Wyniki przeglądu WIBOR/WIBID nie wskazują na potrzebę zmiany ich opracowywania - GPW Benchmark (opis)

Cykliczny przegląd metody stawek referencyjnych narzuca unijne rozporządzenie BMR, regulujące rynek tych stawek.

GPW Benchmark podaje, że w zakresie głównych statystyk opisowych dotyczących średniej dziennej liczby i wolumenu transakcji, zasób transakcyjny WIBOR/WIBID powrócił do stanu sprzed pandemii COVID 19 lub go istotnie przewyższył.

"W przypadku rynku bazowego statystka opisowa w zakresie miary liczebności poprawiła się znacząco w 2022 roku w porównaniu z rokiem 2021, a następnie uległa pogorszeniu w 2023 r. Miara dotycząca wolumenu na rynku bazowym z kolei powróciła do poziomów sprzed okresu pandemii, czyli ultra niskich stóp procentowych. Analiza stanu rynku bazowego i rynku powiązanego wykazała, iż zapewnia on efektywne działanie metody kaskady danych" - napisano.

Poziom transakcyjności WIBOR/WIBID w okresie objętym przeglądem był średnio wyższy dla prawie wszystkich terminów fixingowych - najmniejsze różnice wystąpiły dla terminów 6M oraz 1Y - w porównaniu z okresem ultra niskich stóp procentowych w latach 2020-2021.

W okresie przeglądu nie wykrystalizowały się trwałe trendy co do zmiany poziomów transakcyjności.

"Niemniej jednak dla niektórych terminów fixingowych zauważalne są korzystne zmiany poziomu transakcyjności dla grudnia 2023 r. względem grudnia 2022 r. Największych wzrostów doświadczyły terminy fixingowe: 2W, 1M oraz 3M. W mniejszym stopniu poziom transakcyjności wzrósł dla terminu fixingowego SW" - dodano.

W badanym okresie zasób podmiotów, z którymi przeprowadzane były transakcje stanowiące podstawę do wyznaczania WIBID i WIBOR został zwiększony.

"Za istotną kwestię w zakresie poziomu transakcyjności należy uznać aktualizację bazy danych w związku z procesem weryfikacji zasad klasyfikacji kontrahentów będących wynikiem procesów audytowych w tym zewnętrznego audytu danych wejściowych. Liczba kwotowań modelowych kalkulowanych na podstawie zaktualizowanych danych będących wynikiem zewnętrznego audytu danych wejściowych stopniowo się zwiększała, powodując wzrost poziomu transakcyjności. Zgodnie z informacjami przekazanymi przez administratora, część reklasyfikacji prowadziła do zmniejszenia zbioru dużych przedsiębiorstw na rzecz zbioru podmiotów klasyfikowanych jako instytucje finansowe" - napisano.

W Polsce trwa reforma stawek referencyjnych. Polega ona na przejściu ze wskaźników typu IBOR (jak WIBOR) na wskaźniki typu risk-free rate (RFR).

Komitet Sterujący Narodowej Grupy Roboczej ds. reformy wskaźników referencyjnych pod koniec marca rozpoczął proces przeglądu i analizy wskaźników alternatywnych dla WIBOR typu RFR. Przegląd będzie obejmował WIRON, czyli wskaźnik do tej pory typowany jak alternatywa dla WIBOR, a także inne możliwe indeksy lub wskaźniki.

Planowy termin zakończenia reformy to koniec 2027 r. i ma to być ostateczna data zaprzestania publikacji WIBOR. (PAP Biznes)

tus/ osz/