TARCZYŃSKI SA (20/2025) Zawarcie umowy plasowania nowo emitowanych akcji zwykłych na okaziciela serii G Spółki. Zaciągnięcie zobowiązań lock-up przez Spółkę i wybranych akcjonariuszy Spółki.

NINIEJSZY RAPORT BIEŻĄCY I ZAWARTE W NIM INFORMACJE PODLEGAJĄ OGRANICZENIOM I NIE SĄ PRZEZNACZONE DO PUBLIKACJI, OGŁOSZENIA, DYSTRYBUCJI LUB PRZESŁANIA, BEZPOŚREDNIO ANI POŚREDNIO, W CAŁOŚCI ANI W JAKIEJKOLWIEK CZĘŚCI, NA TERYTORIUM STANÓW ZJEDNOCZONYCH AMERYKI, AUSTRALII, KANADY, REPUBLIKI POŁUDNIOWEJ AFRYKI, JAPONII ANI INNYCH KRAJÓW, GDZIE ICH PUBLIKACJA, OGŁOSZENIE, DYSTRYBUCJA LUB PRZESŁANIE BYŁOBY NIEZGODNE Z PRAWEM.

NINIEJSZY MATERIAŁ MA WYŁĄCZNIE CHARAKTER INFORMACYJNY I NIE STANOWI ZAPROSZENIA ANI OFERTY SPRZEDAŻY LUB SUBSKRYPCJI PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH W JAKIEJKOLWIEK JURYSDYKCJI.

PROSIMY O ZAPOZNANIE SIĘ Z ZASTRZEŻENIAMI PRAWNYMI ZAMIESZCZONYMI NA KOŃCU NINIEJSZEGO RAPORTU BIEŻĄCEGO.

Zarząd spółki Tarczyński S.A. z siedzibą w Ujeźdźcu Małym ("Spółka"), w nawiązaniu do raportu bieżącego Spółki nr 11/2025 z dnia 12 czerwca 2025 r., informuje, że na podstawie upoważnienia zawartego w uchwale nr 30 Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia Spółki z dnia 12 czerwca 2025 r. dotyczącej podwyższenia kapitału zakładowego Spółki w drodze emisji nowych akcji zwykłych na okaziciela serii G Spółki ("Uchwała Emisyjna"), w dniu 9 października 2025 r. Spółka zawarła z Santander Bank Polska S.A. - Santander Biuro Maklerskie z siedzibą w Warszawie ("Koordynator Oferty") umowę plasowania ("Umowa") nie mniej niż 1 (jednej) i nie więcej niż 2.000.000 (dwóch milionów) nowych akcji zwykłych na okaziciela serii G Spółki, o wartości nominalnej 1,00 zł (jeden złoty) każda akcja, emitowanych przez Spółkę na podstawie Uchwały Emisyjnej ("Akcje Serii G").

Przedmiotem Umowy jest określenia zasad świadczenia przez Koordynatora Oferty usług związanych z organizacją i pośrednictwem w przeprowadzeniu planowanej oferty publicznej Akcji Serii G ("Oferta"), w tym pełnienia przez Koordynatora Oferty roli wyłącznego globalnego koordynatora, wyłącznego prowadzącego księgę popytu i agenta oferującego Akcji Serii G, a także świadczenia usług pośrednika rejestracyjnego w odniesieniu do rejestracji Akcji Serii G oraz (o ile będzie to miało zastosowanie) praw do Akcji Serii G ("PDA") w depozycie papierów wartościowych prowadzonym przez Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych S.A. w związku z planowanym ubieganiem się o ich dopuszczenie i wprowadzenie do obrotu na rynku regulowanym prowadzonym przez Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. ("GPW").

Zgodnie z postanowieniami Uchwały Emisyjnej, Umowy, mając na względzie tryb potencjalnego przeprowadzenia Oferty (o ile Zarząd podejmie decyzję o jej przeprowadzeniu), w Ofercie, w tym w procesie budowy księgi popytu na Akcje Serii G, będą mogli wziąć udział wyłącznie inwestorzy kwalifikowani w rozumieniu Rozporządzenia Prospektowego (zgodnie z definicją poniżej) lub inwestorzy inni niż kwalifikowani (inwestorzy detaliczni), którzy nabędą Akcje Serii G o łącznej wartości co najmniej 100.000 EUR na inwestora ("Uprawnieni Inwestorzy").

