Noble Securities podniósł rekomendację dla Mo-Bruk do "kupuj"

Analitycy Noble Securities, w raporcie z 23 listopada, podwyższyli rekomendację dla Mo-Bruk do "kupuj" z "akumuluj", a cenę docelową akcji podnieśli do 390,3 zł z 337,2 zł wcześniej.

W dniu wydania raportu kurs akcji Mo-Bruk wyniósł 290 zł, co daje potencjał wzrostu wobec ceny docelowej o 35 proc.

Wartość akcji Mo-Bruk oszacowana została na podstawie wyceny metodami DCF (351,8 zł) oraz porównawczą (365,7 zł), co po zważeniu powyższych wycen równymi wagami dało 9-miesięczną cenę docelową równą 390,3 zł.

"Pomimo korekty w dół prognozy przychodów widzimy szanse na formowanie dołka wynikowego. Ze względu na pojawienie się realnych perspektyw na wpływy z „bomb ekologicznych” i plany istotnego obniżenia kosztów energii elektrycznej dostrzegamy potencjał do poprawy marży EBITDA. Dodatkowo skłaniamy się do narracji spółki w sprawie opłat podwyższonych (potencjalne -85 mln zł vs -256 mln zł poprzednio)" - napisano w raporcie.

Wyniki spółki za trzeci kwartał 2023 roku analitycy Noble Securities oceniają negatywnie. W ujęciu ilościowym spółka przerobiła o 22 proc. więcej odpadów rok do roku, jednak ze względu na utrzymujące się spadki średnich cen za ich przyjęcie oraz brak przychodów z likwidacji „bomb ekologicznych” i zakładanej sprzedaży węgla niskokalorycznego skonsolidowane przychody spadły o 6 proc. rdr.

W ich ocenie plusem jest zatrzymanie lub przełamanie spadku marż trwającego od drugiego kwartału 2021 roku, co w przyszłości może skutkować trwałym odwróceniem trendu.

Mo-Bruk kontynuuje zaplanowane inwestycje w rozbudowę mocy w segmencie spalania (wzrost o około 78 proc.) oraz stabilizacji odpadów (wzrost o około 65 proc.). Planowany CAPEX ma wynieść w horyzoncie do 2025 roku około 210 mln zł.

"Zwiększony proces inwestycyjny najprawdopodobniej wpłynie również na wysokość wypłaconej dywidendy z zysku za 2023 rok. Zakładamy przeznaczenie 50 proc. (jak za 2022 rok), co implikuje DY na poziomie około 5 proc." - napisano w raporcie.

Depesza jest skrótem raportu Noble Securities. Jego autorem jest Dariusz Dadej. Pierwsze rozpowszechnienie raportu miało miejsce 23 listopada o godzinie 16:25.

W załączniku znajduje się plik z wymaganymi zastrzeżeniami prawnymi. (PAP Biznes)

pr/ ana/