EY
Pomimo 14 proc. spadku wolumenu transakcji i 35 proc. uszczuplenia wpływów z pierwszych ofert publicznych, w trzecim kwartale 2024 r., na globalnym rynku IPO panuje wciąż umiarkowany optymizm - wynika z kwartalnego raportu EY IPO Trends.
Jak podano, największą odpornością na powszechną niepewność wykazał się region Europy, środkowego Wschodu i Afryki (EMEIA), odnotowując aż 45 proc. wzrost wpływów z pierwszych ofert publicznych.
Z analizy wynika, że wzrosła również dynamika transgranicznych IPO związana z reformami mającymi miejsce w Stanach Zjednoczonych.
Od 2023 roku blisko 52 proc. IPO na amerykańskich giełdach przypadało na firmy z siedzibą poza granicami USA, co stanowi rekordowy poziom od dwóch dekad.
Wskazano, że sytuacja na rynku zmienia się wraz ze spadkiem stóp procentowych, a znaczenia nabierają spółki z sektorów zdrowia i nauk biologicznych.
Niezmiennie niesłabnącym zainteresowaniem inwestorów cieszy się także branża sztucznej inteligencji (AI), która w sporej swojej części zmierza do wejścia na parkiet.
W obliczu globalnego spowolnienia gospodarczego, zmienności rynkowej, turbulencji geopolitycznych i luzowania polityki pieniężnej rynek pierwotnych ofert publicznych wykazał oznaki ostrożnego optymizmu. Pomimo spadku wolumenu transakcji i wpływów z tego tytułu, w ujęciu rok do roku, trzeci kwartał nieznacznie wyprzedził pierwsze dwa pod względem liczby giełdowych debiutów.
Dodano, że niezależnie od licznych wyzwań region EMEIA uzyskał wpływy z tego tytułu większe o 45 proc. w porównaniu z tym samym okresem ubiegłego roku. Złagodziło to efekt ogólnego spadku, widocznego na rynkach światowych w ostatnim czasie. Jednakże w miarę jak presja inflacyjna słabnie, a priorytetem decydentów staje się stymulowanie wzrostu gospodarczego EY obserwuje rysujący się globalny trend prowadzący do łagodzenia polityki pieniężnej.
"Niższe stopy procentowe będą miały istotny wpływ na zmniejszenie kosztu kapitału, dlatego zachęcą liczne spółki do wchodzenia na giełdę. Na złożoność związanego z tym procesu decyzyjnego mogą mieć dodatkowo wpływ polityczne cykle wyborcze" – napisali autorzy raportu EY.
Jak podano, do końca 2024 r. największy wpływ na rynek pierwszych ofert publicznych będzie miała polityka banków centralnych, wydarzenia geopolityczne i wyniki politycznych wyborów.
Dodano, że optymizmem mogą napawać dokonane przez banki centralne cięcia stóp procentowych (np. w połowie września FED obniżył stopy procentowe o pół punktu procentowego, rozpoczynając agresywnie swoją pierwszą kampanię łagodzenia polityki pieniężnej od czterech lat), a także dalsze oczekiwane obniżki stóp procentowych i spowalniająca inflacja (np. inflacja w strefie euro spadła do 1,8 proc. we wrześniu, po raz pierwszy od ponad trzech lat schodząc poniżej celu inflacyjnego Europejskiego Banku Centralnego, ustalonego na poziomie 2 proc.).
"Tylko te dwa czynniki powinny zachęcić firmy do nowych debiutów giełdowych. Oczekuje się, że utrzyma się dobra koniunktura na kluczowych rynkach, takich jak Stany Zjednoczone, Europa i Indie. IPO transgraniczne powinny nadal kwitnąć, zwłaszcza te wspierane przez firmy private equity oraz wynikające z wydzielenia i podziału spółek tzw. spin-offy i carve-outs. Podmioty te poszukują wyłącznie korzystnego momentu na wejście na parkiet" - napisano w raporcie.
EY przeanalizował i zestawił dane dotyczące trzeciego kwartału 2024 roku (stan na 16 września oraz przewidywane transakcje do 30 września 2024 r.), aby określić kluczowe trendy na rynku IPO. W swojej analizie EY wykorzystał informacje dostarczone przez Dealogic, S&P Capital IQ, Mergermarket PitchBook, Oxford Economics, Refinitiv oraz badania własne. Dane akwizycyjnych spółek celowych (SPAC) zostały wyłączone z prezentowanych w raporcie, chyba że wskazano inaczej. Wejście z warszawskiego New Connect na rynek główny nie jest w tej statystyce zaliczane jako giełdowy debiut. (PAP Biznes)
mcb/ osz/