Warunkiem udziału Uprawnionych Inwestorów w Ofercie (o ile Zarząd podejmie decyzję o jej przeprowadzeniu), w tym w procesie budowy księgi popytu, będzie: (i) uprzednie zawarcie przez nich z Koordynatorem Oferty umowy o przyjmowanie i przekazywanie zleceń nabycia i zbycia instrumentów finansowych oraz (ii) w przypadku Uprawnionych Inwestorów będących inwestorami detalicznymi, Koordynator Oferty może wymagać od nich również, m.in. wcześniejszego zabezpieczenia na rachunku pieniężnym, prowadzonym dla nich przez Koordynatora Oferty, środków pieniężnych w wysokości co najmniej odpowiadającej wartości Akcji Serii G, na jakie inwestor składa deklarację zainteresowania ich objęciem oraz zablokowania tych środków na rachunku do momentu zawarcia umowy objęcia Akcji Serii G oraz opłacenia łącznej ceny emisyjnej obejmowanych akcji przez inwestora.

Umowa przewiduje standardowe postanowienia dla umów tego rodzaju regulujące zasady współpracy stron przy świadczeniu przez Koordynatora Oferty opisanych powyżej usług na rzecz Spółki, w tym zwyczajowe warunki (odpowiednio zawieszające albo rozwiązujące) wykonywania Umowy przez Koordynatora Oferty, zasady jej ewentualnego wypowiedzenia oraz oświadczenia i zapewnienia składane przez strony Umowy. Ponadto, Umowa przewiduje zobowiązanie Spółki do zwolnienia Koordynatora Oferty lub innych określonych osób powiązanych z Koordynatorem Oferty z odpowiedzialności lub obowiązku świadczenia z tytułu określonych roszczeń, zobowiązań lub kosztów, jakie mogą być dochodzone wobec lub poniesione przez te osoby w związku z wykonywaniem Umowy (klauzula indemnifikacyjna).

Umowa nie stanowi zobowiązania Koordynatora Oferty do zakupu czy sprzedaży jakichkolwiek instrumentów finansowych i nie jest gwarancją przeprowadzenia Oferty ani dopuszczenia i wprowadzenia instrumentów finansowych Spółki do obrotu na rynku regulowanym.

Ponadto, Umowa przewiduje zobowiązanie lock-up Spółki, zgodnie z którym Spółka zobowiązała się, że bez uzyskania uprzedniej zgody Koordynatora Oferty, nie będzie w okresie od publikacji raportu bieżącego Spółki dotyczącego rozpoczęcia Oferty do upływu 180 dni od dnia pierwszego notowania Akcji Serii G lub PDA (w zależności od tego, które z tych zdarzeń nastąpi wcześniej), rozporządzać akcjami Spółki, w szczególności nie będzie nabywać, zbywać lub obciążać akcji, ani nie będzie emitować nowych akcji Spółki.

W dniu zawarcia Umowy, doszło również do zawarcia pomiędzy Koordynatorem Oferty a niektórymi istotnymi akcjonariuszami Spółki, tj. Elżbietą i Jackiem Tarczyńskimi, EJT Investment s.a.r.l. oraz EJT sp. z o.o. ("Istotni Akcjonariusze"), umów lock-up, na podstawie których każdy z nich zobowiązał się indywidualnie wobec Koordynatora Oferty, że bez uzyskania jego uprzedniej zgody, nie będzie, w okresie od publikacji raportu bieżącego Spółki dotyczącego rozpoczęcia Oferty do upływu 180 dni od dnia pierwszego notowania Akcji Serii G lub PDA (w zależności od tego, które z tych zdarzeń nastąpi wcześniej), rozporządzać akcjami Spółki, w szczególności nie będzie zbywać lub obciążać akcji, ani nie będzie głosował za podwyższeniem kapitału zakładowego Spółki lub przedstawiał pod głosowanie Walnemu Zgromadzeniu Spółki projektów uchwał dotyczących podwyższenia kapitału zakładowego Spółki. Umowy lock-up Istotnych Akcjonariuszy przewidują standardowe wyjątki od zakazu rozporządzenia akcjami Spółki, umożliwiając, m.in. sprzedaż akcji Spółki w odpowiedzi na wezwanie na akcje Spółki lub w ramach skupu akcji własnych Spółki.

Ponadto, Istotni Akcjonariusze, dążąc do zapewnienia możliwie szerokiego udziału w Ofercie nowych inwestorów, zobowiązali się względem Koordynatora Oferty, że w razie podjęcia przez Spółkę decyzji o przeprowadzeniu Oferty, nie wykonają przysługującego im na podstawie Uchwały Emisyjnej prawa pierwszeństwa w obejmowaniu Akcji Serii G i nie obejmą żadnych Akcji Serii G.

