Trigon DM podwyższył cenę docelową akcji Ailleron do 26 zł

W dniu wydania raportu kurs akcji spółki wynosił 16,6 zł, co daje potencjał wzrostu o 57 proc.

W ocenie analityków, globalny rynek software house pozostaje w trudnej sytuacji i chociaż widać pewne pierwsze oznaki wzrostu popytu w USA, w Europie nadal odczuwalne jest spowolnienie.

"Przecena kursów akcji największych spółek z sektora (dwucyfrowe spadki ytd) wskazuje na ostrożne podejście inwestorów. Na tym tle Ailleron wyróżnił się w pierwszym kwartale 2024 r. wysoką rentownością, a przejęcie w USA, które oceniamy pozytywnie stanowi upside w scenariuszu odbicia na amerykańskim rynku. W naszych prognozach uwzględniamy pozytywny efekt ugody z Pekao, nieco słabszą rentowność FinTechu względem poprzednich prognoz i lepszą marżę w Software Mind przy niższym poziomie przychodów" - napisano w raporcie.

"Przypominamy, że oprócz dodatkowych prac dla Pekao, Ailleron informował również o zawarciu ramowej umowy współpracy z Credit Agricole, przy rozliczaniu świadczeń w formule time&materials, co ułatwi osiągnięcie trwałej poprawy rentowności w tym obszarze" - dodano.

Trigon DM zwraca uwagę na ogłoszone w czerwcu już po przejęciu w USA zmiany w celach finansowych, na których oparty jest program motywacyjny.

"Wśród warunków są nieco bardziej ambitne niż poprzednio założenia skorygowanego skonsolidowanego zysku netto (EPS w latach 2024-2025 odpowiednio 2,03 zł i 2,35 zł, to jest odpowiednio 25 mln zł i 29 mln zł). Nasze założenia skor. zysku odpowiednio 20 mln zł i 27 mln zł wyglądają w tym kontekście dość konserwatywnie, ale przy obecnym kursie USD/PLN pozostajemy ostrożni" - napisano.

Depesza jest skrótem raportu Trigon DM wydanego w ramach Giełdowego Programu Wsparcia Pokrycia Analitycznego. Autorem raportu jest Dominik Niszcz. Pierwsze rozpowszechnienie nastąpiło 19 lipca o godzinie 17:15.

W załączniku znajduje się pełna wersja raportu z wymaganymi zastrzeżeniami prawnymi. (PAP Biznes)

doa/ osz/