Niniejszy raport bieżący nie stanowi informacji o rozpoczęciu Oferty. Niniejszy raport bieżący nie stanowi zobowiązania Spółki do przeprowadzenia Oferty ani do ubiegania się o dopuszczenie i wprowadzenie Akcji Serii G lub PDA do obrotu na rynku regulowanym prowadzonym przez GPW.

W przypadku podjęcia przez Zarząd Spółki decyzji o rozpoczęciu Oferty lub podjęcia innych istotnych decyzji związanych z Ofertą, emisją Akcji Serii G, PDA lub ubieganiem się o ich dopuszczenie i wprowadzenie do obrotu na rynku regulowanym GPW, Zarząd przekaże informacje w tym przedmiocie do publicznej wiadomości we właściwym trybie przewidzianym przepisami prawa.

ZASTRZEŻENIA PRAWNE

Niniejszy raport bieżący ma charakter wyłącznie informacyjny, a jego publikacja ma na celu jedynie wykonanie przez Spółkę jej obowiązków informacyjnych przewidzianych prawem i nie służy w jakikolwiek sposób, bezpośrednio lub pośrednio, promowaniu oferty publicznej, emisji lub subskrypcji Akcji Serii G i nie jest materiałem promocyjnym ani reklamą, w rozumieniu Rozporządzenia Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2017/1129 z dnia 14 czerwca 2017 r. w sprawie prospektu, który ma być publikowany w związku z ofertą publiczną papierów wartościowych lub dopuszczeniem ich do obrotu na rynku regulowanym oraz uchylenia dyrektywy 2003/71/WE ("Rozporządzenie Prospektowe").

Spółka nie opublikowała dotychczas oraz nie zamierza publikować jakichkolwiek materiałów mających na celu promocję oferty publicznej Akcji Serii G, ich subskrypcji lub zachęcania do ich objęcia.

Niniejszy raport bieżący nie stanowi prospektu ani jakiegokolwiek innego memorandum lub dokumentu informacyjnego ani ofertowego. Zgodnie z Rozporządzeniem Prospektowym, w związku ze sprawami będącymi przedmiotem niniejszego raportu bieżącego nie jest wymagane sporządzenie, zatwierdzenie ani publikacja prospektu ani żadnego innego dokumentu informacyjnego (ofertowego). Niniejszy raport bieżący nie został zatwierdzony przez żaden organ nadzoru ani giełdę papierów wartościowych.

Niniejszy raport bieżący nie zawiera ani nie stanowi oferty sprzedaży ani objęcia papierów wartościowych, ani zaproszenia do złożenia oferty nabycia lub subskrypcji papierów wartościowych, ani zachęty lub rekomendacji do nabycia papierów wartościowych, w tym nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej w rozumieniu Rozporządzenia w sprawie nadużyć na rynku (Rozporządzenie (UE) nr 596/2014) oraz Rozporządzenia delegowanego Komisji (UE) 2016/958 z dnia 9 marca 2016 r. uzupełniającego Rozporządzenie w sprawie nadużyć na rynku oraz w żadnych okolicznościach nie stanowi podstawy do podejmowania decyzji o nabyciu papierów wartościowych Spółki.

Akcje Serii G nie były i nie będą przedmiotem rejestracji, zatwierdzenia lub notyfikacji zgodnie z przepisami Rozporządzenia Prospektowego ani Amerykańskiej Ustawy o Papierach Wartościowych z 1933 r., ze zmianami ("Amerykańska Ustawa o Papierach Wartościowych") i nie mogą być oferowane ani sprzedawane poza granicami Rzeczypospolitej Polskiej (w tym na terenie innych państw Unii Europejskiej oraz Stanów Zjednoczonych Ameryki), chyba że w danym państwie taka oferta lub sprzedaż mogłaby zostać dokonana zgodnie z prawem, bez konieczności spełnienia jakichkolwiek dodatkowych wymogów prawnych przez Spółkę i jej doradców. Każdy inwestor zamieszkały bądź mający siedzibę poza granicami Rzeczypospolitej Polskiej powinien zapoznać się z właściwymi przepisami prawa polskiego oraz przepisami praw innych państw, które mogą się do niego stosować w tym zakresie.

Niniejszy raport bieżący nie jest przeznaczony do rozpowszechniania ani wykorzystywania przez żadną osobę lub podmiot w jakiejkolwiek jurysdykcji, gdzie takie rozpowszechnienie lub wykorzystywanie byłoby sprzeczne z przepisami prawa lub innymi regulacjami, lub które kreowałyby obowiązek w zakresie zatwierdzenia, notyfikacji, zezwolenia lub innych wymogów wynikających z odpowiednich przepisów.

Niniejszy raport bieżący i zawarte w nim informacje nie są przeznaczone do publikacji, ogłoszenia lub dystrybucji, bezpośrednio ani pośrednio, w całości ani w jakiejkolwiek części, na terytorium Stanów Zjednoczonych Ameryki, Australii, Kanady, Japonii, Republiki Południowej Afryki ani innych krajów, gdzie publikacja, ogłoszenie lub dystrybucja byłaby niezgodna z prawem. Niniejszy raport bieżący służy wyłącznie celom informacyjnym i nie stanowi oferty subskrypcji ani zachęty do złożenia oferty objęcia akcji Spółki w Stanach Zjednoczonych Ameryki, Australii, Kanadzie, Japonii lub Republice Południowej Afryce lub innych krajach lub jurysdykcjach.

Niniejszy raport bieżący nie stanowi zaproszenia do gwarantowania, składania zapisów ani innego rodzaju nabycia lub zbycia jakichkolwiek papierów wartościowych w jakiejkolwiek jurysdykcji. Każdy inwestor lub potencjalny inwestor powinien przeprowadzić swoje własne badanie, analizę i ocenę działalności i danych opisanych w niniejszym raporcie bieżącym oraz publicznie dostępnych informacji.

Więcej na: http://biznes.pap.pl/pl/reports/espi/all,0,0,0,1

[English version below]

THIS

CURRENT REPORT AND THE INFORMATION CONTAINED HEREIN ARE SUBJECT TO

RESTRICTIONS AND ARE NOT INTENDED FOR PUBLICATION, ANNOUNCEMENT,

DISTRIBUTION OR TRANSMISSION, DIRECTLY OR INDIRECTLY, IN WHOLE OR

IN PART, IN THE TERRITORY OF THE UNITED STATES OF AMERICA,

AUSTRALIA, CANADA, THE REPUBLIC OF SOUTH AFRICA, JAPAN OR ANY

OTHER COUNTRY IN WHICH THEIR PUBLICATION, ANNOUNCEMENT,

DISTRIBUTION OR TRANSMISSION WOULD BE IN VIOLATION OF LAW. style="line-height: 115%">

THIS

MATERIAL IS FOR INFORMATIONAL PURPOSES ONLY AND DOES NOT

CONSTITUTE AN INVITATION OR OFFER TO SELL OR SUBSCRIBE FOR

SECURITIES IN ANY JURISDICTION. style="line-height: 115%">

PLEASE

SEE THE LEGAL DISCLAIMER AT THE END OF THIS CURRENT REPORT.style="line-height: 115%">

The

Management Board of Tarczyński S.A., with its registered office in

Ujeździec Mały (the "Company"), in

reference to the Company's current report No. 11/2025 of 12 June

2025, hereby announces that, pursuant to the authorisation set out

in Resolution No. 30 of the Ordinary General Meeting of the

Company of 12 June 2025 concerning an increase in the Company's

share capital through the issuance of new series G ordinary bearer

shares in the Company (the "Issue Resolution"), on 9

October 2025, the Company concluded with Santander Bank Polska

S.A. - Santander Biuro Maklerskie, with its registered office in

Warsaw (the "Offer Coordinator"), a placement

agreement (the "Agreement") for the placement of

not less than 1 (one) and not more than 2,000,000 (two million)

new series G ordinary bearer shares in the Company, with a nominal

value of PLN 1.00 (one zloty) each, to be issued by the Company

pursuant to the Issue Resolution (the "Series G

Shares").

style="line-height: 115%">

The

subject of the Agreement are the rules for the provision by the

Offer Coordinator of services related to the organisation and

intermediation in the planned public offering of the Series G

Shares (the "Offer"), including the performance by

the Offer Coordinator of the role of sole global coordinator, sole

bookrunner and Polish offering agent for the Series G Shares, as

well as the provision of registration agent services in relation

to the registration of the Series G Shares and (if applicable)

rights to the Series G Shares (the "Rights to the Shares")

in the securities depository maintained by the National Depository

for Securities, Poland (Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych

S.A.) in connection with the planned seeking of their admission to

trading on the regulated market operated by the Warsaw Stock

Exchange (the "WSE").style="line-height: 115%">

In

accordance with the provisions of the Issue Resolution, the

Agreement, and taking into account the manner in which the Offer

may be conducted (if the Management Board decides to conduct it),

only qualified investors within the meaning of the Prospectus

Regulation (as defined below) or investors other than qualified

investors (retail investors) who acquire Series G Shares with a

total value of at least EUR 100,000 per investor (the "Eligible

Investors") will be able to participate in the Offer,

including in the book-building process for the Series G Shares,.style="line-height: 115%; background-color: white; background-image: null; background-repeat: repeat; background-attachment: scroll; background-position: null">

The

conditions for Eligible Investors to participate in the Offer (if

the Management Board decides to proceed with it), including in the

book-building process, will be: (i) prior conclusion by each

Eligible Investor with the Offer Coordinator of an agreement for

the acceptance and transmission of orders to purchase and sell

financial instruments, and (ii) in the case of Eligible Investors

who are retail investors, the Offer Coordinator may also require

them, among other things, to secure in advance, in a cash account

maintained for them by the Offer Coordinator, cash in an amount at

least equal to the value of the Series G Shares for which the

Eligible Investor submits a declaration of interest in their

acquisition, and to block these funds in the account until the

conclusion of the subscription agreement for the acquisition of

Series G Shares and payment of the total issue price of the shares

taken up by the Eligible Investor.style="line-height: 115%; background-color: white; background-image: null; background-repeat: repeat; background-attachment: scroll; background-position: null">

The

Agreement contains standard provisions for agreements of this type

governing the rules of cooperation between the parties in the

provision of the above-described services by the Offer Coordinator

to the Company, including customary conditions

(suspensive or resolutive, as applicable) for the performance of

the Agreement by the Offer Coordinator, rules for its possible

termination, and representations and warranties made by the

parties to the Agreement. In addition, the Agreement provides for

the Company's obligation to release the Offer Coordinator or other

specified persons connected to the Offer Coordinator from

liability or obligation to perform in respect of certain claims,

obligations or costs that may be asserted against or incurred by

such persons in connection with the performance of the Agreement

(indemnity clause).style="line-height: 115%; background-color: white; background-image: null; background-repeat: repeat; background-attachment: scroll; background-position: null">

The

Agreement does not constitute an obligation on the part of the

Offer Coordinator to purchase or sell any financial instruments

and does not guarantee that the Offer will be carried out or that

the Company's financial instruments will be admitted to trading

on a regulated market.

style="line-height: 115%; background-color: white; background-image: null; background-repeat: repeat; background-attachment: scroll; background-position: null">

In

addition, the Agreement provides for a lock-up obligation of the

Company, pursuant to which the Company has undertaken that,

without the prior consent of the Offer Coordinator, it will not,

during the period from date of the publication of the Company's

current report on the launch of the Offering until

the expiry of 180 days from the date of the first listing of

Series G Shares or Rights to the Shares (whichever occurs

earlier), the Company shall not dispose of the Company's shares,

in particular, it shall not acquire, sell or encumber shares, and

it shall not issue new shares in the Company.style="line-height: 115%; background-color: white; background-image: null; background-repeat: repeat; background-attachment: scroll; background-position: null">

On

the date of the conclusion of the Agreement, the Offer Coordinator

also entered into lock-up agreements with certain significant

shareholders of the Company, i.e. Elżbieta and Jacek Tarczyński,

EJT Investment S. r.l. and EJT sp. z o.o. (the "Significant Shareholders"),

pursuant to which each of them individually undertook toward the

Offer Coordinator that, without its prior consent, they will not,

in the period from t date of the publication of the Company's

current report on the launch of the Offering until the expiry of

180 days from the date of the first listing of Series G Shares

or Rights to the Shares (whichever occurs first), dispose of the

Company's shares, in particular, sell or encumber the shares, or

vote in favour of an increase in the Company's share capital or

submit to the Company's General Meeting draft resolutions

concerning an increase in the Company's share capital. The lock-up

agreements of the Significant Shareholders provide standard

exceptions to the prohibition on disposing of the Company's

shares, allowing, among other things, the sale of shares in the

Company in response to a tender offer for shares in the Company or

as part of the Company's share buyback programme.style="line-height: 115%; background-color: white; background-image: null; background-repeat: repeat; background-attachment: scroll; background-position: null">

Moreover,

the Significant Shareholders, in order to ensure the widest

possible participation of new investors in the Offer, have

undertaken toward the Offer Coordinator that, if the Company

decides to conduct the Offer, they will not exercise their

pre-emptive rights to subscribe for Series G Shares under the

Issue Resolution and will not subscribe for any Series G Shares.style="line-height: 115%; background-color: white; background-image: null; background-repeat: repeat; background-attachment: scroll; background-position: null">

This

current report does not constitute information on the commencement

of the Offer. This current report does not constitute an

obligation on the part of the Company to conduct the Offer or to

apply for the admission and introduction of the Series G Shares

or Rights to the Shares to trading on a regulated market operated

by the WSE.style="line-height: 115%; background-color: white; background-image: null; background-repeat: repeat; background-attachment: scroll; background-position: null">

If

the Company's Management Board decides to commence the Offer or

takes other significant decisions related to the Offer, the

issuance of the Series G Shares, the Rights to the Shares or

applying for their admission and introduction to trading on the

regulated market of the WSE, the Management Board will disclose

this information to the public in the manner prescribed by law.style="line-height: 115%; background-color: white; background-image: null; background-repeat: repeat; background-attachment: scroll; background-position: null">

style="line-height: 115%">

LEGAL

DISCLAIMER style="line-height: 115%">

This

current report is for informational purposes only and its

publication is intended solely to fulfil the Company's disclosure

obligations under the law and does not serve in any way, directly

or indirectly, to promote the public offering, issuance of or

subscription for the Series G Shares and does not constitute any

promotional material or advertising within the meaning of

Regulation (EU) 2017/1129 of the European Parliament and of the

Council of 14 June 2017 on the prospectus to be published when

securities are offered to the public or admitted to trading on a

regulated market, and repealing Directive 2003/71/EC (the "Prospectus Regulation").style="line-height: 115%">

The

Company has not published and does not intend to publish any

materials promoting the public offering of Series G Shares, their

subscription or encouraging their acquisition.style="line-height: 115%">

This

current report does not constitute a prospectus or any other

memorandum or information or offering document. In accordance with

the Prospectus Regulation, no prospectus or any other information

document (offering document) is required to be prepared, approved

or published in connection with the matters covered by this

current report. This current report has not been approved by any

supervisory authority or stock exchange.style="line-height: 115%">

This

current report does not contain or constitute an offer to sell or

acquire securities, an invitation to submit an offer to purchase

or subscribe for securities, or an incentive or recommendation to

purchase securities, including an investment recommendation within

the meaning of the Market Abuse Regulation (Regulation (EU) No

596/2014) and Commission Delegated Regulation (EU) 2016/958 of 9

March 2016 supplementing the Market Abuse Regulation, and under no

circumstances constitutes a basis for making a decision to acquire

the Company's securities.style="line-height: 115%">

The

Series G Shares have not been and will not be registered, approved

or notified in accordance with the provisions of the Prospectus

Regulation or the U.S. Securities Act of 1933, as amended (the "US

Securities Act"), and may not be offered or sold outside the

Republic of Poland (including in other European Union countries

and the United States of America), unless such offer or sale could

be made in a given country in accordance with the law, without the

Company and its advisors having to meet any additional legal

requirements. Any investor residing or having its registered

office outside the Republic of Poland should familiarise

themselves with the relevant provisions of Polish law and the

provisions of other countries that may apply to them in this

respect.style="line-height: 115%">

This

current report is not intended for distribution or use by any

person or entity in any jurisdiction where such distribution or

use would be contrary to law or other regulations, or which would

create an obligation of approval, notification, authorisation or

other requirements under applicable law.style="line-height: 115%">

This

current report and the information contained herein are not

intended for publication, announcement or distribution, directly

or indirectly, in whole or in part, in the United States of

America, Australia, Canada, Japan, South Africa or other countries

where publication, announcement or distribution would be unlawful.

This current report is for informational purposes only and does

not constitute an offer to subscribe for or an invitation to make

an offer to purchase shares in the Company in the United States of

America, Australia, Canada, Japan or the Republic of South Africa

or other countries or jurisdictions.style="line-height: 115%">

This

current report does not constitute an invitation to guarantee,

subscribe for or otherwise acquire or dispose of any securities in

any jurisdiction. Each investor or potential investor should

conduct its own investigation, analysis and evaluation of the

business and data described in this current report and publicly

available information.style="line-height: 115%">

More information on page: http://biznes.pap.pl/en/reports/espi/all,0,0,0,1